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ETF周报 | 大选前的恐慌：美股遭抛售，UVXY暴涨超29%
2020-11-02 19:53
作者：Cynthia
1. 上周美股ETF涨幅榜
疫情“高烧”不退、总统大选临近，使得美股波动再次放大。美三大股指上周大幅下跌，而恐慌指数在一片腥风血雨中飙升，放眼美股ETF涨幅榜，领涨的ETF只有两种，那就是做空股票/原油的和做多恐慌指数的。
其中，1.5倍做多恐慌指数的的UVXY以超过29%的涨幅遥遥领先其他ETF，自从2倍做多恐慌指数的TVIX退市以后，UVXY已成为目前美股ETF中杠杆最高的恐慌指数ETF。
而从反向ETF的涨幅排行来看，上周表现最差的还是油气股，原油大跌直接拖累了相关股份的表现。此外，当市场面临系统性风险的情况下，此前买入最疯狂的品种往往也最容易遭到抛售，科技股就属于这种情况。
行情来源：华盛证券
2. 美国股指ETF表现
聚焦到美股股指来看，除了表现最佳的做多恐慌指数类ETF，涨幅最高的就是3倍做空道琼斯指数的SDOW，涨幅近21%，远高于3倍做空标普500指数和纳指的ETF，这也说明成分股仅有30只大型企业且采用价格平均法计算的道指在这次大跌中受伤最重，其次才是小盘股、中型股等。
行情来源：华盛证券
另一个值得关注的点是纳指ETF的资金净流出。纳斯达克100指数基金QQQ已经连续两周位居净流出前十，上周再流出16亿美元。今年以来，纳指100一路高歌猛进，目前累计涨幅仍有27%，远甩同期标普500指数的1.21%，于是看空科技股的声音逐渐增加，大跌市中抛售科技股获利了结的投资者也不少，但究竟谁对谁错，还有待时间的验证。
3. 区域市场ETF表现
恐慌情绪下，是全球股市的共振下跌，区域ETF涨幅榜中仅有一只做多类ETF，即追踪尼日利亚股市的NGE。
在各大区域股指中，又数MSCI巴西指数跌幅最深，2倍做空该指数的BZQ一周累涨近19%。巴西近期似乎深陷旋涡，该国货币雷亚尔一度创纪录贬值，截至10月29日，美元兑雷亚尔汇率全年已累计上涨41.8%。
行情来源：华盛证券
4. 商品ETF表现
贵金属方面，金价录得连续第三周下跌，上周收跌1.3%，整个10月累计下跌0.8%；白银期货上周下跌超过4%，10月累计上涨0.7%。
相比10月份美股的动荡，黄金市场出乎意料的平静，GraniteShares公司研究主管表示：“黄金受到了两种不同因素的影响：对金价不利的财政刺激谈判僵局，以及对金价有利的月内多数时间内的疲软美元。”
行情来源：华盛证券
原油方面，受欧洲疫情刺激，美油上周跌幅超10%，Velandera Energy公司首席财务管理Manish Raj表示，油价不仅反映了欧洲短期内实施严格防疫限制措施的可能性，还反映了市场对原油需求将长期低迷的担忧。
而对油价大跌反应最激烈的，便是油气出口与生产股，2倍做空该板块的DRIP上周涨幅超20%，而此前一周，在油价跌超3%之时，该板块还曾实现逆势上涨。
行情来源：华盛证券，能源行业ETF表现
5. 一周市场观点
摩根大通：如果特朗普连任，标普500有望上涨12.5%
摩根大通首席股票策略师上周一预计，如果特朗普连任，美股将出现两位数的涨幅。该行首席美股策略师杜布拉夫科•拉科斯-布亚斯认为，在最乐观的情景下，特朗普胜选可能会令标普500指数在年底达到3900点，这较摩根大通的基准目标高出约300点。虽然许多投资者押注民主党将大获全胜，并迅速推动刺激方案的通过，但拉科斯-布亚斯认为，特朗普胜选才是最看涨的情况。
高盛：拜登增税计划影响有限，无论谁赢得大选美股都将涨10%
高盛美国首席股票策略师David Kostin领导的团队在报告中写道：“历史记录表明，在资本利得税提高之前，股价下跌，股票配置下降，市场动能表现不佳。但任何潜在的抛售都将是短暂的，并在随后的季度中逆转。”并预测“无论谁赢得大选，美股到明年年中都将攀升约10%。”据悉，拜登提议将资本利得和股息收入的最高税率从24%提高到43%。高盛估计，美国最富有家庭的未实现收益约为1万亿美元。
图片来源：公开网络
绿光资本掌门人：科技股正处于“巨大泡沫”中
绿光资本掌门人David Einhorn表示，科技股正处于“巨大”泡沫中，他已增加了一系列空头押注以从中获利。具体来看，年初至今纳斯达克100指数上涨了33%，其中Zoom和特斯拉涨幅居前。相比之下，标普500指数同期上涨5.3%。
Einhorn指出，狂热的IPO、市场过度集中于一小批股票或单个板块、超常的估值以及投机工具“令人难以置信的”交易量都是市场泡沫的迹象。因此，绿光资本通过增加一个新的所谓“泡沫篮子”来调整其看空企业的投资组合。值得注意的是，绿光资本近期表现欠佳，截至9月份该基金已累计下跌16.1%，并一直在试图弥补自2015年来的损失。
对冲基金大佬Druckenmiller：美国大选蓝色浪潮对股票是长期利空
亿万富豪投资者Stan Druckenmiller表示，民主党人在下周美国大选中大获全胜、高税收和高通胀的幽灵将在未来几年拖累股市。现年67岁的Druckenmiller说，散户投资者将在第一季度抢购备受打击的旅游业公司，包括航空公司和邮轮公司，而科技股将回吐近期的一些涨幅。他预计，四年后通货膨胀率将超过4%，黄金价格和债券收益率将更高，而美国失业率将达到7%左右。
6. 本周关注
宏观上，首要大事便是总统大选投票日，四年一度的美国大选将于本周二（11月3日）正式“开打”，根据新华社报道，通常情况下，当地时间当天深夜至次日凌晨，选举结果可出炉。但因疫情影响，本届大选首次采用邮寄选票的方式，使整个过程不确定性大幅增加。
其次，美联储将于北京时间周五凌晨3点举行利率决议，外界普遍预计其在大选期间不会采取任何额外的刺激措施。
最后，本周起，北美地区开始实行冬令时，美国（股市、金银、美油等）和经济数据公布时间将较夏令时延后一小时，比如本周五的美国10月非农就业报告就将晚一小时，于21:30公布。值得关注的是，尽管疫情严峻，但近期美国公布的经济数据都比较亮眼，上周四公布的美国初请失业金人数降至3月14日当周以来新低。
行业和个股方面，全球最大IPO蚂蚁集团将于本周四AH两地同日挂牌，而阿里巴巴、高通、PayPal、雅诗兰黛、百济神州等明星公司也将于本周密集公布财报。
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