我是如何在股市获利200倍的

作者：何梓溪

一年200倍的收益率可能会让普通投资者一时无法理解。

其实，虽然股市的运作原理是相近的，投资策略也可以相互借鉴。但由于美股港股有T+0制度、做空机制、衍生交易等原因，所以这样的收益率，理论上是可以实现的。

但在实际操作中，却非常不容易。和所有初入股市的朋友一样，我也曾经历过亏损和痛苦。

需要具备行业背景、专业知识、交易技巧，再抓准时机，才会有这样的成绩。

天下从来就没有坐享其成。

同时，高风险与高收益总是成正比的。

具体是如何实现的呢？

1.看准长期涨势，果断入场

难吗？好像挺难的。货币政策、财政状况、加息缩表、国债利率、非农数据，似乎都会影响股市走势。尤其是自从2018年2月初，美股暴跌引发的全球股市大回调以来，大家的精神都很紧张，常常被这些庞大的信息量轰炸着。

难吗？其实也不难。发达的金融市场、严格的监管体系、宽松的货币政策、全球的经济增长、企业的高速发展、资金的持续流入，都是美股熊短牛长的支撑。

2.看准基本面，选定爆发股

每一支股票，不同的投资者对它都有不同的看法，有看涨的，也有看跌的。同时，股市还总有千万种方法把你甩下车，让你买了就跌、卖了就涨。

重要的是：如何形成正确的估值体系和判断方法，做到无视短期波动，坚定持有到目标价？那就只能是专业和经验给予的信心。

投资案例1：美股twitter（一个社交平台，类似于微博）

是的，就是特朗普每天发的“微博”，因扭亏为盈，股价半年翻倍。基于有效的分析方法及估值模型，预估twitter能在2017年第四季度实现首次盈利。

最终，财报数据如期符合我的预期，股价也在我的估算范围内。买入这支股票的看涨期权，实现6倍收益。

投资案例2：美股EC（哥伦比亚国家石油） 

自1971年美元放弃与黄金挂钩后，平均七年便出现一次危机。这一次从2017年1月见顶，是否又会有一个七年？

虽然暂时无法判断七年，但美元中期走弱已是趋势。既然如此，与美元负相关的原油则将走强。同时，基于估值模型，计算出该公司将实现净利润大幅增长。

果真，其股价在12月初启动一轮暴涨，两个月内股价翻倍。买入这支股票的看涨期权，实现16倍收益。

投资案例3：美股Editas Medicine（基因编辑第一股）

比尔盖茨曾经说过：下一个能超过我的世界首富，一定来自基因领域。

而Editas Medicine就是一家领先的基因组编辑公司，更是基因编辑领域内的首家上市公司。它致力于治疗基因导致的疾病，将基因组编辑科学转化为一种广泛的变革基因组药物。

为此，它基于第三代基因编辑技术开发了专有的基因组编辑平台。相比前两代基因编辑技术，CRISPR/Cas9的准确度和效率都更高，是未来全球基础研究和临床应用的主流技术。

因新专利发布，Edit的股价上涨30%，买入这支股票的看涨期权，实现263%的收益。

投资案例4：美股WYNN（永利度假）

永利度假公司是一家开发和经营旅游度假村赌场的公司，拥有并经营两个旅游度假村赌场：Wynn拉斯维加斯和Wynn澳门。

因市场对其财报过度悲观，在财报发布前已严重超卖、股价超跌，随后在底部横盘调整后企稳。财报发布后，股价反而回升。在超跌时买入这支股票的看涨期权，实现8倍盈利。

可能大家会说：这需要对国外的公司甚至全球宏观经济有深入了解，太难了。没关系，我们可以用

简单点的方法，发现就在我们身边的潜力股。

那就是：留意身边的好品牌、好商业模式，看它是否已经上市。然后深入分析它的基本面，详解它的财务数据，看它是否被低估、或是否仍有上涨空间。如有，则买入，安心持股。

投资案例5：港股呷哺呷哺，一年股价涨幅超200%

遍布于多个城市的连锁小火锅，主打营养快捷的标签，商业模式简单，门店易复制。再仔细研究后发现：毛利率高、现金流充足、业绩增长强劲，且不断有升级门店、开创新品牌、拓展新业务等举措，来支撑公司的长远发展。

