新服务上线，甲骨文股价是否还能再创新高？

在云计算行业中，亚马逊可以说是风头正劲，微软目前也是迎头追赶，但甲骨文往往被投资者遗忘。作为企业级软件的老牌劲旅，甲骨文在这两年也动作不断。

强劲的现金流

在最近发布的第三财季报表显示，公司总营收为96.14亿美元，与去年同期的96.76亿美元相比下降1%，不计入汇率变动的影响为同比增长3%；净利润为27.45亿美元，相比之下去年同期的净亏损为40.47亿美元。其中，收入符合公司预期，每股收益超过预期。

公司80%收入来自云计算和软件产品，在过去4个财季里，公司所产生的自由现金流就是净利润的3倍，持续强劲的现金流为公司股价以及未来发展奠定了坚实的基础。

行情来源：华盛证券

收购带来协同效应

去年公司收购NetSuite，增厚收入将近10亿美元，公司股价也在18年3月创造历史新高。该笔收购对公司收益颇大，其云应用程序对于甲骨文业务来说具备非常强的互补性，未来协同发展可期，公司收入能力将获得提升。

就在4月4日，公司联合NetSuite发布全新的计划和预算云服务，可以帮助任何规模的组织实施世界一流的规划和预算解决方案仅需短短30天内，根据不同行业的需求，量身定制。

公司回购

上个季度，公司回购价值100亿美元的股份，此举将减少4%-5%的股票数量，在一定程度上将拉高公司下个财季的每股收益。公司预计下个财季每股收益将达到1.05-1.09美元，2020财年收入将加速增长。

估值相对较低

尽管目前公司收入增长相对放缓，但持续稳定的自由现金流以及每股收益仍然是对股价最有力的支撑。从下图估值对比可以看出，无论是从EV/EBITDA还是市盈率方面，甲骨文相比其他云计算企业，例如：亚马逊、谷歌、微软等，都具备一定的估值优势。

资料来源：公开资料

因此，从行业长期来看，云计算由于减少中小企业的运营成本，而且随着5G技术的发展，未来发展速度可期，作为该行业尤其是在对B客户有着重要影响力的甲骨文来说，凭借自身强劲的自由现金流以及较低的估值水平，公司将大概率享受行业红利持续发展。