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ETF周报 | AGQ一周涨超34%，白银大牛市拉开序幕？

2020-07-27 15:56

作者：Cynthia

1. 上周美股ETF涨幅榜

受地缘政治和疫情推动，上周黄金期货创出历史最高收盘纪录，一周大涨逾4%，白银风头更甚，大涨超16%。

受白银大涨刺激，上周做多白银ETF牢牢占据了美股ETF涨幅榜的前3位。排名第一的AGQ是2倍杠杆做多白银的一只ETF，上周涨幅高达34.26%，近1个月的涨幅则超过66%，近几周屡屡上榜。

而全球最大的白银ETF-SLV也不甘示弱，尽管没有带杠杆，也以17.77%的涨幅占据了第2的位置。（AGA已退市）

行情来源：华盛证券

除了白银相关ETF，其他表现突出的ETF/ETN则大致可分为做多黄金和矿业指数、做多天然气、做空生物技术股等。

2. 美国股指ETF表现

上周美股先高后低，总体表现平平，各股指ETF里涨幅最高的为做多大盘成长股的PSET，一周累计涨幅4.05%，而科技股的超买回调使得3倍做空纳指的SQQQ周涨超3%位列第二。

行情来源：华盛证券

3. 区域市场ETF表现

如果说此前区域类ETF涨幅榜几乎是一家的天下，那么上周就是“百花齐放”的行情。

其中，2倍做多俄罗斯指数的RUSL，以近10%涨幅排名第一，3倍做多拉丁美洲指数的LBJ涨幅与之相近，为9.61%。而3倍做多印度的INDL也以近7%的涨幅位列第三位。

行情来源：华盛证券

虽然这些国家的股指ETF近一个月表现都不错，但摩根大通驻圣保罗的首席拉美股票策略师Pedro Martins Junior表示，随着新冠继续蔓延以及不断膨胀的赤字威胁到2021年的企业回报，新兴市场股票面临的风险不断增加。该策略师在新兴市场股票模型中，将印度评级从“中性”下调至“低配”。

4. 商品ETF表现

正如前文所述，白银黄金相关ETF近日牛冠各类资产，商品类ETF涨幅榜与总榜大部分重合，几乎全是白银黄金的天下。

行情上，北京时间25日凌晨，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格收于每盎司1897.50美元,创出历史最高收盘纪录，上周金价累涨4.8%，也录得4月初以来的最大单周涨幅。另一面风头更盛的白银期货上周大涨逾16%，四个月上涨近90%。

行情来源：华盛证券

Insignia Consultants首席市场分析师Chintan Karnani在报告中表示：“在未来两周内，金银多头将面临真正的挑战。但如果国际地缘政治紧张局势升级，并且美国的每日新增冠状病毒病例数继续急剧增加，那么黄金和白银价格只能上涨。”他认为，即使金价出现调整，其幅度也将是“温和的”，并且“黄金价格突破每盎司2000美元将是轻而易举的。”

而中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽在接受采访时表示，白银此轮上涨强于黄金有三个原因：

一是白银投机属性比较强，因为黄金保证金比白银贵很多，贵金属牛市来临时，很多投机者选择白银短线操作。

二是白银的工业属性比黄金更强，2020年白银的需求仍有亮点，重点是光伏产业和5G商用化的工业需求推进。目前我国正在加快5G网络部署，也将提振白银的工业需求。

三是海外新冠肺炎疫情进一步恶化，墨西哥的新冠肺炎死亡人数增多，墨西哥是白银的主产国，引发白银供应面担忧。

原油方面，市场基本上忽略了地缘政治风险对油价的影响，上周美国原油期货价格温和收高，一周上涨超过1%。

由于涨幅较低，上周直接跟踪油价的ETF依然排除在涨幅榜前十以外，反倒是做多石油服务企业的ETF多只上榜；而天然气也再次成为能源榜中的佼佼者，2倍做多天然气的BOIL周涨近12%。

行情来源：华盛证券，能源行业ETF表现

对于能源价格的未来趋势，CMC Markets UK市场分析师David Madden表示，上周内原油价格一度创四个月新高，因此其大趋势仍然是积极的。

5. 一周大行观点

牛熊转折分析大师德马克：标普500在见顶前将升向3500点
今年预测美股熊市底部相当接近的Tom DeMark表示，美股在脱离持续6个星期的盘整区间后仍有进一步上涨空间。这位专门研究市场转折点的DeMark Analytics LLC创始人表示，标普500指数可能在未来几周内攀升至3486点，因为大盘试图赶上此前以科技股为主导的上涨行情，同时卖空者买回股票以限制亏损，随后买家才会疲惫。

资料来源：DeMark Analytics LLC

此外， DeMark表示，“纳斯达克将出现挣扎走势，不过它可能会等待标普500指数创下新高”后再出现一波可观下跌。”

耶鲁知名经济学家骇人预言:美元恐“以光速”下跌，跌幅恐高达35%
耶鲁大学高级研究员、前摩根士丹利亚洲区主席斯蒂芬•罗奇上周一（7月20日）表示，预计美元兑主要货币汇率很快下跌35%，理由是美国赤字增加和储蓄减少。罗奇指出，美国经济的失业率从2020年初徘徊在3.5%左右的50年低点，然而自3月份疫情爆发以来约有4900万人失业。迅速而史无前例的财政和货币政策反应，已使美联储的资产负债表从今年初的4万亿美元膨胀至7.2万亿美元以上，这是外汇市场变化之快的例证。

RW Advisory策略师：市场应为秋季“下行修正”做好准备
北京时间7月23日消息， RW Advisory策略师Ron William周三表示，市场在技术、季节性和政治方面都存在“不对称风险”，标普500指数3000点将是下行的关键点位。他补充说：“纳斯达克指数显然是最被超买的，我建议所有人都准备好迎接8月份的市场峰值以及9或10月份的修正。”

6. 本周关注

本周将是美股财报季步入高峰期，苹果、亚马逊、谷歌、Facebook等明星股都将于本周发布最新财报，届时或将影响各大指数尤其是纳指的表现。

而宏观上，北京时间本周四（7月30日）凌晨2点整，美联储将公布7月份的货币政策决议。而美联储主席鲍威尔还会召开新闻发布会，市场将密切关注美联储官员们对于经济前景的最新观点。

分析人士指出，美联储官员们或将讨论如何为经济提供更多刺激，不过他们已经暗示，在进一步了解新冠疫情对美国经济的影响前，可以接受维持现有政策不变。

此外，本周五，中国国家统计局将发布7月中国制造业采购经理指数(PMI)。通常PMI指数在50以上，反映经济总体扩张；低于50，反映经济衰退。回顾今年上半年，除了经济受疫情影响最严重的2月份外，其余5个月份官方制造业PMI均站上了50关口。

7. 一周精选ETF：A股反向杠杆ETF来了

今日香港市场新迎来2只杠杆和反向追踪沪深300指数的ETF：2倍做多沪深300指数的XL二南方沪深三（7233.HK）和一倍做空沪深300指数的XI南方沪深三百（7333.HK）。

正如其名，对于XL二南方沪深三来说，若当日沪深300涨幅1%，那么该产品涨幅应该为2%，可用于放大看多A股的回报率。

而XI南方沪深三百则是反向做空，若当日沪深300跌幅为1%，那么该产品涨幅为1%，可用于对冲A股持仓的下跌风险。