原创精选> 正文
打新需知！一文看懂京东上市的10大要点
2020-06-08 11:27
编辑：charliehua
京东发布公告，宣布香港二次上市将于今日（6月8日）起正式开启招股，本周四（11日）截止认购。长达700多页的招股书，究竟透露了哪些亮点呢？
1. 定价多少？入场费多少？
京东此次招股，最高定价为每股236港元，按每手50股计，每手入场费将为11919港元。
京东招股书中显示，本次上市公开发售价将参考美国存托股于定价日（6月11日前后，不迟于6月17日）或之前的最后交易日在纳斯达克所报收市价等因素确定，并且不会超过每股香港发售股份236港元。
注：入场费就是申购一手新股所需费用，入场费=（1+1.0077%）*一手股数*申购价上限
入场费中包含的“1.0077%*一手股数*申购价上限”的费用，在没有中签的情况下，该笔费用将退还。（1.0077%为：1%的经纪佣金+0.0027%证监会征费+0.005%联交所交易费）。
2. 与美股如何换算，相比美股溢价还是折价？
京东每份美股预托证券（ADR）将相当于2股港股，本周五其美股收报价为59.04美元，若按上限236元定价，折合为ADR为60.9美元，兑美股仍有3.15%溢价。
但分析指出，虽然京东的定价上限较美股出现溢价，但该价格对京东最终IPO的定价未必有太大的参考价值，毕竟京东定价还有下调空间。
需要说明的是，在本次香港上市完成后，京东香港上市股份与纳斯达克上市的美国存托股将完全可转换。
3. 代码多少？名字后为何带-SW，和网易的S有何区别？
京东在香港上市的代码为09618.HK，以凸显京东“618”购物节的意义，根据港交所的命名规则，第二上市需要在股票简称后面加上特殊的标记“-S”，因此京东的名字后面会带有“S”的后缀。
同时由于京东和此前上市的阿里巴巴、小米集团一样都属于同股不同权企业，所以在京东的后面还会加上“W”。而由于网易不是同股不同权企业，自然不需要加“W”标记。
相关阅读：阿里巴巴屁股后为何带"-SW"？港股小尾巴是怎么回事？
4. 筹资多少？用途是什么？
京东本次共发行1.33亿股股份，占公司扩大后已发行股本约4.3%，其中约665万股为公开发售，该部分可予调整，1.26亿股为国际发售。若超额配股权未获行使，预估集资额约为309.88亿港元。
若超额配股权悉数行使，则集资额将达到约356.49亿港元。
京东于招股书表示，拟将全球发售募集资金净额用于投资以供应链为基础的关键技术创新以进一步提升客户体验及提高营运效率。以供应链为基础的技术可应用于京东的关键业务运营，包括零售、物流及客户参与度。
5.何时暗盘，哪天上市？
京东预期将于6月18日，也就是下周四挂牌上市，如无意外，将于正式挂牌前一个交易日，即6月17日公布最终配售结果，投资者可于当天知晓自己是否中签，并于当日16:15分开始可于暗盘进行交易。
6. 保荐人是谁？
公开资料显示，美国银行（BofA Securities）、瑞银（UBS）和中信证券（CITIC Securities）担任本次发行的联席保荐人及联席全球协调人。
此外，京东还引入另外13家投行协助上市承销，包括中银国际、建银国际、华兴资本、Jefferies、交银国际、农银国际、招银国际、国泰君安国际等，即总计至少16家投行将共同负责承销事宜。
来源：招股书
7. 刘强东持股多少？
来源：招股书
由于京东为同股不同权架构，在持股方面，招股书显示腾讯控股旗下全资子公司黄河投资持有京东共5.272亿普通股，占比合计17.8%，为第一大股东，但投票权仅为4.6%。
而刘强东旗下的Max Smart Limited和 Fortune Rising Holdings Limited合计持股4.485亿普通股，合计占比15.1%，拥有投票权为78.4%。而沃尔玛持股2.89亿股普通股，合计占比9.8%，投票权为2.5%。
8. 京东有什么投资亮点？
京东自2004年起，历经十余年，公司构建起全品类、全渠道，业务覆盖零售、物流服务及消费金融的线上零售帝国。 京东目前是中国最大的自营零售商，同时也是中国第二大的B2C平台。
2019年总GMV达到20854亿人民币，同比增长24%。
在招股书概述中显示，京东愿景是由一家领先的技术驱动电商公司正转型为领先的以供应链为基础的技术与服务企业。使命是技术为本，致力于更高效和可持续世界。
