刚上调年回报，“科技股晴雨表”ARKK暴跌创今年新低

“牛市女皇”CathieWood旗下旗舰基金ARKK创下年内新低，较近期高点下跌近35%。这只专注投资于旨在颠覆行业的科技公司的ETF周一下跌5.2%，是纳斯达克100指数跌幅的两倍，目前该指数已较2月份的峰值下跌逾30%。

许多投资者将该明星ETF视为大型科技股的晴雨表。然而，在科技股惨遭大范围抛售中，其持有的58只股票中，只有5只在周一幸免未出现下跌。

木头姐近期观点

上周，Wood在接受CNBC采访时重申其长期投资理念，表示科技股回落不值得担忧，她甚至认为，适当的下跌标志着其基金更健康的前景。木头姐表示：

如果放眼5年看长期收益，她的长期押注将随着时间的推移而得到回报。我喜欢现在这种情况（科技股回调后的局面），而最糟糕的情况应该是市场只关注成长类股票。

因此，她上调了年度收益预期，预计今年将产生25%-30%的年度复合回报，比她2月预计的15%高出逾10个百分点。

然而，本月已有超过11亿美元的资金流出了ARK基金，根据FactSet的数据，木头姐旗下的5个基金在5月份已经流出了近20亿美元。

投资者赎回压力导致ARK需要卖出股票。数据显示，ARK不断抛售苹果股票，加仓其它创新公司，此举相当于逢低增持创新型股票。

市场质疑

随着科技股持续下跌，ETF分析师和交易员担心，在市场普遍下跌和资金外流的综合作用下，可能会对ARK的投资组合产生雪崩效应，导致一些流动性较差的小盘股股价大幅下跌。

另外，从技术面看，ARKK已经跌破了200天移动平均线，这是交易员关注的一个关键技术水平。

Instinet执行董事Frank Cappelleri表示：“ARKK和其他投机性成长型ETF的问题是，短期反弹已经不足以吸引市场，这些ETF必须上涨更多，而不只是仅仅反弹几天，才能说服交易员重新入场。”

Cappelleri补充称：“这些ETF必须站稳200天移动平均线之上后再上升，如果无法做到这一点就没有什么意义。”

另外，还有市场质疑提出，ARK基金和今年家族基金Archegos爆仓事件的Bill Hwang在投资的某些方面处在“同一轨迹”中，都偏好高风险投资。

值得一提的是，木头姐在采访中曾透露，当初，Hwang曾为ARK首批四只ETF提供种子资金。而早在2013年，两人就曾交流过有关美股，尤其是媒体领域的投资想法。

而据媒体报道，在今年3月份，ARK基金提出申请，将某些该公司的购买额度消除，比如取消对海外ADR的购买限制；取消对单个公司购买额度不超过30%的限制等等。有市场人士认为，ARK的风控可能会和Archegos一样受到质疑。

目前来看，随着ARK进一步增加对单个公司的押注，如果流动性正式收紧，高估值的科技股首当其冲将遭到抛售，那么其基金可能会遭受“瀑布式下跌”，给整个市场带来麻烦。

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