蔚来：7月销售爆冷，新车上市能力缆狂澜？

作者/华盛学院林海

蔚来汽车周一公布了7月交付数据，其中ES8销量同比下滑67%，受消息影响早盘股价一度大跌5%，收跌2.56%至3.05美元，盘后仍跌近1%。　 

行情来源：华盛证券

ES8大幅下滑，ES6撑起销量

交付方面，7月共完成新车交付837辆，其中五座SUV ES6完成交付673辆、七座SUV和六座SUV ES8完成交付164辆。截至2019年7月31日，蔚来汽车已累计完成交付ES8、ES6两款车型共计19727辆，其中2019年完成交付8379辆。

分车型，ES8 7月交付大幅下滑，一方面受多起自燃事件及汽车召回的影响，7月完成了对4803辆电动SUV ES8的自愿召回。此外，ES6开始交付增加了用户消费选择，可能蚕食了部分订单需求；蔚来ES6于今年6月18日正式开启交付，6月交付413辆，7月增至673辆。

行业：车市整体下行

公司7月汽车交付依然处于下滑状态，从大环境而言与整体市场的萎靡有关。中汽协会7月份汽车产销数据显示，今年7月汽车产销180万辆和180.8万辆，同比下降11.9%和4.3%。前七个月汽车产销量分别为1393.3万辆和1413.2万辆，同比下降13.5%和11.4%。从细分项看，增速突出的新能源汽车市场出现同比下滑。7月新能源汽车销量同比下滑4.7%至8.0万辆，主要受补贴退坡政策的影响，6月底补贴新政导致各大公司在6月预支了7月销量份额。

主打高端，ES6潜力凸显

对于下月，公司管理层预计交付会大幅提升，预计交付车辆2000至2500辆；

分车型，此前几个月ES8一直保证每月约1000台左右的水平，召回风波之后，在ES6大量投入市场的背景下之后未来几个月的销量成绩能说明其真实竞争力。

蔚来ES6则未来迎来爆发期，作为中型SUV，售价区间35.80-54.80万元，价格上低于标价44.80-50.60万元的ES8。今年6月起开始交付，目前先行交付的是性能版车型，补贴前售价区间在39.8-44.8万元，续航里程高于主流水准，9月份基准版开始交付，补贴前价格降至35.8-40.8万元，续航410-480公里，以性能及价格综合考虑，该款车的市场前景更大。

公司主打高端品牌策略，国内市场上以30万元以上的价格区间为限，公司目前的对手只有特斯拉一家，随着高端化品牌在市场的确认和强化，推出更廉价的基础车型对用户的吸引力更足。

资料来源：公司官网，华盛证券

结语

整体车市下行，公司7月爆冷的交付数量打击投资者信心，ES8的大幅下滑主要源于此前召回事件的影响，随着ES6陆续入市，后期市场竞争力如何有待观望；6月新发的ES6车型交付大增，未来几个月随着低价标准版的发售将成为支撑公司销量的主力，潜力值得期待。

风险及免责提示：以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。