来源：安信证券
京东的财务状况也非常优秀，2017年、2018年及2019年，京东实现净收入分别为3623亿元（人民币，以下同）、4620亿元、5769亿元。2017年及2018年，京东持续业务经营净亏损1900万元和28.01亿元，2019年持续业务扭亏，实现经营净利润118.9亿元。
来源：天风证券
招股书同时披露了京东最新业绩，其2020年一季度营收1462亿元，同比增长20.7%；净利润约为11亿元，去年同期盈利73亿元；非美国通用会计准则下的净利润约为30亿元，较去年同期的33亿元略有下降。
京东预计，第二季度营收介于1800亿元至1950亿元之间，同比增长20%-30%。
来源：天风证券
截至2020年一季度，京东过去12个月的活跃购买用户数为3.87亿，较去年同期增长24.8%，较上一季度18.6%的增速有所提高。同时，京东单季新增了超过2500万活跃购买用户，创下公司在淡季用户增长的新高。
从移动端用户数来看，今年3月京东移动端日活跃购买用户数较去年同期增长46%。
来源：天风证券
根据招股书显示，截至2020年一季度京东持有现金及现金等价物高达435.29亿元，限制性现金为22.46亿元，短期投资为293.64亿元。
9. 京东会从美股退市吗？
京东在招股书中表示，2020年5月20日，美国参议院通过《外国公司问责法案》（Kennedy法案），由美国众议院通过及经美国总统签署。
Kennedy法案可能会令投资者对受影响发行人存在不确定性，且因此京东的美国存托股市场价格可能会受到不利影响，
而京东倘未能及时满足Kennedy法案施加的美国上市公司会计监督委员会检查要求，京东可能会从纳斯达克除牌。
10. 如何参与京东打新？港股打新收益如何？
第一步：开港股账户
前有网易，后有京东，要想抓住中概股回港上市潮的历史性机遇，前提是要有一个港股账户，陆港通账户是无法参与打新的，想要申购港股新股，只能通过香港券商或银行机构开户。
开户过程很简单，在华盛通APP自主开户仅需几分钟，1个工作日便可通过审核。
第二步：准备打新资金
如需提前卖出某只股票腾挪资金需要注意，香港股票交易是T+2交收，当天卖出股票，两个工作日后资金才能到账参与打新。
而如需新入资，则主要有以下几种方式：
一、通过内地银行(本人账户)汇入资金
这里必须要充分了解我国的最新外汇管理要求，即个人每年结汇金额为5万美元。
第1步：内地银行网银或柜台购汇，在内地银行完成港币购汇，钞汇标志：港币现汇。
第2步：跨境汇款。将港币跨境汇款至在券商开设的资金账户，预计1-3个工作日到账，资金自动存入对应的证券账户内。
二、通过香港银行(本人账户)汇入资金：
第1步：办理香港银行卡，内地多家银行可办理香港银行卡。
第2步：国内银行购汇、跨境汇款至香港银行。
第3步：香港银行汇款。将港币汇款至在券商开设的资金账户，预计1个工作日到账，资金自动存入客户在对应的证券账户内。
第三步：登录交易平台申购
成功开户并入金之后，登录华盛通APP进入新股中心即可参与京东申购，申购方式有两种，一种是现金打新，在华盛平台目前可以免收50港币的手续费；另一种是融资打新，对于持仓过满或现金不足的用户特别适用。
京东现在入场费用11919港元，现金不足的用户可以选择融资打新，华盛提供10倍杠杆融资，也就是用户只需要持有一千多的现金或等值可抵押股票，便可通过向平台杠杆融资而获得11919港元的入场费，从而参与京东打新。
待认购结果出炉后，参与认购的投资者会收到到华盛推送的中签通知，也可自行通过华盛通APP查看，当天日结单显示中签新股及股数。
港股作为全球最热门的新股市场之一，已连续数年IPO规模及数量位列前茅，打新赚钱效应也从未中断。
据统计，仅2019年，香港市场就有161只新股上市，平均一手中签率将近60%，累计一手首日收益高达67288港元。其中，阿里去年回港上市之时，一手中签率高达80%，首日涨幅6.59%，一手收益为1160港元。
而此次网易、京东引领2020年中概股回港上市潮，港股打新收益表是否能刷新纪录呢？就让我们共同见证。
风险及免责提示：以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。
