每日大行评级丨瑞银高喊腾讯涨超30%！高盛首次建议买入知乎

要点：

瑞信维持腾讯控股“跑赢大市”评级 目标价800港元

瑞银维持腾讯“买入”评级 目标价780港元

大摩予ASM太平洋“增持”评级 目标价131港元

高盛重申对安踏体育“买入”评级 目标价158港元

高盛首予知乎“买入”评级 目标价15.60美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

瑞信：维持腾讯控股(00700)【跑赢大市】评级 目标价800港元

瑞信发布研究报告，预计公司首季收入同比升24%至1330亿元人民币，经调整盈利则同比升27%至343亿元。预计，腾讯手游收入将同比升17%，主要受惠旗舰游戏带动，以及《天涯明月刀》及《使命召唤》手游表现稳健，首季线上广告收入增长则预计会加快至22%，主要受惠社交广告健康增长，而媒体广告表现也有改善。金融科技及企业服务方面则预计同比增长38%，主要受惠金融科技业务稳定及云服务复苏。瑞信认为，公司应聚焦于手游产品线及增长前景，另外也要留意不同领域如教育、外国体育服装品牌的广告需求等，另外也关注公司就监管环境的更新，以及微信的变现策略。

截至今日收盘，腾讯跌2.17%%，报609港元。

瑞银：维持腾讯(00700)【买入】评级 目标价由800港元降至780港元

瑞银发表报告，由于在游戏及广告的双重增长引擎以及监管和竞争风险不大下，认为腾讯仍是该行业的核心股份；长线来看，对其手游及线上广告的收入增长持乐观看法。但短期而言，该行轻微下调上述业务的估值。该行下调腾讯手游收入预测4.3%，至按年升20.9%，当中首季料录12%按年升幅，以反映目前总收入增长放缓和递延会计处理。该行同时轻微增加其销售和营销费用预测，从而下调其今明两年经调整息税前利润增长分别3.1%及4.1%。

截至今日收盘，腾讯跌2.17%%，报609港元。

大摩：予ASM太平洋(00522)【增持】评级 目标价131港元

报告中称，公司今年首季收入5.59亿美元，高于公司早前之指引，毛利率达39.6%，按季及同比分别扩大4.1个及2.7个百分点，整体每股盈利表现高于市场预期。公司季内订单出货比率(B/B Ratio)为1.8，是过去十年最高的水平。该行认为，在设备供应短缺下公司订单出货比率会持续强劲。

截至今日收盘，ASM太平洋涨18.21%，报118.8港元。

富瑞：重申蒙牛乳业(02319)【买入】评级 目标价58港元

富瑞发布研究报告，妙可蓝多以每股29.71元人民币的价格，向蒙牛发行1.01亿股非公开发行股票，有关申请已获中证监批准。交易完成后，蒙牛将成妙可蓝多的控股股东，持股比例为27.5%。该行表示，完成有关交易后，蒙牛将在未来两年内，将其现有的奶酪业务投入至妙可蓝多。通过在原材料、生产技术、渠道分销和营运管理等方面的合作，该行看到扩大销售、提高毛利率和节省开支的巨大潜力。考虑到芝士类别的快速增长和交易的协同作用，认为收购价格属合理，并对蒙牛的长期增长持正面态度。

截至今日收盘，蒙牛乳业跌1.14%，报43.25港元。 

国金证券：首予哔哩哔哩-SW(09626)【买入】评级 目标价1121港元

国金证券发布研究报告，B站可以实现千人千面，为不同用户群体提供差异化的视频内容，1)针对二次元用户，B站是二次元社区;2)针对UGC(用户生产内容)内容消费者，B站是中国版YouTube;3)针对年轻向OGC内容消费者，B站是提供动画+年轻向OGC(职业用户生产内容)的付费OGC视频平台。

截至今日收盘，哔哩哔哩跌2.95%，报790港元。

高盛：重申对安踏体育（02020）【买入】评级 目标价158港元

高盛发表报告表示，参考安踏过往主要股东配股减持历史，相信主要股东减持行动对其短期股价有一定的下行压力。高盛称，重申对安踏体育买入评级及未来12个月目标价158港元，此相当于预测2025年市盈率26倍，相信公司在内地体育用品行业增长长期前景。

截至今日收盘，安踏体育跌7.67%，报131.3港元。

高盛：首予知乎(ZH)【买入】评级 目标价15.60美元，

高盛分析师Piyush Mubayi发表报告，截至第四季度，知乎拥有4.69亿独立访客和7570万活跃用户，是中国最大的问答式在线内容社区。该分析师预计，到2023年，知乎的年营收增长率将达97%，并在2023年实现盈利，该分析师表示，对知乎的长期前景表示乐观。

截至发稿，知乎盘前与昨收价持平，报9.15美元。

其他评级

• 瑞信：将宝洁(PG)目标价从139美元上调至140美元。
• 麦格理：将奈飞(NFLX)目标价从600美元下调至525美元。
• 汇丰研究：下调福耀玻璃目标价至59港元 评级【买入】。
• 花旗：上调中国铝业目标价至5.91港元 评级【买入】。
• 高盛：上调中国移动目标价至54.3港元 评级【中性】。

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大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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