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ETF周报 | 半导体暴力反弹，SOXL一周暴涨近30%
2021-04-02 19:25
1. 上周美股ETF涨幅榜
本周美股三大指数整体呈上涨趋势，其中道指和标普500指数盘中均创出新高。拜登公布了2万亿美元基建计划，企业税率加至28%。截止周四后盘，科技风向标纳指开启反弹模式，暴涨大涨2.6%；标普500指数上涨1.14%；而道琼斯指数涨0.24%。
美股科技板块大反弹，其中每日半导体看多3倍股票的SOXL一周大涨近30%，为上周表现最佳的ETF，3个月涨幅更是超130%；每日科技看多3倍股票的TECL涨超14%。（AGA、PEK、DEE已退市）。
此前，由于全球半导体短缺，全球芯片涨价声此起彼伏。而最新消息4月1日，全球最大半导体代工企业台积电将从2021年底的订单开始取消对客户的优惠。另外，中芯国际4月1日起全线涨价，包括未交付订单等。
行情来源：华盛证券
2. 主要股指ETF表现
股指ETF中，做多美股三大指数的ETF持续反弹。其中，3倍做多纳指的TQQQ涨近13%；3倍做多标普500指数的UPRO涨超8%。
4月全球股市开门红。在拜登超2万亿美元基础设施计划公布后，美股三大股指全线收涨，标普500指数史上首次突破4000点。
对于接下来的4月份的行情，美国银行技术研究策略师Stephen Suttmeier表示，根据历史交易模式，3月下旬至4月这段时期是股市的季节性看涨机会，4月份本身对股市来说是积极的。
Suttmeier表示，以史为鉴，通常4月份是股票市场的好时机，该月份前10天可能尤其看涨。Suttmeier指出，标普500指数有望进一步走高，下一个阻力区域可能是4065-4080点。
行情来源：华盛证券
3.区域市场ETF表现
区域市场方面，4月开门红，全球股市普涨，且新兴市场做多情绪高涨。其中3倍做多富时中国50指数的YINN大涨13.71%；3倍做多新兴市场的EDC涨11.42%。
此前，富时罗素3月29日宣布，决定自今年10月29日开始将中国国债纳入其富时世界国债指数。完成后，中国国债占富时世界国债指数的权重将达5.25%。专家认为，“入富”反映出中国债市在世界资本市场的重大优势，也是外国投资者对中国市场红利的进一步认可。
英国商会中国事务顾问吴克刚认为，入指对中国和富时罗素是双赢。国际投资者可以更容易地投资中国，并从这个全球第二大债券市场和增长最快的经济体之一获得更好回报。
行情来源：华盛证券
4．商品ETF表现
上周由于因苏伊士运河中长赐号搁浅事件而造成了航运多日大拥堵。事实上，发生堵塞后，大宗商品价格也有所上涨。
其中，铂金ETF涨5.96%；大宗商品精选策略ETF涨2.88%。宝城期货金融研究所所长程小勇认为，苏伊士运河“受堵”实际影响不会太大。由于经苏伊士运河的航线大多是集装箱船，而非运送煤、铁、谷物等大宗商品的散货船，因此工业用品与消费品受其影响较大。在他看来，目前苏伊士运河对商品价格的提振主要在于市场对运输成本上涨的预期和通胀预期。
行情来源：华盛证券
对于能源ETF方面，做多原油的ETF大涨。其中2倍做多每日标普油气出口与生产的GUSH大涨11.96%；2倍做多原油的UCO涨近10%。
值得注意的是，市场曾经预期OPEC+会把当前的减产规模至少会延续到5月末，但OPEC+在4月1日的会议结果还是把所有人都吓了一跳——5月至7月OPEC+将分阶段增产每天115万桶，而沙特将完全撤销自愿实施的每日100万桶额外减产。这种打破预期的决策一度令国际油价双双转跌，WTI重返60美元关键整数位下方。
彭博的首席能源记者Javier Blas认为，此次协议体现了OPEC+对于全球经济复苏越来越有信心。随着各国迅速扩大疫苗接种，越来越多的迹象显示油市正在恢复。
行情来源：华盛证券
5．一周市场观点
美银：4月初可能是股市看涨良机
美国银行技术研究策略师Stephen Suttmeier表示，根据历史交易模式，3月下旬至4月这段时期是股市的季节性看涨机会，4月份本身对股市来说是积极的。Suttmeier表示，以史为鉴，通常4月份是股票市场的好时机，该月份前10天可能尤其看涨。Suttmeier指出，标普500指数有望进一步走高，下一个阻力区域可能是4065-4080点。
