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ETF周报丨抄底成“信仰”？12亿美元接力涌入USO！

2020-04-27 17:52

作者：Cynthia

1. 一周ETF资金流向（04/20-04/27）

上周股票类ETF资金呈现流出状态，是近几周来首次，商品却继续保持大幅流入，流入超过40亿美元。

按国家和地区区分，美国和日本依然稳坐前2位，其中美国市场资金流入平稳，保持在96亿美金的水平，未有大幅减少或增加。

而最近长期位居前三的中国市场，上周罕见滑落至资金流出最多的市场，净流出17亿美元。

一周净流入前十：

商品类ETF罕见霸占了流入前二的位置，其中黄金持续受捧，上周再流入近15亿美元位列榜首，反映了美联储大规模放水下资金的保值需求。

美油上周再次大跌，但诡异的是，抄底资金却热情不减，USO上周申请不再增加新的份额，依然挡不住资金疯狂涌入，一周吸金近12亿美元位列第二，规模又增加了27%。

高收益公司债基金LQD继连续4周上榜后，上周终于未出现在前十榜单。

一周净流出前十：

流出前十榜单里，前2名都是追踪标普500相关指数的ETF，一方面也是因为这两个ETF规模足够大的缘故。

而债券基金FLOT和JNK则是流出幅度较大的两个ETF，规模分别减少了10%和7%。

2. 主要ETF变动情况：

除“抗跌王”越南ETF和俄罗斯、加拿大之外，上周环球股市基本录得下跌。

表现最差的是MSCI巴西、标普拉美40和MSCI墨西哥，分别下跌12.2%、10.6%、5.3%。

从行业来看，油气勘探和生产、能源竟然是表现最好的两个板块，地产、公用事业则是表现最差的两个板块。

与能源勘探生产ETF牛冠行业不同的是，美油和布油ETF随油价继续大跌。布油ETF跌近23%；美油ETF跌近40%，除油价下跌因素，也有移仓换月的升水损耗影响。

3. 一周经济大事：

上周美国6月WTI原油重挫32%，创史上最大周跌幅
按照6月WTI原油期货结算价，美国原油上周累计下跌逾32%，为史上最大单周跌幅。上周一，现已作古的5月WTI原油期货史上首次跌入负值，收于每桶-37.63美元，意味着卖家须付出代价让买家从其手中运走原油。据传亚洲投资者在此交易中遭遇巨额亏损。伦敦洲际交易所6月份交割的北海布伦特原油期货价格上周累计下跌23.7%。

FXTM的高级研究分析师Lukman Otunuga说：“在本周早期原油市场出现大混乱后，任何有意义的油价回升都不太可能持续。鉴于需求的急剧萎缩、对全球增长放缓的担忧、以及缺乏存储空间，原油价格疲软将在第二季度继续成为重要主题。”

上周黄金期货再累涨2.2%
上周黄金期货累计上涨超过2%，录得5周来的第4周上涨。投资者对黄金作为避险投资对象的需求进行了权衡，而美国国债收益率走低、消费者信心指数趋于稳定，交易情况喜忧参半。在股票市场上美股小幅攀升。SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski说，黄金期货价格“在1740美元附近遭遇技术阻力后，出现正常回调交易”。他称：“交易量也下降了，这表明这只是正常的回调，多头在金价上涨后暂时休息一两天，随后金价可能在更高的交易量下继续上涨。”

美财政部再拨款95亿美元支持航空业
北京时间4月26日消息，美国财政部周六表示，已从就业援助计划中向美国航空业增拨了95亿美元资金，使受冠状病毒疫情重创的航空业获得的资金总额达到124亿美元。财政部要求获得1亿美元以上援助的主要航空公司在10年内偿还30%的低息贷款，并签发相当于贷款金额10%的认股权证。作为获取援助条件，在9月30日之前，航空公司不得减薪或裁员，并被禁止回购股票或支付股息，高管薪酬也受到限制。

继空前失业潮后，美国或将数月后迎来一波破产潮
北京时间4月27日消息，根据《美国破产法》第十一章（Chapter 11）申请破产的企业数量3月份大幅增加，与陷入困境的公司打交道的律师发现，有迹象表明，更多的企业主正在考虑破产的可能性。

千吨黄金准备“空运”到美国，期现价差过大的异象会重演吗？
外媒最新报道指出，澳大利亚最大的黄金精炼厂珀斯公司（Perth Mint）已经火力全开，重新开放了一条千吨生产线，以应对远在11000英里以外的美国的订单需求。实物金供给不足，一度引发了金市期现价差过大等罕见异象。疫情之下，用于运输黄金产品的客机停飞；部分冶炼活动也停摆，使得一般用来结算Comex期金的金条供应紧张。

由于没有足够的现货可交割，COMEX黄金4月主力合约出现“现货逼仓”现象，Comex的投机性买盘则进一步推升了黄金期货价格。COMEX期金较现货黄金溢价一度升至70美元，为四十年以来的新高。如今价差已经缩窄至21美元左右，但是较正常情况之下的几美元依然相差较大。

4. 市场观点：

富兰克林邓普顿：石油危机可能对全球经济有利
富兰克林邓普顿表示，最近的油价大崩盘可能对全球经济产生积极影响，因为它向全球一些人口最多国家的消费者提供了相当于减税的效果。该公司股票负责人Stephen Dover表示，沙特阿拉伯、俄罗斯等产油国会受到油价下跌的负面影响。其他国家和地区（包括日本、美国、印度、韩国、新加坡、泰国、澳大利亚）可能会受益。

高盛:全球储油空间将填满，油价恐再转负
高盛指出，上周一的油价暴跌至负值是由一种罕见的情况引发的，但需求疲软、供应过剩和存储空间短缺的组合可能会再次将价格压低至零以下。该行预计，三至四周内市场全球库存容量料将受到考验，除非美国页岩油生产商在未来几天（而不是几周）大幅减产，否则我们可能会看到另一场“周一大屠杀”。

高盛还表示，现在并没有进入供需开始平衡的转折期，可能还要过四到八周，我们才可以放心地断言，油市出现了底部。这是基于本周可能就是需求缺失的巅峰期来推测的，但不确定性还很高。

美国银行：标普500指数或涨至2960后跌至新低
据美国银行称，如果波动率指数保持模式不变，美国股市可能会跌至新低。以Benjamin Bowler为首的策略师周二在一份报告中写道，目前的熊市反弹与2008年的情况最为相似，这表明在将标普500指数拉低至新低之前，股市的进一步上行空间有限。他们通过衡量最近三次重大抛售的波幅峰值，并将其与当前的波幅进行比较，得出了上述结论。

5. 一周精选ETF介绍：逆市周涨11%的SPDR标普油气勘探与生产ETF