投资案例6：港股江南布衣，一年股价涨幅150%

国内本土设计师服装品牌，近年来成长为中国最有特征差异及综合影响力的品牌之一。坚持原创设计、多品牌细分发展、粉丝经济效应等战略，助力了它的高速成长，在竞争激烈的服装市场，夺得一席之地。它的各项财务指标、业绩能力，自然也是亮眼。

3.精通衍生交易，放大收益

衍生交易是一把双刃剑，可以让你收益放大数倍，也可以让你亏损本金。

投资股票，只需选对公司、选对时间。而交易期权，还需选对交易方向、行权价、到期日。

每支股票有很多期权，到底怎样才能选出相对收益最大而风险最小的呢？当然需要更长期的学习总结和交易经验。

这里分享几点干货：

1).期权的隐含波动率，是影响盈亏的重要因素之一，尽量选择iv较低的。

2).行权价最好选择一个标准差以内的，股价才有更大的概率走到行权价。

3).期权的时间价值是非线性的，时间越短，损耗越快。除非特别确定走势，不要选到期日太近的。

4).赌财报大多数情况会call put双杀，其实借财报期权iv升高时，是做空vega的时机。

4.会一点技术分析，懂一点主力意图

交易案例1：美股KODK柯达

当时从技术面来看，已经跌到极限、随后在底部横盘，发出即将反弹的信号。抄底后，很幸运，正好还搭上一趟区块链概念的飞车。

交易案例2：美股snap（一个图片社交工具，类似于美图秀秀）

股民之所以总亏钱，很大一部分原因就是容易受到主力的干扰。因股价的短期波动而惊吓，割肉离场。通过观察其主力的意图，找准时机，短线交易snap，持股1天、获利47%

5.解放自己，坐享利润飞奔

关于“明天是涨还是跌”等问题：

首先，市场短期的走势，不是任何人可以决定和判断的。走势应该去跟随，而不是去预测。

其次，短线交易对盘感和经验的要求极高，并不适合绝大多数人。衍生交易对于普通投资者来说，更是风险远远高于收益。

建议还是学习更正确的投资方法及交易策略，而不是每天猜涨跌。人生很短、世界很大，去工作、去享受人生、去做更有意义的事，让利润自己增长，而不是痴迷于炒股。选择大于努力，世事皆如此。

6.看准中期跌势，获利离场

浮盈再高，一次大跌也可以让一切归零。看准中期走势，才能让利润落袋为安。

2018年2月5日第一天暴跌后，受邀于某证券公司，通过直播，我对后市做出了看法，并给予了广大投资者操作建议。

当时就认为这会是一个中期调整，股市会二次探底，并且需要完成筑底之后，才能重回稳定的中期上升通道。且长期来看，因为2017年涨势过猛，美股将会迎来一个至少长达一两年的调整期。

正如我当时的看法，美股至今已经震荡一年多了，全球股市也都受其影响。再加上外围摩擦持续拉锯，大盘走势一直没有企稳，这也是为什么我暂停了高杠杆高风险的期权交易。

暴跌时，基于当时的情况，交易了一笔美股恐慌指数UVXY的期权（风险极大，切勿模仿）。

以上，是200倍之路的部分案例分享。

以后会继续在这里，分享我对投资的分析研究、对交易的心得体会。

最后，祝大家投资顺利、财富增值，早日实现财务自由！​​​​

 

作者简介：何梓溪，悉尼大学金融学硕士，港美股收益200倍。曾任麦格理投行VP、国企改革基金投资副总裁。