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ETF周报丨126亿美元抄底美国，避险类ETF成“香饽饽”

2020-03-09 17:50

作者：Cynthia

1. 一周ETF资金流向（03/02-03/08）

上周全球市场震荡加剧，但继前一周股债全面资金出逃之后，上周资金再次回流，其中固定收益类最受追捧，反映资金避险需求。

在国家和地区角度，美国市场继前一周净流出240亿美元垫底之后，再次回到“最吸金”市场宝座，上周净流入126亿美元。此前流出严重的日韩等市场也呈现回暖，加拿大、巴西连续出现资金净流入。

一周净流入前十：

上周净流入最多的十大ETF中，不乏避险类ETF，比如黄金信托GLD，净流入11亿美元，SHY、BIL这样的短期国债产品分别流入11亿美元、8.3亿美元。相对抗跌的公用事业类基金XLU也录得8.2亿美元资金追捧。

在净流出方面，追踪罗素2000指数的IWM和金融精选行业基金XLF首当其冲，分别流出近9亿美元。而新兴市场基金EEM、日本市场基金EWJ的净流出也在预料之中，它们直接受到疫情影响，受到的冲击也相对更大。

2. 一周经济大事：

沙特打响石油价格战，油价暴跌30%
石油输出国组织OPEC与以俄罗斯为首的非OPEC产油国，在3月6日的会议上未能就今年3月底以后的原油生产政策达成一致，国际油价出现恐慌性下跌。北京时间周一早间，两油期货大幅跳空低开，截至今日12:24分，美国WTI原油跌逾33%至27.59美元/桶，跌幅超1991年创下的最大跌幅。

值得注意的是，此前一周能源表现已经相当惨烈，而与之相反，相关做空ETF则纷纷大涨：

能源类ETF上周五表现，行情来源：华盛证券

新冠病毒蔓延，美国医疗体系面临压力
伴随新型冠状病毒蔓延，美国医疗体系面临检测能力不足和医院物资短缺的压力。即使行业采取了应对措施，政府还是无法做到像副总统迈克•彭斯所说的那样很快可检测100万人。在几乎无法评估疫情程度的情况下，纽约市当局已要求从中国、意大利、伊朗、日本和韩国返回的居民自我隔离两周。卫生部门称，截至上周四上午，已有2，773名纽约人在家隔离。此外，全美最大护士工会周四公布的调查显示，只有63%的护士拿到了N95口罩。

新冠病毒来袭前，美国2月非农就业意外大增27.3万
劳工部周五公布的数据显示，2月美国非农就业增加27.3万人，超出彭博调查得到的所有经济学家预期，优于增加17.5万的预估中值。1月上修后亦为增加27.3万。失业率回落至3.5%的50年低点，平均时薪同比稳定增长3%。就业人数激增，创出2018年5月以来最大增幅，表明在新型冠状病毒传播加剧前，劳动力市场格外稳健。但报告发布后市场几乎没有反应，因为投资者仍在关注新冠病毒的潜在经济影响。

特朗普签署78亿美元新冠疫情紧急支出法案
据彭博社上周五消息，美国总统特朗普签署了一份78亿美元的新冠病毒疫情紧急支出法案。这项支出法案由特朗普于当地时间3月6日签署。法案提供的资金远远超过特朗普最初要求的25亿美元。议员们曾称，他们预计国会批准更多的紧急支出资金，才能使新冠病毒疫情得到平息。

黄金期货上周累涨6.8%，创9年来最大周涨幅
市场担心新型冠状病毒爆发将重创全球经济，美股暴跌、美债收益率下滑，人们对黄金及国债等传统避险资产兴趣大增。纽约商品交易所4月交割的黄金期货上周上涨了105.70美元，涨幅达6.79%，为2011年以来的最大周涨美元数与百分比涨幅。

3. 市场观点：

杰富瑞: 全球航空客运量减少8.9%，降幅甚至超过911期间
北京时间3月9日讯，根据投行杰富瑞的一份新报告，新冠病毒疫情的扩散将成为有史以来全球航空业遭受的最大冲击。该行预计今年全球航空客运量将下降8.9%。杰富瑞表示，航空业遭遇的最新需求冲击是1978年以来数据降幅最大的一次，甚至超过了2001年的9-11恐怖袭击和2008年全球金融危机期间的影响。

分析师：对市场而言，原油已经成为比病毒更大的问题
上周，石油输出国组织（OPEC）及其盟友未能就减产达成协议，油价暴跌。Vital Knowledge创始人亚当-克里萨弗利周日表示，对市场而言，原油已成为比冠状病毒更大的问题，如果布伦特原油价格继续下跌，标普500指数几乎不可能持续反弹。摩根士丹利预计，布伦特原油价格将在第二季度跌至每桶35美元，WTI原油的交易价格将低至每桶30美元。有些人甚至更加悲观。曾任埃克森美孚中东问题高级顾问、现任美国石油公司首席执行官的阿里-赫德雷说，2020年油价将达到20美元。

成功预测2019年美股大涨的分析师预期：标普将进入熊市
据德意志银行策略师预期，美股将会较上一个峰值下滑15%-20%，并在第二季度的某个时候触底。而目前，标普500指数较2月中旬的高点已下跌了10%以上。在持该观点的策略师中，也包括在2019年成功预测美国股市的大涨，为标普500指数设定3250点的目标的Chadha。（该指数在年底收于3231点）

白宫经济顾问：长期投资者应该认真考虑逢低买入
北京时间3月7日，美国总统特朗普的首席经济顾问拉里-库德洛周五表示，“长期投资者应该认真考虑逢低买入股票。”库德洛认为，这是明智的投资策略，因为尽管市场最近急剧下滑并且担心冠状病毒可能导致经济衰退，但美国经济仍“稳健”。库德洛发表上述言论之际，尽管2月份非农就业报告强劲，周五美国股市仍继续下跌。值得注意的是，自从他在2月25日首次表示长期投资者应该“非常认真地”考虑逢低买入以来，截至周四收盘，道琼斯指数又下跌了近1000点。

PIMCO：疫情或导致经济出现相对温和且短暂的衰退
全球最大的投资公司之一太平洋投资管理公司（PIMCO）周日对客户表示，未来几个月仍将是经济最糟糕的时期，企业现金流减少可能导致财务状况急剧收紧。PIMCO预计美国联邦储备理事会将至少再降息50个基点，并有可能将利率降至零水准，并重启资产购买计划.如果中国以外地区的疫情在几个月后达到顶峰，产量和需求将恢复正常，那么今年下半年经济将出现缓慢而温和的U型复苏。

4. 主要ETF变动情况：

上周美股三大指数ETF历经大涨大跌，最终录得轻微上涨，除此以外，仅有追踪台湾市场的EWT呈现上涨。