威瑞森：机构大举加仓，机会在何方？

2019-03-11 17:55

行情来源：华盛证券

作为美国电信巨头，威瑞森(VZ)在市场中褒贬不一。不过，最新的机构季末持仓文件(13F)显示，公司股票遭机构大笔增持。如下图，本来机构云集的公司(占比高达67%)上一季度机构持仓大笔增加，新增仓位的274家，持股数量增长近1628万股，减仓机构的只有98家，股票出售只有868万股。

资料来源：纳斯达克，华盛证券

不仅如此，公司前30大机构股东中有18家选择加仓，12家选择减仓。注意，前两大机构股东先锋集团和黑石上一报告期内加仓量非常大。整体而言，背后的机构看起来对公司相当看好。

资料来源：Fintel，华盛证券

至于增持的股价区间，没有具体数据，对应股价表现看预计成本集中在53美元至61美元区间内，如下图高亮股价所示。

资料来源：MarketXLS，华盛证券

机构先行，为何要看好

机构不仅研究突出，而且信息灵通，其加持很值得市场借鉴。笔者看来，主要有两点，一方面高分红，股息带来的收益率较为不错；另一点则在于公司的业绩情况及5G准备。

首先，按当前股价，股息收益率高达4.25%，过去十年持续增加，未来提升趋势预计会延续，即便是业绩不振股息提升仍有保障，可以说是收入投资者的佳选。

资料来源：Ycharts，华盛证券

运营及业绩方面，尽管有线用户在流失，但无线零售后付费用户近几个季度有更突出增长。未来套餐推销开始弱化后，成本将会有所下滑，有利于盈利提升。收入结构上，有线业务下滑，公司无线业务占总收入比例稳步提升，更加符合市场趋势。

5G服务在路上，公司宣布今年计划在美国30个城市推出移动5G服务，且成为三星Galaxy S10 5G版智能手机的独家发布合作伙伴，该款手机将于2019年上半年开始销售。5G无线服务抢先推出将有益于定价溢价及客户留存。

资料来源：Business Quant，华盛证券

结语

机构股东扎堆的威瑞森获大部分股东增长。一方面，股息持续上提，收益率不错的威瑞森成为机构及其他收入投资者的钟爱。另外，无线业务的扩展及5G服务的推出计划，成为未来业绩改善的良好基础。