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ETF周报丨油价涨USO反跌！“照妖镜”下谁在现原形？

2020-05-04 17:59

作者：Cynthia

1. 一周ETF资金流向（04/27-05/03）

上周股票类ETF仍呈资金净流出状态，已是连续第2周；商品ETF在连续几周的大幅流入后，上周流入量也小了不少，反而是固收类的流入激增，超过60亿美元。

按国家和地区区分，美国和日本又双叒稳坐前2位，但流入规模大幅减少了，从上上周的96亿美元缩减到上周的28亿美元。

中国市场连续第二周位居净流出榜首，但流出幅度相比上一周砍半了，只有8亿美元。

一周净流入前十：

美油ETF持续暴跌浇灭了投资者的抄底热情，上周商品ETF流入减少，而之前申请不再新增份额的USO也终于未在流入前十榜单中露面。

黄金仍然受捧，上周再流入近11亿美元，位列第三。

固收类的净流入激增，高收益债和中短期国债ETF占据了流入榜单中接近半壁江山。

一周净流出前十：

流出前十榜单里，基本是股票类ETF，前2名依然是追踪标普500指数的ETF。

SPDR标普生物科技ETF净流出4亿美元，规模减少了9%，是前十中规模减少最多的一只ETF。

2. 主要ETF变动情况：

“抗跌王”越南ETF摇身一变成“领跌王”，上周下跌3.5%。

而前一周表现最差的标普拉美40、MSCI巴西和MSCI墨西哥，在上周又反转为表现最佳的3个国家股指ETF，分别涨7.3%、6.4%和5.2%，果真是“风水轮流转”。

从行业来看，在上周油价回升的背景下，油气勘探和生产、能源精选依旧是表现最好的两个板块，分别涨6.4%和3.6%。

公用事业连续第二周跌幅领先，再跌4.2%，SPDR医疗保健精选分类ETF跌2.5%。

上周油价上涨，布油ETF也录得上涨，周涨5.6%，而美油ETF却跌跌不休，USO再跌8.3%，极大可能是受到严重的展期损耗影响。事实证明，布油ETF和油气股ETF比美油ETF要稳当一些。

3. 一周商品综述：

OPEC+开始减产，美油上周涨16.8%
由于主要产油国约定的正式减产日期到来，上周美油录得涨幅。The Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示，减产势必会造成“原油及其制成品生产最大规模的缩减”，但当前的供过于求程度极高，这也使得油价的涨幅受到限制。按照4月达成的协议，石油输出国组织及其盟国（OPEC+）将于5月和6月每天减少970万桶的产量。纽约商业交易所6月份交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格上周上涨16.8%。而伦敦洲际交易所7月布伦特原油期货价格上周上涨6.6%。

黄金期货上周五突破1700美元关口，但周跌约2%
北京时间2日（上周五）凌晨，黄金期货价格收于重要的1700美元关口上方。不过，根据FactSet的数据，基于最活跃合约计算，黄金期货价格在4月上涨了6.1%，但上周下跌约2%。FXTM货币策略和市场研究全球负责人Jameel Ahmad表示：“随着一款冠状病毒疫苗的研发取得进展，以及经济的逐步重新开放，黄金在早间交易中取得的涨幅逐渐消失，但另一方面，美国传染病研究与政策中心的报告确实警告说，冠状病毒疫情可能会持续长达两年之久。那将支持对黄金的避险需求。”

4. 市场观点：

陈凯丰：巴菲特没有抄底美股是由于美联储的出手
美国汇盛金融首席经济学家、纽约大学教授陈凯丰在采访中表示，巴菲特没有抄底美股是由于美联储的出手。美股市场被注入流动性，造成了30%的涨幅，使得巴菲特失去了抄底 “便宜货”的机会。巴菲特三次抄底航空股都以亏损结尾，清空航空股反映出他的果断和对航空股的不看好。他还表示，受到避险情绪影响，美元在未来一段时间还会继续升值。

高盛：随着供应迅速下降，石油基本面正在改善
高盛Damien Courvalin等分析师在一份报告中表示：“石油市场将在几周内转为供不应求，似乎通过了存储容量测试，石油基本面终于显示出改善的迹象”分析师还称，WTI将在5月份反弹至25美元，回到现金成本水平，但价格波动仍将很大。随着库存正常化，第三季度布伦特曲线将在30美元附近走平。然后现货价格将走高，截至2021年第二季度期间，现货溢价将上升。并建议做多布伦特12月-12月价差、做多2021年第三季度RBOB，从消费者对汽车而非其他交通方式的偏好中获利。

格林斯潘：美经济将在非常糟糕的二季度后反弹，小心四季度及以后
前美联储主席艾伦-格林斯潘上周表示，新冠疫情正对美国经济产生深远影响，但应该能够强势反弹。“我们可能会有一个非常强劲的第三季度。但我担心的是第四季度及之后。”他警告说，人口老龄化给美国退休金带来的负担越来越沉重，这将挤占投资，降低生产率，并在未来几年阻碍经济增长。

5. 一周精选ETF介绍：非必需消费品精选行业SPDR基金