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ETF周报 | 恐慌指数早已预警美股大跌！UVXY一度暴涨52%
2020-09-07 19:20
作者：Cynthia
1. 上周美股ETF涨幅榜
上周全球市场避险情绪陡增，美股ETF涨幅榜基本上是反向ETF的天下。做多恐慌指数、做空原油和油气股、做空美股和港股股指的ETF涨幅排名靠前。
其中1.5倍做多恐慌指数的UVXY连续两周上涨，上周收涨近20%，摘取涨幅榜亚军之位（AGA退市），但若按周五盘中最高价计算，上周涨幅则高达52%。
在2倍做多恐慌指数的TVIX退市以后，UVXY是目前美股中杠杆最高的做多恐慌指数标的，因此其动向也非常值得关注。
行情来源：华盛证券
2. 美国股指ETF表现
前一周，我们在ETF周报里提到，市场发出一个较为罕见的信号，即恐慌指数与标普500指数同步上涨，是一种市场修正的信号，预示着美股波动率或将大幅上升。
果不其然，上周美股大幅调整，纳指一周跌去3.2%，标普500指数跌2.3%，道指跌1.8%，创3月美股闪崩以来最大单周跌幅。
行情来源：华盛证券
在美国股指ETF的涨幅榜中，我们可以看到，做多恐慌指数的ETF受益最大，其次才是做空美股各类股指的杠杆ETF。
其中，杠杆最高的UVXY一周收涨近20%，但需要注意的是，这种高杠杆、波动剧烈的ETF，只适用于日内交易，不宜长期持有。
3. 区域市场ETF表现
从区域ETF涨幅榜可以看到，上周全球市场中老大哥美股表现最惨，而其他市场里，受美股影响大的港股自然逃不过下跌的命运。
3倍做空富时中国50指数的YANG一周涨幅达到9.42%，富时中国50指数的成分股基本是在香港上市的大型中国企业。
行情来源：华盛证券
4. 商品ETF表现
上周公布的超预期非农数据推动了美元的回升，从而令金价承压。黄金期货价格上周下跌2.1%，白银下跌3.3%，推动做空白银黄金的ETF纷纷上涨。
根据美国劳工部的报告，美国8月非农就业数据增加137万，失业率令人惊讶的从7月份的10.2%下降至8.4%，连续第四个月下降。
GoldMining Inc公司执行副总裁Jeff Wright表示，美国非农就业数据“对经济的作用是积极的”，虽然失业率仍然高达8.4%，但“其发展方向趋势是正确的”。
行情来源：华盛证券
原油方面，上周美国基准WTI原油期货自7月初以来首次跌破每桶40美元，一周跌幅达到7.5%，伦敦布伦特原油也下跌约6.9%，直接引爆了做空原油ETF的狂欢，2倍做空原油的SCO大涨近15%。
行情来源：华盛证券，能源行业ETF表现
ClipperData商品期货研究主管Matt Smith认为，原油受到了美元走强（美元指数上周涨约0.4%）的打压，同时也“受到了避险情绪提高、市场广泛抛售等的冲击”。
5. 一周大行观点
阿克曼：美股暴跌不是“终结的开始” 但市场存巨大不确定性
亿万富翁对冲基金巨头比尔-阿克曼周四接受采访时表示，美股上周的大跌当然不是终结的开始，但我们正处于美国历史上最不确定的时期之一，而市场不喜欢不确定性。阿克曼解释说，即将举行的美国总统大选及其在美国各地造成的分裂只会在未来几周和几个月内造成更多不确定性。阿克曼还称，虽然整体上市场下跌的幅度无疑是陡峭的，但考虑到自3月份市场暴跌以来“多么强劲”的反弹就不足为奇了。
阿克曼；图片来源：公开网络
美国银行：新冠疫苗问世可能标志着股市上涨行情的“大顶”
美国银行认为，Covid-19疫苗的问世可能标志着股票和信贷市场上涨行情的“大顶”。Michael Hartnett牵头的策略师表示，风险资产的上涨最近已将标普500指数推升至历史新高，需要以疫苗研发确认取得突破性进展和就业市场呈现巨大复苏来给上涨行情封顶。他们指出，尽管市场共识看涨，但交叉资产仓位仍然保持中性，而不是“过度”乐观。
策略师们在报告中还警告说，随着美国大选临近，市场调整和波动加剧的风险越来越大，建议投资者通过高收益债券和新兴市场债券以及诸如公用事业、房地产投资信托和股息ETF等收入型股票来对冲风险敞口。策略师预测标普500指数在美国大选之前将达到3，630点，较周四收盘高约5%。
Acadian Asset：美元的大选上涨行情可能构成金价利空
Acadian Asset Management投资组合经理Michael Ponikiewicz表示，研究美国选情投资策略的黄金投资者需要观察美元的反应以及通胀预期和最终实际利率的变化。他称，无论谁赢得大选，如果市场认为对美国比国外更加有利，美元可能从近期的疲软中复苏，这对黄金不利。
6. 本周关注
本周需要继续关注美国新一轮财政刺激谈判，参议院共和党人本周或将提出一份价值约5000亿美元的瘦身版刺激法案，并进行投票。
其次，加拿大央行和欧洲央行将先后举行货币政策会议。分析师认为，加拿大央行跟随美联储的脚步宣布改变通胀目标的可能性越来越大，欧洲央行的关注点在于其对通胀和是否推出更多刺激措施方面的表态。
此外，经济数据是本周的重中之重，尤其是中国数据。除了今日公布的中国进出口数据、外汇储备数据，周三将公布的8月CPI和PPI、周四的社融、新增信贷、M2数据都非常重要。美国的8月PPI、消费者信心、EIA能源展望报告也值得关注。
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