每日大行评级丨拼多多、贝壳获机构力挺！瑞银建议买入微盟

要点：

瑞银维持微盟【买入】评级 目标价24.3港元

小摩降舜宇评级至【中性】目标价200港元

大摩维持康哲药业【增持】评级 目标价22港元

大摩重申华润电力【增持】评级 目标价14.1港元

Benchmark维持拼多多【买入】评级 目标价176美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

瑞银：维持微盟(02013)【买入】评级 目标价24.3港元

瑞银发表报告表示，预期微盟今年度SaaS收益增长加快，主要受惠于智慧零售/餐饮业务的强劲增长，加上整合上海海鼎全年收益贡献；而公司去年下半年SaaS增长亦符预期，料今年度收入增幅达68%。该行又指，由于其多渠道流量策略以及其在微信视频帐户中的业务潜力，对其商户解决方案的增长前景保持乐观，更认为市场对其去年度业绩反应过度，该股股价昨跌18%。

截至今日收盘，微盟跌5.73%，报17.1港元。

小摩：降舜宇(02382)评级至【中性】目标价由155港元升至200港元

摩根大通发表报告，舜宇股价表现在过去十二个月跑赢恒指80%，认为已反映该行早前的预期，包括毛利扩张、潜在获得苹果公司订单，及公司旗下汽车/镜头模组需求复苏。该行表示，对舜宇旗下产品均价及毛利展望转为相对审慎，主因相信大立光及欧菲光开始使用进取定价，以维持业务规模，有关举动令行业竞争上升。 

截至今日收盘，舜宇光学跌2.25%，报191.4港元。

大摩：维持康哲药业(00867)【增持】评级 目标价由14.3港元升53.8%至22港元

大摩发布研究报告，上调公司今明年销售预测6%至16%。报告中称，公司去年下半年销售同比增长23%，表现符合预期;纯利则受到一次性减值影响，取得58%上升。该行表示，公司指引现有制药业务今年的销售及盈利有近20%增长，而健康相关及美容及皮肤科产品的潜在上升，或可推动整体销售增长超过20%。

截至今日收盘，康哲药业跌2.63%，报17.76港元。

花旗：维持李宁(02331)【买入】评级 目标价62.15元

花旗发表研究报告指，李宁去年下半年核心纯利增长44%，全年增34%，高于预期。下半年EBIT增长50%，主因销售及行政成本下降，资产负债表稳健，年底净现金增加20%。该行表示，应收账日缩短4日至17日，预期在今年复苏可以持续，派息比率升至30%(相对2019年26%)，维持「买入」评级，目标价62.15元。

截至今日收盘，李宁跌2.37%，报47.45港元。

大摩：重申华润电力(00836)【增持】评级 目标价14.1港元

大摩发布研究报告，公司去年业绩胜预期，与其他国企同业相比更商业化，即使新项目增加后收入可能下降，估值仍具吸引力。去年度可再生能源业务净利润贡献占比达五成，比例较2019年增加超5个百分点，期内负债权益比也由2019年的121.8%降至119.9%。该行表示，公司期内燃煤、风电及光伏电站平均利用时数较中国行业平均水平高，新增装机量超额完成，符合预期。管理层透露负债水平可控，目前未有分拆需求。考虑到公司资本开支维持高水平，加上派息比率维持40%，认为估值吸引。

截至今日收盘，华润电力涨13.25%，报10.34港元。

Benchmark：维持拼多多(PDD)【买入】评级 目标价由150美元上调至176美元

Benchmark分析师Fawne Jiang发表报告表示，拼多多公布的第四季度业绩好坏参半，虽然营收表现强劲，但由于新业务举措的相关成本原因，调整后每ADS收益未能达到市场预期。尽管如此，该分析师相信，拼多多在农业价值链和生鲜农产品物流基础设施的投资对其长期增长和价值创造仍具备重要的战略意义。
最后，该分析师还指出，拼多多的用户数量和用户参与度的增速仍在持续加速，同时，在活跃买家数量方面也超过了中国最大的电商公司阿里巴巴。

截至发稿，拼多多盘前涨1.29%，报141.82美元。

美银证券：上调贝壳(BEKE)评级至【买入】目标价从65美元上调至76美元

贝壳公布了积极的2020年第四季度业绩及2021年业绩指引，美银证券分析师Miranda Zhuang表示，尽管公司面临竞争压力，但该公司的竞争优势支撑其扩大市场份额和享有定价权。她认为，全国市场需求依然强劲，且公司在地理上多元化的布局及其有潜力提高市占率等因素也有助于降低公司风险。Zhuang将对贝壳2021/2022财年营收的预期上调了6%，将2021财年和2022财年非通用会计准则利润预期分别上调9%和4%。

截至发稿，贝壳盘前涨1.97%，报61.99美元。

其他评级

• 加拿大皇家银行：将耐克(NKE)目标价从160美元提高到165美元。
• 瑞士信贷：将耐克(NKE)目标价从162美元上调至176美元。
• 摩根大通：将耐克(NKE)目标价从170美元提高到176美元。
• 杰富瑞：将微博(WB)目标价从46美元上调至57.30美元。
• 巴克莱：将福特汽车(F)评级上调至超配；目标价16美元。
• 花旗集团：首予爱点击(ICLK)买入评级；目标价20美元。

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