每日大行评级 | 瑞银高看腾讯至830港元！高盛唱空港交所

野村给予蔚来“买入”评级，目标价80.3美元
瑞银维持腾讯“买入”评级，目标价上调至830港元
麦格理维持美团“中性”评级，目标价上调至362港元
高盛维持港交所维持“沽售”评级，目标价上调至400港元
大和下调思摩尔国际“优于大市”评级，目标价上调至90港元

资料来源：华盛资讯

野村：看好BaaS模式将改变游戏规则，给予蔚来(NIO.US)“买入”评级，目标价80.3美元

野村观察到，中国电动汽车充电基础设施正在改善，这将刺激更多消费者向购买电动汽车迈进。而蔚来已经成功地确立了自己的高端汽车品牌地位，因为购车者愿意支付类似于欧洲主要豪华原始设备制造商（OEM）入门级车型的价格。另外，在BaaS（电池即服务）中，作为先行者蔚应该比其他OEM更受益于价格优势。

瑞银：维持腾讯(00700)“买入”评级 ，目标价上调18.6%至830港元

瑞银发布研究报告，腾讯手机游戏趋势强劲，广告及云端业务也见发展机会，管理层也或考虑发展金融科技产品，相信以上因素可推动腾讯于末来两年收入增长约25%及近30%的EBIT增长。并相信反垄断相关监管对腾讯影响不大，预计串流及金融科技相关监管则或收紧。因此将目标价由700港元上调18.6%至830港元，此按现金流折现率作估值，相当预测今明两年市盈率各41倍及34倍，维持“买入”评级。

麦格理：维持美团（03690）“中性”评级，目标价上调至362港元

麦格理发表研究报告指出，美团的核心食品配送及到店业务正在健康发展，市场份额逐步提升，但是公司新业务及其他服务的投资计划更为进取，预期亏损情况可能较预期持续一段更长时间。麦格理预期，市场对美团业务预测将需要重新调整，指出亏损加剧、新业务利润太低，将无法基于盈利推算出估值，将目标价由287港元上调至362港元，预期有约4%下跌空间，维持中性评级。

高盛：维持港交所(00388)“沽售”评级，目标价由380港元上调5%至400港元

高盛发布研究报告，由于今年初以来港交所(00388)的成交量高于预期，将2021年每股盈利预测提高7%，但保持2022年大致不变，计入较高的盈利预测，估值为中期处于最佳的预期。该行看到南向资金流入，短期形成峰值的早期迹象;如果确认，南向成交量会可能会破纪录，能导致整体成交量达到顶峰。

大和：下调思摩尔国际(06969)“优于大市”评级，目标价上调至90港元
大和发布研究报告指，预期思摩尔2021年核心每股盈利同比升33%，但该股在仅仅6个月的时间里上升173%，建议尚未买入的投资者等待股价回调。该行将其2020-21年核心每股盈利上调4-11%，但由于将RELX的持续增长考虑在内，将2022年预测核心每股盈利大幅上调25%。将评级由“买入”下调至“优于大市”，目标价由56港元上调60.71%至90港元。

瑞信：重申中兴通讯(00763)“跑赢大市”评级，目标价24.2港元

瑞信发布研究报告称，5G趋势持续下对中兴通讯(00763)保持乐观，并预计利润率将逐步改善，该行预期，中兴通讯专注于现有市场发展，未来海外业务盈利能力也会有所改善，预计成本持续下降，去年第四季利润率将继续保持增长；由于对研发及业务扩展加大投大，销售及行政开支预期持平。

兴业证券：首次给予泡泡玛特(09992)“审慎增持”评级，目标价92港元

兴业证券研究报告称，潮玩市场潜力巨大。中国在2019年突破了人均GDP一万美元后，潮玩等精神需求可能迎来跨越式发展；横向国别比较，日/韩/新加坡年轻人人均潮玩消费额分别是中国的7/4.5/8倍；纵向来看，中国新生代显露出巨大的消费动能，中国潮玩市场在过去四年的复合年增长率34.6%，超世界均值。随着中国人均GDP的追赶，远景万亿级的潮玩新蓝海正待挖掘。并且报告指出，潮玩行业的关键门槛在于IP，目前泡泡玛特的产品驱动力仍强于其本身的品牌驱动力，强IP属性也是一种风险。

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