美股前瞻丨蔚来盘前大跌，阿里巴巴架构再调整

周二美股小幅收跌，标普500指数收跌0.11%，道琼斯收跌0.05%，纳斯达克收跌0.02%。

行情来源：华盛证券

当日要闻

美2月ISM非制造业好于预期
美2月ISM非制造业指数59.7，好于预期的57.4，前值56.7。ISM非制造业新订单分项指数与商业活动指数均创13年来新高，就业分项指数创2018年6月份以来新低。ISM表示，18个非制造业行业均报告增长。

美政府本财年至今赤字同比大增77%
美联邦政府1月录得预算盈余87亿美元，但本财年至今，预算赤字比一年前同期高出77%。

知名美股

特斯拉：已达成清关方案
针对中国海关因标识问题扣压1600辆特斯拉Model 3，周二公司表示，中国海关已接受了公司解决Model 3轿车清关问题的方案。此外，周二盘前巴克莱分析师公布，将公司股票目标价从210美元降至192美元，降幅达9%，成为华尔街预期最低价。

多平台大幅下调iPhone XS售价
3月5日，天猫、苏宁、京东等电商平台显示，部分Apple产品降价促销，降幅最高达2000元。苏宁易购天猫旗舰店价格调整后，iPhone XS 64G、256G直降1311元，512G iPhone XS Max幅度最高降2000元。此外，拼多多3•8女神节”大促iPhone XS Max 256GB券后价为8699元，较苹果官网价降幅达2300元。
 
通用电气CEO：今年将现负现金流
因电力业务继续拖累，通用电气公司新任领导人下调市场对该公司短期内扭转不利局面的预期，预计公司2019年现金流将出现负值。 

中概动态

阿里调整架构:蒋凡兼任天猫总裁
阿里巴巴集团启动升级消费者运营策略和提升企业服务能力的计划，分别专注于消费者市场和企业服务市场。淘宝总裁蒋凡将兼任天猫总裁，继续保持淘宝、天猫两个品牌独立发展的同时，打通两个消费场景，实现消费者和平台商家的分层运营。原天猫总裁靖捷将担任阿里巴巴集团CEO张勇的助理，并成为阿里数字经济体企业服务体系的秘书长，提升阿里巴巴服务企业的能力，专注帮助企业完成数字化转型。

趣头条、蔚来盘后大跌

趣头条Q4净亏损3.98亿元，亏损同比扩大629%，预计19年Q1净营收11-11.20亿元，不及分析师预期12亿，盘后股价大跌超13%；蔚来汽车预计一季度将交付3500-3800辆ES8，二季度交货将体现出持续的疲软问题，且确定取消嘉定建厂计划，盘后大跌近18%。

专家观点

华盛证券特邀评论员，资深对冲基金经理沈维正今天谈谈牛市的三个阶段。

一阶段是政策底部，往往伴随着公司基本面持续恶化，但股价对坏消息的反映明显钝化。交易量非常清淡，政策的逐渐清晰带来业绩反转大逻辑,底部突然放量，股票流动性改善，股价拉升，基本面见底，估值提升。

二阶段是基本面改善及估值再提升，俗称戴维斯双击，时间点通常开始于一阶段最先启动的一批股票的充分回调，比如券商股；第二阶段回调后，投资者更为理性，业绩增长预期逐渐明朗，充分回调带来低价买入的绝佳时机。

三阶段来自于业绩增长预期兑现，投资者会自我强化这种预期。业绩兑现给投资者更大信心，反复自我验证之后出现超买行为。市场出现泡沫化特征，市盈率飙高，和牛市主线不大相关的概念股跟随上涨，撤退的时机出现。

看A股历史牛市，三阶段05-07年不到3年时间，而09-11年花了约2年，14-15年只有不到14个月。周期时长缩短，且二三阶段涨幅比一阶段大，不过经验就是用来被颠覆的，具体情况需具体分析。

最后，沈维正认为目前A股一阶段已走完，开始向二阶段发展。可关注下一波机会，当下正是专研公司基本面的时候。

财经预告

经济数据
美国2月ADP就业人数(万人)
美国1月耐用品订单月率
美国1月工厂订单月率
美国12月贸易帐(亿美元)

财报发布
盘前财报：
宝尊电商 (BZUN)
美元树公司(DLTR)