瑞幸：冲击万家门店，自助咖啡机是下一个故事？

作者/林海

瑞幸咖啡(LK)上市以来获得市场的持续关注，上市首日大涨近50%，之后股价回落后经历又一波回升，当前获得华尔街相当多的好评。

行情来源：华盛证券

火速开店，冲击万家门店

2017年10月在北京开启第一家咖啡门店，不到两年规模飞速增长。2018年一年新开2064间门店，到年底公司拥有门店数达2073间。

截至2019年3月31日，瑞幸咖啡共计拥有2370家自有门店，规模仅次于星巴克。公司2019年的目标是将门店开到4500家，全面超越星巴克。当前又锁定了下一个扩张目标：2021 年底建成 10000 家门店，开店速度堪比神速，店面数量的高速增长将带来收入的大幅提升。

投行看好，具有溢价空间

处于极具潜力的中国市场，多家华尔街投行分析师纷纷对公司前景表示看好：

瑞信对瑞幸咖啡的评级为跑赢大盘，目标价为24美元，远高于当前近19美元的股价；

KeyBanc Capital Markets表示，瑞幸在中国的机遇是“全球最大的零售增长机遇之一”，给予增持评级，目标价为22美元；

摩根士丹利称公司股票“质量好、价格实惠”。给予评级为持股观望，目标价为21美元。
预计在“门店扩张、强劲的客户增长”和“购买频率增加”的推动下，瑞幸2018年至2021年的销售额将增长30倍。

投行Needham预计公司将在2019年第三季度实现盈亏平衡，给予买入评级，目标价为27美元。

自动咖啡机新项目？

主打互联网咖啡的瑞幸已经拿下一部分市场，有消息称瑞幸咖啡正在筹划名为“瑞即购”的自助咖啡机项目，将是公司下一步核心战略布局。未来"瑞即购"自助咖啡机将出现在写字楼大堂、企业内部、学校等公共场所。用户在APP上可以自动锁定距离最近的咖啡机，下单并获取领取码，在咖啡机扫码取杯现做，30秒就能制作完成。

进度方面，公司目前在做设备的成本分析，预计近期将会进行点位试验。中国商标网显示，"瑞即购"的商标申请已在今年5月提交，申请人正是瑞幸咖啡的运营公司北京瑞吉咖啡技术有限公司，瑞幸咖啡创始人钱治亚持股83%，旗下商标还有"瑞幸咖啡"、"LUCKIN COFFEE"等。

从商标申请到操作流程，公司似乎要打入另一个咖啡细分市场。自助咖啡机的市场。相比瑞幸咖啡现在的门店和配送模式，瑞即购有自己的独特优势。投入成本会相对低廉，理论上只要写字楼或者办公园区投放几台自助咖啡机即可，省去了门店和人员的成本投入。

结语
火速扩张，计划开万家门店的瑞幸获得了华尔街多家投行的看好。从当前爆料信息看，瑞即购自助咖啡机项目是公司踏入细分市场的下一步战略方向，凭借自己独特的互联网优势，公司有望提升运营效率并削减成本，未来业务潜力值得期待。

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