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暗盘前瞻 | 百融云，是期待已久的肉签吗？
2021-03-30 15:28
港股市场又迎来一只SaaS股！
百融云-W(06608)成立于2014年，是国内领先的金融科技应用平台，收入主要来自数据分析服务、精准营销服务、保险分销服务等。
根据弗若斯特沙利文，按2019 年收入计，百融云为中国最大独立金融大数据分析解决方案供应商。
从配售结果看，百融云公开发售获超购150倍，国际配售获超购36倍，算是比较热门的股票。
定价31.8港元，一手中签率10%
百融云发售价已确定为每股发售股份31.80港元，每手500股，一手市值15900港元。
总认购人数216110人，132354人只认购1手（一手党），中签率10%，申请30手稳获1手。
乙头分货12-13手，甲尾分货4手
甲尾1336人，申请200手获配4手，市值63600港元。
乙头2908人，申请400手获配12-13手，市值190800-206700港元。
顶头槌14张，申请12383手，获配198手，市值3148200港元。
打和点
考虑融资成本，涨幅达多少能盈利？
假设采用10倍杠杆打新，冻资期6天，利率3%，交易征费1.0077%，融资打新盈亏平衡点如下：
甲组融资打新30手，利息214港元，盈亏平衡点2.98%；
甲尾融资打新200手，利息1426港元，盈亏平衡点3.41%；
乙头融资打新400手，利息2851港元，盈亏平衡点2.55%；
顶头槌中签12383手，盈亏平衡点3.81%；
筹码情况
根据公告已授出绿鞋，国际配售部分已获超额认购约36.3倍，共有198名承配人，3名基石投资者合共锁定37.69%，前25大承配人认购占国际配售的93.1%(假设超额配股权获悉数行使)，股权极度集中。
暗盘攻略
以每股发售价31.80港元计算，百融云创的总市值约为157.5亿港元。
公司2019年总收入为12.62亿元人民币，2020年总营收为11.37亿元人民币(受疫情影响)，该股2019年、2020年的市销率约为10.5倍、13.5倍。
这个估值算不算贵？百融云的业务类似中国平安的联营公司金融壹账通，美股代码OCFT，以2020年营收为33亿元人民币算，市销率约为11倍。
值得加分的是，公司的保险分销业务收入占比不断提升，有望高速发展。据弗若斯特沙利文，中国保险分销服务的市场规模在2019年至2024年的复合年增长率为9.4%。
同样值得乐观的是，公司股东背景也较为突出，包括高瓴、红杉、中金公司、IDG资本、国新基金等，本次招股也引入了Cederberg、中国国有企业结构调整基金、FranchiseFund作为基石投资人。
那么，百融云会是期待的肉签吗？暗盘涨幅又有多少个点呢？
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新股暗盘即将于16:15开始。
