牛股侦察团 | 盘中大涨22%！在线教育三巨头，又好了？

周四美股，在财报利好刺激下，好未来(TAL)盘中一度涨超22%！

太痛快啦！自去年八月来，公司股价便一直处于深度调整中。

深究原因，主要是因为在线教育行业竞争激烈。在2020年，几乎所有的热门综艺，都有在线教育公司广告。

在“烧钱买流量”的大戏下，一批脚部、腰部公司消失。竞争推动了行业资源头部化。

在市场又完成一次洗牌后，在线教育巨头是否又迎来春天了？

小编带你盘一盘好未来、新东方以及跟谁学。

好未来：获交银国际看好，上调目标价至91美元

数据显示，好未来2021财年Q3净收入为11.2亿美元，同比增长35%。而近四年Q3同比平均增速为44%。毛利6亿美元，毛利率达54%，保持在近年平均水平。

公司本季度烧钱加剧，销售成本为4.2亿美元，占收入比38%。在近年Q3投入比例上，是销售成本占收入比最高的季度。

亮点方面，报告期内，正常收费长期课程的总学生人数为3397030人，同比增长46.5%。学习中心由2020年2月29日的871个(覆盖70个城市)增加到2020年11月30日的990个(覆盖102个城市)。

对此，交银国际发布报告，预计好未来2021财年4季度收入同比增40%至12亿美元，是管理层指引的上限。

交银国际表示，仍看好好未来在教育行业的领先地位，长期或有望通过OMO战略(线上和线下的深度融合)获得更多市场份额。维持“买入”评级，把目标价从90美元上调至91美元，主要考虑2022财年财务表现或好于预期。

新东方(EDU)：今晚将公布财报，此前获野村首予“买入”评级

新东方拟于今晚公布2021财年Q2财报。

回顾Q1财报，新东方营业收入为9.86亿美元，同比减少8%；归母净利润为1.75亿美元，同比减少16.4%。

报告期内，参加学科辅导及备考课程的学生人次为296.1万，同比增加13.5%。截至Q1，学校和教学中心共1472个，同比增加211个，环比增加7个;其中学校112所。

公司预计Q2营收区间预计为8.64-8.87亿美元，同比增长10%-13%。

此前，野村发布研报，首予新东方目标价1720港元(约221.9美元)，评级“买入”。

报告中称，新东方K12业务收入稳定复苏，OMO（线上与线下融合）业务为额外的增长动力，低基数的海外业务具强劲反弹潜力，预期本财年第二季度收入符合预期。

跟谁学(GSX)：一年连续被做空15次

2020年，跟谁学在资本市场上非常出位。其股价年内最高涨超5倍，然后又快速腰斩。

它是第一家在上市后连续遭遇浑水、香橼、天蝎、灰熊四大知名做空机构连续十余次做空的中概股教育公司。

2020财年Q3，跟谁学净营收为19.658亿元人民币，同比增长252.9%；净亏损9.325亿元，去年同期则是净利润190万元。

值得注意的是，跟谁学在该季度的营销费用创下了单季度新高，达20.56亿元，同比增长522%。

西部证券发布研报，跟谁学作为K12在线大班教育龙头企业，短期利润端存在压力不改长期成长性，看好公司未来发展空间。维持“买入”评级。

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