图片来源：网络素材
高盛：科技公司规模庞大、股价强劲上涨并不等同于泡沫
高盛首席全球股票策略师peter Openheimer认为，科技公司规模庞大、股价强劲上涨并不等同于泡沫，因为泡沫实际上是人们对潜在增长的预期过高。然而，当今的科技巨头的利润非常丰厚。在过去几年里，它们的销售增长率大约是市场其他公司平均水平的三倍，净利润增长率大约是平均水平的两倍。Openheimer的结论是，虽然估值，特别是科技股票估值，“与历史相比非常高”，但这种上涨部分是由低利率推动的，并不能与其他泡沫时期相比。不过，他担心的是，这些估值表明未来的回报不会像过去那么高。
策略师：美经济二季度有望获得提振
美国银行全球经济研究主管Ethan Harris认为，“被压抑的消费需求将很快增长。下个月唯一会造成麻烦的事情是新冠病例再度增加。”他预计，随着天气转暖和更多人接种疫苗，6月将是经济最火热的月份。Harris预计，美国二季度经济将增长10%，三季度增长9%。到四季度增幅将下降到5%，然后在2022年下降到4%。
通胀背景下如何投资？ 贝莱德的股市、债券和大宗商品投资指南
贝莱德报告中指出，他们认为投资者应该关注以下三个领域：
股票：“投资者可能会关注那些可能受益于收益率上升和收益率曲线更陡的市场板块。金融公司往往受益于银行收取存款的费用与贷款的费用之间的差额。我们还认为，对经济敏感的美国小型股，以及“价值型”股，可能会上涨。”
固定收益：“投资者可能会关注那些随着通胀上升而收益率更高的债券，即通胀保值国债。此外，浮动利率固定收益产品往往在利率上升时表现良好，或者考虑短期政府债券，后者对利率上升的敏感性往往低于长期债券。”
大宗商品：“包括能源、金属和农业在内的大宗商品一直是2021年表现最强劲的资产之一，我们认为，基于全球增长加速、库存紧张以及有利于本地化生产的供应链转移，还有更多需求的空间。”
而从美国市场上ETF的资金流入来看，小型股、价值股、金融股和通胀保值依然是重点投资对象。
对冲基金大佬格里芬警告：零售交易繁荣时期，市场面临通胀风险
Citadel的肯•格里芬（Ken Griffin）认为，由于美国当局的刺激措施，市场上的零售交易热潮将在未来几周内达到一个全新的高度，但这可能会引发通胀，对牛市构成风险。全球最大对冲基金之一的创始人格里芬认为，本月发给美国人的1400美元，很可能会在零售交易稳定在一个较高的阶段之前，引发另一波集中的散户交易。他表示，散户交易仍将是美国股市的一个重要组成部分。
6.本周关注
拜登公布2万亿美元基建计划，企业税率加至28%
美国总统拜登宣布总值2万亿美元的基建计划，又建议将企业税率由原本的21%，提升至28%，预计共和党会反对加税的方案。拜登在匹兹堡公布基建及经济复苏计划，他表示，新型肺炎疫情令美国经济情况恶化，但他表示，加税并非要向有钱人开刀。他解释计划可望创造过百万个就业职位，包括路桥、港口及提升电讯设备等基建。
对冲基金Archegos爆仓
上周五（3月26日），美国媒体报道称，对冲基金经理Bill Hwang管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓，其重仓股包括维亚康姆（VIAC）、DISCA、跟谁学、腾讯音乐、百度集团、雾芯科技（RLX.N）等。该基金持仓股上周遭到抛售的总金额达190亿美元，由于存在高杠杆，导致相关股票市值蒸发330亿美元，约合2159亿元人民币。
OPEC+增产了
石油输出国组织及其盟友（OPEC+）周四宣布自5月起逐渐放宽减产限制，此前美国能源部长致电沙特阿拉伯能源大臣萨勒曼，强调保持能源价格在可负担水平。自2020年新冠肺炎疫情导致油价崩跌以来，OPEC+已经进行了大幅减产；其同意在5月将生产限制减少35万桶/日，6月份进一步减少35万桶/日，7月份进一步减少40万桶/日。
个股方面，由于正值港股财报季，本月多家明星公司将扎堆公告业绩，包括苹果、高通、台积电、香港交易所等等。
详情请见：4月财报前瞻 | “业绩牛”or“业绩杀”？美股财报季启幕 务必系好安全带
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