港股周报 | 恒指近15年来最大改革出炉，蚂蚁集团进入上市辅导期，下周迎港股财报高峰期

恒指公司公布季检结果！阿里小米染蓝，美团未纳入恒指；

蚂蚁集团进入上市辅导期，中金公司和中信建投担任蚂蚁集团A股IPO上市辅导机构；

下周继续是上市公司业绩发布高峰期，包括阿里巴巴、美团点评，将是市场焦点。

编辑：Greeny

一、本周大盘回顾（8.10-8.14）

1. 一周行情波动

A股方面，本周持续震荡，上证指数本周涨0.18%，报3360；创业板指本周跌2.95%，报2668。两市周内日均成交10097亿元，较上周减少2729亿元。

美股方面，道琼斯本周涨0.16%，报27931；纳斯达克本周跌0.01%，报11019；标普500本周涨0.01%，报3372。本周三大股指均录得涨幅。美国7月零售销售增幅低于市场预期。市场仍在权衡美国劳动力市场数据与财政刺激谈判僵局。

港股方面，恒生指数本周涨2.66%，报25183；恒生科技指数本周跌4.72%，报7038；国企指数本周涨2.02%，报10266。市场正观望周末中美双方举行贸易谈判视像会议，港股全周先跌后反弹，累涨651点，收复两万五关，并结束连续四周跌势。

港股个股方面：

• 澳门政府周三起恢复珠海个人及团体旅客签证，而14日无出国澳门人亦可入境内地无需隔离，消息刺激濠赌股连日反弹，获大行中金及高盛提升目标价的银娱（00027）一度逼近今年年初高位（62.95元），全周升9.78%，报58.95元。金沙中国（01928）升11.53%，报32.9元；澳博控股（00880）升5.97%，报9.77元。
• 国家主席习近平近日下达重要指示，要求采取立法监管行为，坚决制止餐饮浪费行为，同时加强宣传教育以节约为荣的理念。食品股有资金追入。海底捞（06862）全周升17.59%，报43.45元；九毛九（09922）升15.91%，报15.74元。呷哺呷哺（00520）涨12.67%，报8.45元
• 5G加快推进，中资电讯股连续两天获追捧。中国铁塔(00788-HK)升2.8%，收报1.45港元；中国联通(00762-HK)升3.1%，收报5.92港元；中国联通董事长兼首席执行官王晓初表示，预计下半年5G用户会大幅增长。不过中国移动(00941-HK)收市报58.65港元跌0.6%，中国移动管理层表示，上半年5G套餐客户达到7020万户，全年有望超过一亿户目标；5G用户平均收入(ARPU)则同比增长5.9%。将于下周公布业绩的中国电信(00728-HK)升6.9%，收报2.78港元。

沽空异动：大市本周平均沽空比率: 15.967%

• 2800    盈富基金  平均沽空比率54.648%
• 6068    睿见教育  平均沽空比率44.779%
• 0345     维他奶国际  平均沽空比率49.364%

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2. 主要经济数据公布

二、市场热点回顾

1、全球累计确诊逾2103万例 美国确诊逾529万例

美国约翰斯•霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间8月15日5时27分，全球累计确诊新冠肺炎病例21,036,943例，累计死亡病例761,926例。美国累计确诊新冠肺炎病例5,297,876例，累计死亡168,181例。香港卫生防护中心共接获4,360宗确诊及30宗初步确诊案例。截至8月14日凌晨零时，过去24小时新增48宗确诊个案。

2、新一轮联邦抗疫纾困刺激计划陷入停滞

美国众议院议长南希·佩洛西称她拒绝了财政部长史蒂文·姆努钦重启新一轮刺激计划谈判的“提议”，因为白宫要求缩小刺激规模并且不肯在这个问题上让步。但是姆努钦表示，拒绝妥协的人是佩洛西，谈判仍处于僵局且没有缓和的迹象。、

3、国产新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验中期结果公布

国际医学期刊《美国医学会杂志》刊登了国药集团中国生物武汉生物制品研究所和中国科学院武汉病毒研究所联合研制的新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验结果，结果显示，这款全球首个被批准进入临床试验的新冠灭活疫苗，其安全性、耐受性及免疫原性与其他新冠疫苗“旗鼓相当”，部分数据甚至优于其他同类新冠疫苗。

