每日大行评级丨中兴通讯获惊喜目标价！被大摩看涨65%

要点：

交银国际维持小米【买入】评级 目标价33港元

招银国际首予快手【买入】评级 目标价382港元

大摩予中兴通讯【增持】评级 目标价36港元

德银予蔚来【买入】评级 目标价70美元

大摩将陌陌评级下调至【减持】 目标价15美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

交银国际：维持小米集团-W(01810)【买入】评级 目标价33港元

交银国际发表研究报告，预计公司去年第四季度总收入同比增长29%至727亿元人民币，智能手机增长仍是主要盈利驱动力。基于29倍2022年市盈率。IDC数据显示，去年第四季度小米智能手机出货量为4330万部，同比增长33%，市场份额同比提升2.3个百分点至11.2%，主要受惠于国内智能手机出货量的强劲增长。考虑到广告行业复苏，以及出货量增长带动预装收入增长，预计互联网服务收入将同比增长9%。该行表示，维持2021及22年智能手机出货量1.90亿及2.08亿部的预测，考虑去年下半年基数较高，预计2021财年下半年同比增速将有所放缓。继公司近期智能手机市场份额提升后，预计市场关注重点将转向智能手机产品组合升级和互联网服务增长。

截至今日收盘，小米跌0.19%，报26.25港元。

招银国际：首予快手-W(01024)【买入】评级 目标价382港元

招银国际发表研究报告，以用户数计，去年首九个月公司于全球直播平台排第一、短视频和及直播电商平台排第二，预期能捕捉行业增长机遇。公司的用户群庞大，日活跃用户达3.05亿，预期公司将继续扩大用户群及提升变现能力，估计其2020-23年收入年均复合增长40%。该行认为，公司股价近期受市场波动影响，高位回落，建议趁低吸纳。潜在催化剂包括即将公布业绩、强劲的用户增长数据、可能获纳入港股通、变现能力胜同业，以及新业务的贡献。

截至今日收盘，快手涨3.17%，报312.4港元。

富瑞：首予快手-W(01024)【买入】评级 目标价395港元

富瑞发布研究报告，公司拥有庞大并快速增长的用户基础，用户使用时间及高毛利率的广告及电商业务令其在同业中跑出。预期公司平均月活跃用户2020-23年的复合年增长率达13%，日活跃用户则为15%，预计在线广告业务2020-23年的复合年增长率达69%，也有强劲的变现能力。该行预计，电商GMV在2020-22年的复合年增长率达48%，并在2023年达到1万亿人民币，电商收入2020-23年复合年增长率达94%。

截至今日收盘，快手涨3.17%，报312.4港元。

大摩：予中兴通讯(00763)【增持】评级 目标价36港元

大摩发表研究报告，公司去年第四季收入及纯利分别同比升3%及52%，而季内毛利率为29.4%，较第二及第三季之27.9%及29.3%有所改善，预期随着销量增加及成本优化下，今年度毛利率持续有改善。大摩表示，公司预期今年首季纯利将达18亿至24亿元人民币，同比升131%至208%，为市场带来正面惊喜，值得关注的是下一个关键催化剂是3至4月的5G设备招标。

截至今日收盘，中兴通讯涨7.39%，报21.8港元。

花旗：予融创中国(01918.HK)【增持】评级 目标价由46.8港元升至51港元

花旗发表研究报告指，融创中国业绩胜预期，目前已进入发展新阶段，并预期持续去杠杆及降成本，明年进入平稳增长期。该行指，融创中国今年有9,000亿元人民币可售资源，分布于内地55个主要城市，预期未入帐销售额9,500亿元人民币可支持至2023年盈利复合增长10%。花旗认为，融创未来将专注于发展物业+业务，去年文旅业务盈利按年增长逾3倍，可持续受惠于内地的本地旅游及消费升级趋势。

截至今日收盘，融创中国跌0.29%，报34.1港元。

德银：给予蔚来(NIO.US)【买入】评级 目标价70美元

德意志银行分析师Edison Yu表示，在投资者会议上，公司首席财务官Steven Feng提到，未来NIO品牌还是专注于做高端市场，但公司也将打造一款全新电动汽车，与即将上市的特斯拉(TSLA.US)新车型Model 2竞争，并计划将业务扩展到欧洲。

截至发稿，蔚来盘前跌3.07%，报42.32美元。

摩根士丹利：将陌陌科技评级下调至【减持】 目标价15美元

摩根士丹利分析师Alex Poon将陌陌科技(MOMO.O)的评级从“均等”下调至“减持”，目标价为15美元，指因复苏弱于预期、潜在监管风险以及近期估值反弹，累积“表明陌陌科技的风险回报状况恶化”。

截至发稿，陌陌盘前跌3.45%，报16.24美元。

其他评级

• 汇丰研究：上调世茂服务(00873.HK)目标价至19.4港元，评级买入。
• 美银证券：上调耐世特(01316.HK)目标价至11.7港元，评级中性。
• 德银：将麦当劳(MCD.N)评级从持有上调至买入。
• 韦德布什：将Lyft(LYFT.O)列入首选名单，目标价从72美元上调至85美元。
• 花旗：将美光科技(MU.O)目标价从116美元上调至130美元。

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