ETF周报丨IMF下调全球增长预期，资金净流入中国市场

一周ETF资金流向（4/8-4/14）

一周净流入前十：

一周净流出前十：

一周经济大事：

美股攀升至纪录高点附近，交易量却跌至半年新低
美股主要股指攀升至历史高点附近，但市场交易量却有所下降，这一最新迹象表明，尽管2019年股市强劲反弹，投资者仍持谨慎态度。据道琼斯市场数据，上周纽交所和纳斯达克日均成交量约为62亿股，为去年8月底以来最低周平均成交量。尽管标普500指数连续五个交易日上涨，升至6个月新高，并逼近纪录高点，但市场活动依然低迷。分析人士说，这一趋势反映出投资者的谨慎，因为国际政治的不确定性以及好坏参半的经济背景给股市前景蒙上了阴影。基金追踪机构EPFR Global的数据显示，另一个类似迹象是，数十亿美元资金继续从股票共同基金和ETF中流出。

争端加剧，美国准备对欧盟加征110亿美元关税
近日，特朗普表示，美国将对110亿美元的欧盟输美产品加征关税。美国贸易代表处办公室表示正在准备一份针对欧盟产品的税收清单，作为对欧盟补贴空客的报复手段，欧盟对空客的补贴对美国经济造成不利影响。欧盟方面回击称，美国贸易代表处引用的例子过于“夸大其词”，欧盟正在准备回击。欧盟尚未披露要将哪些美国输欧商品拉入报复清单，但据空客透露，欧盟将针对美国采取更大规模的报复性制裁，欧盟委员会正寻求对价值在120亿美元的美国出口产品征收惩罚性关税。此外，欧洲准备与美国就跨大西洋贸易协定重新谈判。美方表示，关税只会在WTO认可后才会实施，如果欧盟反对美国报复的范围，可向WTO提出仲裁请求。

国际货币基金组织再次下调全球增长预期
IMF最新预测，全球增长将从2018年的3.6%降至2019年的3.3%，然后在2020年恢复到3.6%。这是IMF连续第三次调降全球增长预期。与2018年10月相比，2019年和2020年的预期增速分别下调了0.4个和0.1个百分点。IMF对G7经济体都进行了负面修正——美国、英国、德国、法国、意大利、日本和加拿大分别被下调0.2、0.3、0.5、0.2、0.5、0.1和0.4个百分点。与今年1月的预测相比，IMF却将中国2019年的增速上调了0.1个百分点，中国经济增速2019年上调6.3%，2020年则为6.1%。2018年下半年开始的经济疲软将延续到2019年上半年，但经济增速有望在2019年下半年出现回升。

联储纪要暗示今年不加息
美联储3月货币政策会议纪要显示3月份停止加息的决定是由于对美国和全球经济感到不安，并且通货膨胀出人意料的低迷。预计2019年之前不太可能加息，不过美联储官员还是保留了年底前加息的可能性，前提是经济状况改善。美国经济数据面，美国劳工部周三宣布，美国3月消费者信心指数（CPI）环比增长0.4%，创14个月新高，符合市场预期。美国3月CPI同比增长1.9%，2月CPI同比增长1.5%。3月CPI增幅中的五分之三来自能源价格的上涨，主要是汽油与电力价格上涨。扣除波动性较大的食品与能源价格不计，所谓的核心CPI增幅仅为0.1%。备受关注的核心CPI增长2%，为一年来最低增幅。首次申请失业救济人数意外跌至19.6万人，创1969年10月以来最低水平，低于预期的21万人，意味着美国劳动力市场发展仍然强劲。前值由20.2万上修至20.4万人。美国首请失业救济人数的四周移动平均值也降至20.7万人，创1969年12月以来新低。美国3月非农就业增加19.6万人，超过预期的17.7万人，较上月大幅反弹；失业率则稳定在3.8%，符合预期。

脱欧延期至十月，特里莎暗示就关税同盟达成妥协
欧盟同意将英国退欧时间第二次推迟，这次是到10月31日。特里莎·梅暗示，她正在努力与她的国内政治对手就脱欧后与欧盟组建关税同盟达成妥协。此举将使英国走向更为温和的脱欧之路。在赢得欧盟同意将英国退欧日期推迟6个月之后，保守党内部愤怒的脱欧派成员已经呼吁让特里莎·梅下台。梅遭到党内不满成员的挑战已经长达数月时间，在去年12月她赢得了信任投票，尽管超过三分之一的保守党议员反对。根据党内规则，从技术上讲，面对对其领导地位的挑战，到今年年底之前她都是安全的。

黄金期货价格收跌40美分收于1295.20美元/盎司
美元走软推动黄金期货价格周五收高，但上周黄金期货价格仍然录得跌幅。纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格上涨1.90美元，涨幅0.2%，收于1295.20美元/盎司。按照最活跃合约计算，本周黄金期货价格累计下跌约40美分。周五黄金期货市场收盘时，ICE美元指数（DXY）降至两周以来最低水平，令金价得到支撑。但美股大幅攀升，风险偏好盛行，使金价涨幅受到限制。

上周五美油收高0.5% 本周累涨1.3%
美国原油期货价格周五收高，本周累计上涨1.3%。利比亚发生暴力冲突可能加剧全球原油供应紧张状况，而中国乐观的经济数据安抚了对全球需求疲软的担忧。纽约商品交易所5月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨31美分，涨幅0.5%，收于63.89美元/桶。

市场观点：

德拉吉罕见置评美联储：担心中央银行独立性
欧洲央行行长德拉吉罕见置评美联储独立性问题，表示自己“当然担心央行的独立性”，尤其是世界上最重要的央行。“如果中央银行不独立，那么人们可能会认为货币政策决策是遵循政治考量的，而不是对经济前景的客观评估。在管辖范围内，中央银行们应该有权自由选择什么是最佳的方式。”通常而言，央行行长很少评价其他央行。美国总统特朗普最近对两名美联储理事的提名，引发了舆论对美联储独立性的质疑。特朗普提名的两名候选人都支持他的执政理念，而去年四季度美股下跌以来，特朗普开始密集置评美联储政策，认为美联储频繁加息是与市场脱节的表现。

财政大臣哈蒙德：英国议会很可能考虑新的英退公投
英国财政大臣哈蒙德周五表示，很有可能在某个时候再次将英国退欧公投的想法提交议会，尽管政府仍反对任何新的公投。哈蒙德还表示，在10月31日英国脱欧之前举行新的公投的时间将会很紧迫，因任何新的公投可能需要六个月的时间来组织。“这一提议可能，且从所有证据来看，很可能在某个阶段提交给议会。”哈蒙德表示，特雷莎·梅政府坚持反对任何新的公投。

高盛：美联储可能暂缓加息至2020年总统大选
美国高盛集团12日在一份报告中预测，美国联邦储备委员会近期不会调整联邦基金利率目标区间，下一次加息可能在2020年11月美国总统选举之后。高盛首席经济学家哈祖斯在报告中分析，尽管白宫要求美联储放宽货币政策，但由于短期内没有经济衰退威胁，美联储没有降息动机。同时，通胀水平温和也显示没有收紧货币政策的必要。因此，高盛预计美联储近期不会调整利率区间。另外，由于美联储越来越多地被外界置于“政治聚光灯”下，在2020年总统选举前加息的可能性因此进一步降低。

主要ETF变动情况：

一周精选ETF介绍：