4、国家统计局：7月份国民经济继续稳定恢复，主要经济指标持续改善

7月份，规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速与6月份持平；全国服务业生产指数同比增长3.5%，较6月份上升1.2个百分点；市场销售继续回暖，商品零售月度同比增速由负转正；固定资产投资降幅持续收窄，高技术产业和社会领域投资较快增长；全国城镇调查失业率为5.7%，与6月份持平。

5、商务部：支持符合条件的港澳银行业、保险业企业在试点地区设立分支机构

商务部印发的《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》提出，支持符合条件的港澳银行业、保险业企业在试点地区设立分支机构。银保监会、商务部、港澳办制订政策保障措施，试点地区负责推进。

6、恒指公司公布季检结果！阿里、小米等公司获纳入恒指

港股收市后，恒生指数公司公布最新一期指数检讨结果，阿里巴巴、药明生物和小米集团获纳入恒生指数成份股；信和置业、中国旺旺、中国神华遭剔除。阿里巴巴、小米集团和美团点评获纳入恒生中国企业指数成份股；国药控股、比亚迪股份、中信证券遭剔除。所有变动将于2020年9月7日起生效。但本次调整因首次纳入同股不同权及第二上市的股份而备受瞩目，此举被视为自2006年纳入H股后，近15年来最大改革。

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7、新备案的债券募集资金仅能用于偿还旧债

多位知情人士透露，中国银行间市场交易商协会（NAFMII）要求新备案的债券募集资金仅能用于偿还旧债，且8月10日后备案的地产债项目将只允许偿还不超过对应存量债务融资工具的85%。

8、访港旅客暴跌99.9%

香港旅发局公布，7月份初步访港旅客数字为2.06万人次，日均为660人次，按年跌99.6%。其中内地客跌99.9%至5,709人次，非内地客跌98.6%至1.49万人次。累计首七个月，访港旅客数字为353.7万人次，按年跌91.2%。

9、蚂蚁集团进入上市辅导期

GPLP犀牛财经8月15日消息：获悉，蚂蚁集团正式进入辅导期，中金公司和中信建投担任蚂蚁集团A股IPO上市辅导机构。蚂蚁持股5%以上的股东，分别为杭州君瀚股权投资合伙企业、杭州君澳股权投资合伙企业以及阿里巴巴集团。一个月前，蚂蚁集团宣布启动在A+H股同步发行上市计划。

10、农夫山泉预计8月24日开始招股 9月4日正式登陆港交所

14日，农夫山泉的10亿美元香港IPO据悉获得香港交易所批准，下周将测试IPO需求。预计8月24日开始招股 9月4日正式登陆港交所

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11、百胜中国最快9月在港作第二上市

据报道，内地最大餐饮公司百胜中国正寻求监管机构批准，最快9月在港作第二上市。公司在内地经营包括肯德基、必胜客等的美国餐饮品牌，估计在港第二上市将筹20亿美元，并已递交秘密上市申请。

12、百世计划让其快递和货运业务在香港上市

据路透社引述知情人士报道，阿里巴巴支持的百世计划让其快递和货运业务在香港上市。这些人士告诉路透社，百世想要提高估值并在更靠近中国的地方建立投资者群；可能上市的两个部门的收入去年约为40亿美元。

三、公司热点回顾

1、腾讯Q2营收、净利均超预期，游戏业务贡献最大

2020年二季度，腾讯实现收入1148.8亿元人民币，同比增长29%，超出彭博一致预期2.1%（彭博一致预期为1124.29亿人民币）。本季度腾讯Non-GAAP（非通用会计准则下）归母净利润 301.53亿元，同比增长28%，超出彭博一致预期3.4%。

Sensor Tower 商店情报数据显示，2020年7月腾讯《PUBG Mobile》和《和平精英》全球吸金2.08亿美元，较2019年7月增长10.8%，位列全球手游收入榜冠军。其中，中国玩家贡献了56.6%的收入，美国和沙特阿拉伯玩家分别贡献10%和5.6%。

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2、网易－S（09999.HK）公布截至今年6月底止中期业绩，营业额352.47亿元人民币(下同)，按年升22.1%。持续经营净利润80.89亿元，按年升32.9%；每股盈利2.5元。非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润为94.39亿元，按年升29.7%。

