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ETF周报丨败退？超220亿美元流出美国，资金转向中日德

2020-03-23 17:46

作者：Cynthia

1. 一周ETF资金流向（03/16-03/22）

继美股2周4次熔断以后，上周股票类ETF不再受资金追捧，以往的避险品种-债券类ETF更是罕见净流出近190亿美元，出人意料。

美股连续大跌，终于也在上周的ETF资金流向中得到体现。

近222亿美元资金的净流出，使得以往长期霸占资金流入Top1的美国市场在上周罕见垫底。而中国市场扬眉吐气，获得57亿美元净流入，防疫表现相对不错的日本、德国市场也成为短期资金避风港。

一周净流入前十：

老大哥标普500指数ETF SPY依然霸占榜首，吸金75亿美元。但值得注意的是，SPY是目前美股规模最大的一只ETF，围绕它的各种衍生品也很多，所以资金的流入也不见得都是看多或者抄底。

短债ETF依然受资金追捧，BIL以28亿美元位列第二，在股市大跌，现金为王的背景下也是意料之中。

而金融行业基金XLF、石油股基金USO分别吸金10亿、8亿，或许就是资金在博反弹的表现。

都是追踪标普500指数的ETF，IVV和VOO却分别净流出了66亿美元和近26亿美元，既有可能是市场分歧，也有可能是换仓。

债券类ETF仍然占据流出榜多数席位，大都是宽基债券和长期国债产品。近期“卖出一切”的行情，使得资金从长期债券转向流动性更好的短债。

2. 一周经济大事：

美国国会周末谈崩，疫情升级美股期货开盘即熔断
今日（3月23日）市场开盘即现暴动。美股期货跌超5%，触及下跌熔断限制，道指期货低开近千点。据外媒，美国国会尚未就经济救助计划达成协议，众议院民主党人没有准备好接受参议院共和党人正在起草的第三轮经济刺激法案。而周末美国方面的疫情继续升级。继纽约州之后，当地时间3月22日，特朗普表示，已经批准纽约和华盛顿州的重大灾难申报请求，将很快批准加州的申请。

美政府将向每个家庭发放3000美元，联储可动用4万亿支持经济
北京时间3月23日讯，美国财政部长努钦周日表示，美国国会正在最后敲定的新冠病毒经济救助法案将包括向家庭一次性发放3000美元，并允许美联储动用高达4万亿美元的流动性来支持美国经济。姆努钦在电视节目上说，额外的流动性措施将使美国央行能够帮助广大企业渡过未来90到120天的难关。如果危机在10至12周内没有缓解，可能会采取进一步措施。

特朗普：福特、通用汽车和特斯拉将获准生产呼吸机
美国总统特朗普周日表示，美国汽车制造商福特汽车、通用汽车和特斯拉已获准生产在冠状病毒爆发期间所需的呼吸机和其他产品。

德国总理默克尔接受自我隔离
3月23日消息，据“天空新闻”报道（Sky News），日前德国总理默克尔曾在一名医生处接种疫苗，该医生进行新冠病毒检测后呈阳性，默克尔正在自我隔离中。

英国推出“前所未有”抗疫措施：政府将支付80%的薪资
在周五的每日新闻发布会上，英国财政大臣苏纳克站在约翰逊身边宣布，政府将为不工作的员工支付80%的工资，每月最高不超过2500英镑。苏纳克称这些额外的措施在英国历史上是“前所未有的”。当天，英国首相约翰逊宣布了首都伦敦的封锁措施，要求咖啡馆、酒吧和餐馆从周五开始关闭，并要求夜总会、剧院、电影院、健身房和休闲中心按同样的时间表关闭。

意大利总理孔特签署法令，全国23日起停止非必要生产活动
继21日晚宣布全国停止非必要生产活动后，当地时间22日，意大利总理孔特签署法令，停产规定将于23日周一开始生效。法令明确，停止生产活动，但其他各类职业活动仍可继续，包括法律事务、电话客服、保险金融、邮政、报刊发行销售、酒店、家政服务等80项，法令有效期至4月3日。

美油期货上周暴跌29%，布油下挫20.3%
尽管各国政府与央行联手出台应对新冠肺炎疫情的刺激措施，但未能消除原油需求大幅下降的预期。沙特与俄罗斯的价格战也进一步加剧了原油市场的供过于求局面。上周美国WTI原油累计下跌29%，创1991年以来的最大单周跌幅。布伦特原油一周累计下跌20.3%。美国油服巨头贝克休斯公司周五报告称，美国上周活跃原油钻井数量大幅下降，总数减少19座，降至664座，意味着未来原油生产增速放缓。

黄金期货上周跌2.1%，白银期货下跌14.6%
上周整个金融市场遭到无差别抛售，使作为传统避险产品的黄金价格承压并录得一周跌幅。黄金期货价格累计下跌2.1%，白银期货价格下跌14.6%。GoldMining公司执行副总裁Jeff Wright表示，除非恐慌性抛售浪潮再次出现，否则黄金将在短期内上涨。此外，ICE美元指数（DXY）回撤，也同样支撑金价上行。

3. 市场观点：

APS：贪婪抄底时机未到，中国将是最有希望的市场
“美联储实行了零利率、重启QE、未来可能购买信用债，甚至政府可能祭出近万亿美元的财政刺激计划，但没有一个牛市是光靠流动性就能支撑起来的。”从业近35年的新加坡毕盛资管（APS）QFII基金经理、CIO王国辉在接受采访时如此表示。APS认为，当去杠杆进程启动，调整只是刚刚开始。而未来十年中国将是最有希望的市场。但在全球衰退下，A股市场或难独善其身，在估值调整到位后，“结构性Alpha（长期超额收益）”更具吸引力，即商业模式护城河不会受到疫情影响且能得益于长期结构性趋势的公司。

摩根大通:若美国能控制住疫情，标普明年将重回"巅峰"
摩根大通首席美国股市策略师上周五表示，如果美国能控制冠状病毒疫情扩散并且政府能够迅速采取财政刺激措施，以缓冲即将到来的经济冲击，标准普尔500指数可能在明年初重回纪录高位。他在给客户的报告中写道，预计标准普尔500指数将在2021年初达到3400点。这将打破今年2月19日创下的3386点的历史最高纪录。该指数也比上周五大盘平均水平2304.92点高出47%。

基岩资本：全球暴跌对中概股影响相对有限
基岩资本分析，本次美股以及全球股市大跌的催化剂主要为石油危机以及新冠疫情的全球性爆发，短时间内导致个别资产巨幅贬值，进而形成目前的流动性挤兑，但这些因素对中概股影响相对有限。

首先，本次石油危机主要是对制造业产生较大的冲击，而中概股主要是集中在信息技术以及医疗健康领域；其次，疫情对整个实体经济造成了巨大的冲击，主要体现在经济活动的停滞，而中国作为率先阻击疫情的国家，目前已经实现了80%的复工复产；最后，即使目前疫情全球爆发导致全球供应链的动荡，中概股中的信息技术以及医药行业，其聚焦内需市场为主，经营环境并未受到本质上的破坏。

4. 主要ETF变动情况：

又是惨烈一周，上周环球股市全线大跌。其中拉美40ETF跌幅最重，达到23.3%；MSCI日本ETF最抗跌，仅跌2.5%，越南和中国相关ETF其次，分别跌6%和8.8%。