市场机会 | 公募基金加速配置港股！加仓最多的公司是哪些？

2021年初至今，南下资金大举流入港股市场成为投资者关注的焦点。

而作为南下资金的主力军，公募基金的操作动向以及重仓标的也是投资者非常关心的话题。

在一季度公募基金报表披露后，让我们来详细看看港股市场究竟有哪些标的成为机构加仓最多的“宠儿”，而又有哪些标的机构进行了建仓的操作，我们来详细看看。

一、基金持有港股5200亿，公募占比南向五分之一

根据2021年一季报披露持仓汇总数据，在1309支可投资港股的公募基金持有港股市值总计5200亿人民币，较2020年底的3447亿元增长1753亿元，增长幅度高达51%。

而在一季度末，公募基金的总规模为3万亿元人民币，其中股票总持仓市值为1.8万亿元；公募港股持仓占比股票总持仓约为27%，相比于2020年底的23.5%提高了3.5%。

上述两方面数据可以看出公募基金持续看好港股市场，并且增持的趋势仍在继续。

而在港股通南向资金中，公募基金港股持仓占比整体南向资金量的五分之一左右。

根据一季度末数据显示，相比沪港通南向2.1万亿人民币的整体持股市值，上述公募基金5200亿人民币的港股持股市值占到24.2%，较2020年底的19.5%明显提升。

值得一提的是另外还有一项数据，那就是从2014年沪港通开通至今，南下资金累计金额约1.85万亿人民币，而2021年初以来至4月28日收市南向资金总额约3477亿人民币。这体现了南向资金在迈入2021年后流入港股速度明显加快。

来源：wind

二、基金配置以新经济为主，电信软件服务增持最多

接下来我们来看看公募基金在行业配置比例和持股特征上有何特点和变化。

根据一季度主动偏股型公募基金重仓数据统计，公募基金在港股市场上行业配置方向仍然以新经济为主导。

新经济行业持仓占比公募总持仓比例为81%，尽管相较于2020年底的86.8%有所下降，但仍然超过八成。

这里新经济的定义，中金涵盖了医疗保健、信息技术、日常消费和可选消费以及电信服务。与之相对应的是金融、公用事业、工业、地产、能源、材料这些“旧经济”行业。

来源：wind，中金

而从具体行业持有比例来看，公募在在软件服务和零售业持仓市值最高，一季度占比分别为35.9%和13.7%，其次耐用消费品为7.2%，而医疗保健设备、商业服务、以及媒体的持股占比最低。

从变化趋势上，一季度持股比例上升最快的前三个行业为电信服务（3.5% vs. 2020年底0.2%）、软件与服务（35.9% vs. 2020年底35.5%）、以及房地产（3.9% vs. 2020年底1.9%）；

相应的减持最多的三个行业为零售（13.7% vs. 2020年底19.6%）、食品饮料、以及汽车与汽车零部件（4.4% vs. 2020年底7.5%）。

来源：wind，中金

三、公募操作红黑榜：腾讯加最多，颐海国际减最多

那么到了具体个股方面，公募基金有对于哪些标的特别青睐呢？

根据数据统计，一季度偏股型基金港股加仓金额TOP10公司是：腾讯控股、中国移动、香港交易所、中国海洋石油、美团-W、小米集团-W、药明生物、银河娱乐、华润啤酒、碧桂园服务。

其中腾讯控股获得加仓最多，一季度基金对其仓位增加了5276万股，约合295亿元人民币；而加仓榜第二的中国移动则基金对其仓位增加了2.1亿股，约合86亿元人民币，较腾讯少了约209亿元。

值得一提的是一季度持有腾讯的基金数量高达516家，是2020年底217家的1.4倍，可见基金对于腾讯的偏爱。

来源：wind，光大

而在2021年一季度，公募偏股型基金港股减仓金额TOP10公司为：颐海国际、吉利汽车、思摩尔国际、比亚迪股份、赣锋锂业、比亚迪电子、青岛啤酒股份、信义光能、中国建材、华虹半导体。

其中颐海国际、吉利汽车、思摩尔国际、比亚迪股份、赣锋锂业减持的总金额都在10亿元人民币以上，投资者需要重点留意。

来源：wind，光大

随着公募基金的体量在近年来迅速的增长，其配置方向也对于市场影响越来越大。

但是投资者也需要注意公司的短期股价波动与公募基金变动的关联性并不一定联系得那么紧密，同时上述一季度持仓披露还存在滞后性，投资者需要注意风险。

例如尽管腾讯在一季度获得公募偏股型基金大幅增持，但其股价在2月中旬创历史新高的775港元后，就持续调整，一度在3月底跌至600港元水平。

不过公募基金由于资金体量庞大，其投资风格通常偏向中长线，这点投资者可以有所参考。

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