3、中国恒大(03333-HK)拟分拆物管业务上市，并引入多名知名战略投资者，股价上升4.2%，收报22.4港元。中国恒大宣布，为旗下物业管理业务引进了一批卓有声誉的战略投资者，涉及约235亿港元融资，其中投资者包括华人置业(00127-HK) 执董陈凯韵、腾讯(00700-HK) 、新世界 (00017-HK) 郑家纯家族以及利福国际(01212-HK) 等。交易完成后，恒大物管业务的估值将达到837.4亿港元。

4、长城汽车 (2333 HK) 公布，7月汽车销量年增29.8%至7.83万辆，首七个月累计 销量年降14.5%至47.34万辆。7月生产汽车年增23%至7.36万辆，首七个月累计 生产汽车年降16.6%至46.46万辆

5、李宁(02331-HK)公布业绩后，股价涨升8.4%或2.45港元，收报31.55港元，创收市新高。李宁2020年上半年业绩，净利6.83亿元人民币，同比下跌14%。

6、中国移动（00941.HK）上半年收入增长0.1%，至3899亿元人民币，冠状病毒大流行促使各行各业加快数字化步伐，进而提振对这家中国最大电话公司服务的需求。

7、联通（00762.HK）半年多赚10%及营收胜预期，瑞银绩后重申联通「买入」评级目标价升至6.9元，花旗指联通收入次季开始复苏，加上竞争减弱，预计明年收入有望继续增长。

四、下周热点展望（8.17~8.23）

1、重要经济日程与数据：

英国核心消费物价指数 (CPI) 按月变幅 (月环比) (7月)，英国核心输出PPI (同比) (7月)，香港失业率 (7月)， 中国央行贷款市场报价利率，香港居民消费价格指数(CPI) (同比) (7月)，美国持续申请失业救济人数，美国初请失业金人数

• 8月17日-21日当周，首先关注三大央行纪要，以判断美联储、澳洲联储和欧洲央行是否会进一步扩大宽松。同时8月21至8月23日将召开杰克逊霍尔全球央行年会，届时全球央行行长将会讨论在当前史无前例的情况下将采取何种行动以及如何退出超宽松的货币政策。
• 同时下周还将举行OPEC+联合部长级会议，预计不会调整协议内容，但是各产油国预计会对伊拉克为首的未达标产油国施加压力，这将对油价产生直接的影响。
• 同时8月21日各国公布制造业PMI。

2、重点财报&新股预告：

下周继续是上市公司业绩发布高峰期，包括阿里巴巴、美团点评，将是市场焦点。

3、时事股评：

上周三美国公布7月CPI为1.0%，预期0.7%，前值0.6%。升幅创出了近30年以来的最高，商品和服务成本似乎都涨起来了，美国的通胀似乎回来了，市场感到欣慰，经济下滑时期，人们最不希望看到的就是通缩的情况发生。

不过，有经济学家指出此次美国的CPI数据统计存在缺陷，一些重要的数据并未被归纳或者公布，包括房价指数等，而且，此次CPI上涨并非是居民部门收入或需求恢复而带动的。美国经济的能见度仍然较低。新冠病例仍在大量增长，美国国会两党无法就新壹轮刺激法案达成协议，而即使达成了协议，它也无法帮助美国人覆盖掉眼下的收入损失，从3月到7月，那个已经过期的刺激计划都只是“防止经济的生命线”。瑞银的经济学家预计，美国家庭收入仍然将以每年10%的速度下降，无论华盛顿采取了什么措施，9、10月美国消费市场都会放缓。

中美的角力令港股处于两难的局面，虽然指数又重上25000点，可是再进一步似乎没有动力，就算Ａ股上周五（14日）下午显著上升，对港股的支持亦只是昙花一现。腾讯（00700.HK）公布业绩后股价受压，但真正压力似乎来自美国对Wechat的行动。在腾讯举步为艰下，如果不是近日旧经济股发力，恒指其实亦难以重上25000点的水平，可是就算中资电讯股显著上升，但似乎亦无力支持恒指再进一步，因为旧经济股还要看全球经济复苏力度，但疫情仍然反复，各国又有不少贸易争拗，旧经济股难以全面发力向上。

虽然港股暂已企稳于25,200点之上，但由于缺乏进一步上升之催化剂，预期后市有较大机会于现水平先行整固。当然后市仍须关注中美关系之情况、企业业绩表现以及A股走势。

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