每日大行评级丨空翻多！杰富瑞将游戏驿站目标价提升超10倍

要点：

中金维持腾讯控股【中性】评级 目标价682港元

花旗重申小米【买入】评级 目标价30港元

野村重申海底捞【买入】评级 目标价82.6港元

Wedbush下调GameStop评级至【中性】目标价29美元

杰富瑞：将GameStop目标价从15美元大幅提高至175美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

中金：维持腾讯控股(00700)【中性】评级 目标价升12%至682港元

中金发布研究报告，公司去年四季度手游收入增长放缓，主要受到Supercell并表影响消失所致，今年尽管面临高基数，但受惠于公司稳健的产品矩阵，手游收入仍有望保持18-26%增速。该行小幅下调公司2021年非通用准则净利润预测3.8%，为新游戏上线时间的不确定性留出足够的缓冲。随着视频号、小程序等一整套微信生态体系产品逐渐成熟，判断腾讯在广告业务上后劲长足。

截至今日收盘，腾讯控股跌2.81%，报606港元。

一图览大行予腾讯最新评级

资料来源：华盛资讯

花旗：重申小米集团-W（01810）【买入】评级 目标价30港元

花旗发布研究报告，公司去年第四季业绩略优预期，预计今年首季前景仍强劲，20Q4收入同比升25%至705亿人民币，较该行及市场同业原预期各低5%及6%，毛利率达16.1%（环比升2个百分点、同比升2.2个百分点）优预期，主要受益产品组合改善及减低宣传。20Q4经调整纯利同比升37%至32.04亿人民币，优于该行原预期7%、高于市场同业原预期10%。花旗表示，公司上季业绩略优预期，管理层对前景展望也强过预期，随着产品销售渠道扩大及海外业务于今年上半年快速增长，预计可提升市场情绪。

截至今日收盘，小米跌4.40%，报23.9港元。

一图览大行予小米最新评级

资料来源：华盛资讯

富瑞：维持金蝶国际(00268)【买入】评级 目标价32.63港元

富瑞发布研究报告，云业务占去年总收入的57%，当中金蝶云星空客户续费率保持86%，较该行预期高6个百分点。另外金蝶云苍穹在去年下半年新增205位新客户，高于该行预期的102位，而2023年的云业务增长目标也高于该行预期。

截至今日收盘，金蝶国际涨0.97%，报26港元。

野村：重申海底捞(06862)【买入】评级 目标价下调至82.6港元

野村发布研究报告，海底捞去年业绩大致上符合预期，相信是由于去年下半年表现与上半年比较有强劲反弹，翻桌率由上半年的3.4次提升至3.8次，每名客人平均消费也同比增长4.7%，但考虑到人工成本上升，该行将净利润预测下调7.4%。

截至今日收盘，海底捞跌3.84%，报51.35港元。

花旗：维持阅文集团(00772)【买入】评级 目标价由59港元上调32.2%至78港元

花旗发布研究报告，考虑阅文集团与腾讯整合进展良好，旗下新丽传媒表现及线上阅读改善下，上调明年盈测12%，以反映旗下新丽传媒表现及利润率胜预期。该行表示，去年公司收入和经调整盈利均胜预期，新丽传媒表现良好，付费用户收入增长可观，届去年12月，免费阅读月均活跃用户人数达约1000万户。展望未来，该行预计新丽传媒表现良好，受惠开局强劲、渠道可观等。

截至今日收盘，阅文集团跌5.46%，报71.9港元。

Wedbush：下调GameStop（GME）评级至【中性】目标价从16美元上调至29美元

昨晚的第四季度报告公布后，Wedbush分析师Michael Pachter在一份研究报告中告诉投资者，受到2019冠状病毒影响，GameStop强制关闭、假期航运限制和新一代游戏机的严重供应限制，使其销售结果低于预期。Pachter认为，GameStop很有可能成为新主机发布的主要受益者，他仍“相当乐观”地认为，GameStop 将在2021财年末恢复盈利。然而，Pachter表示，“引人注目的持续空头挤压”已使股价飙升至“与业务基本面完全脱节”的水平。

截至发稿，GME盘前涨11.35%，报134美元。

杰富瑞：将GameStop（GME）目标价从15美元大幅提高至175美元

根据杰富瑞Wissink的预期，GameStop将能够将其“销售组合转向收藏品、配件和数字产品”，同时利用“电子竞技的流行来吸引客户。”该分析师表示，“由于电子商务目前已占销售额的30%，业务规模已经达到15亿美元，我们预计在未来2-3年内，年销售额将达到30亿美元以上。”Wissink补充称，虽然该公司将不得不“关闭那些会拖累利润率的门店”，但如果它能够“摆脱零售传统，转型为数字商务（1P+3P）+广告+内容创造和管理平台，它的估值可能会与拥有类似商业模式的数字同行相匹敌。”在将估值方法从税前息前折旧前摊销前利润改为营收倍数后，杰富瑞推算出了新的目标价格。根据Wissink的数据，以3.4倍的销售额（比同行低20%）计算，GameStop的每股价值可能为175美元。

花旗：维持新氧科技(SY)【买入】评级 目标价15.5美元

花旗发布研究报告称，作为垂直互联网医美平台的领导者，新氧科技用户增长迅速，盈利潜力可观。该行表示，在非手术服务方面，新氧通过与意见领袖和上游厂商的合作，持续扩大低价位产品的SKU和地域覆盖范围，提升服务质量和品牌形象;而在手术服务方面，新氧持续扩大医生名单，在不同的重点服务领域建立了精细化操作的专业团队。该行表示，对新氧增长态势保持乐观主要基于四点：首先是活跃的社区以及其吸引的快速增长的活跃用户量;其次，盈利潜力可观;第三，基于专业能力以及成熟的社区，相较于绝大多数竞争对手而言，新氧能够为医美服务商提供更低的用户获取成本。第四，中国市场强劲的医美消费需求。

截至发稿，新氧科技盘前与昨收价持平，报9.88美元。

其他评级

• 花旗：将辉瑞(PFE)目标价从39美元下调至36美元。
• 投行贝雅：将游戏驿站(GME)目标价从13美元上调至25美元。
• 瑞士信贷：将富国银行(WFC)目标价从40美元上调至45美元。
• 摩根士丹利：给予美国铝业“买入”评级，目标价43美元。

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大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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