资金复盘｜南下资金净流入继续超200亿！大买腾讯、小米

南下资金今日净流入港股高达206.31亿港元，流入规模有所减少，但仍在200亿港元水平线之上。

北上资金今日净流入63.90亿元，流入规模较前一交易日接近翻倍。

市场表现方面，华盛证券高级分析师 Louis分析称，港股上午收市前收窄升幅，仅升76点收市。午后继续有买盘带动，恒指再向上扩大升幅至升超过200点。自2014年沪深港通开始后，内地资金正逐步增加流入香港股票市场，累计至今已接近1.7万亿元。单计2020年已超过6,000亿元。

内地年初私募基金，或基金已集资超过2,000亿元，加上保险资金等，皆希望可以去投资港股。更有投行估计，在未来南下资金只会日见增加，足以支持港股可以再创高峰。

A股方面，午后A股市场见企稳，上证曾回落小跌，亦反弹倒升收市，而深证跟创业板亦扩大升幅至近高位收市。

资料来源：华盛证券

个股方面，今日南下资金净买入腾讯控股39.14亿港元，为今日买入之最。此外，南下资金净买入小米集团16.78亿港元，净买入美团14.63亿港元。

南下资金净卖出吉利汽车2.74亿港元，净卖出安踏体育1.02亿港元。

数据来源：华盛证券

北上资金今日净买入招商银行5.63亿元，为今日买入之最。此外，北上资金今日净买入京东方A4.15亿元。

北上资金今日净卖出贵州茅台4.18亿元，为今日抛售之最。

数据来源：华盛证券

如何看待最近南下资金突然爆发？

近期港股通净买入额创下历史新高，内资加仓情绪高涨如下图所示。

资料来源：浦银国际

对此，浦银国际发布策略简评称，南下资金近期汹涌买入港股的原因主要有两方面。

第一方面在于，A股和港股在流动性、无风险利率方面有显著差异。

众所周知，由于中外经济复苏的节奏不一致，内地流动性边际收紧，海外仍将保持相对宽松；而A股由内地流动性所主导，港股则更多受到海外影响，因此港股的流动性状况要优于A股。在此背景下，也就不难理解为何港股优于A股了，而近期资金大幅流入港股市场正是这一逻辑的兑现。

第二方面与中国内地股市整体估值已经达到历史高水平有关。

浦银国际分析师表示，目前以MSCI中国指数来看，中国股市的整体估值属于历史高位水平，与此同时，AH溢价也接近2015年的峰值水平，从估值的角度来看，资金大举进入港股可能也一定程度上反映了投资人对于A股估值的担忧提升，开始在相对低估的港股市场寻找标的进行配置。这也是当下南下资金加仓港股的重要原因。

资料来源：浦银国际

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