港股早一周 | 量价齐升，港股向上趋势不变

上周市况：MSCI提高A股比重，5G概念继续造好

美国联储局主席鲍威尔日前到参议院，出席银行委员会听证会中，再说明本土经济目前仍属于健康，前景亦令人感觉良好。预期通胀可维持在百分之二附近。在处理资产负债表内的规模时，将按货币、储备金或债务等多少而调整。由于金融市场的波动，从而减弱现时经济增长，因此加息步伐亦会根据实际情况如何再行定夺。即表明已确认年内暂停加息或停止缩减资产负债表内的规模。再加上近日公布经济数据好坏参半。投资者亦再忧虑美国经济前景，连同环球经济增长也见放缓。美汇稍见弱势，在96.30附近徘徊，估计可上升能力有限，昨日已回落至96，如跌穿，可能试低位。美国总统特朗普再次在社交平台上贴文表示，跟中方的谈判进展非常理想，在深层次的问题上，亦已接近可达成共识。目前正安排延长3月1日的期限，并预计稍后跟中方领导人会面时，可以签署最终的协议。

国际指数 MSCI 早上公布调高A股比重，由现时的5%，分阶段提升至20%。同时加入184隻中型A股，将A股在新兴市场的佔比重上调至3.36%。估计行动可以为A股市场引入更多资金。更可以将A股推进国际化。内地公布2月份财新中国製造业採购经理人指数 PMI 为 49.90，好过预期48.50及1月份48.30，创近三个月高位。数据反映内地製造业结束收缩，并逐步恢复扩张。虽然幅度不大，但总算是好开始。中证监是日介绍即将推出的科创板，目的在支持创新科技企业，可以在A股市场上发行新股上市集资。近日已有超过8家基金公司，申报为科创板的公募基金。内地统计局公布2月份官方製造业採购经理指数 PMI 再滑落49.2，差过预期及1月份49.5，连跌3个月，并创出近3年低位。虽然期内需求略见回升，但因个别企业因春节假期而停工，减少生产所影响。但随著稳定政策之措施将加速推进，企业经营活动也见增加等，情况将会改善。

以5G 为重点基础的世界行动通讯大会，已准备在西班牙举行，多国聚焦在 5G 概念项目上。手机製造商华为及小米已率先推出 5G 手机。相关 5G 概念、手机设备或製造商等股份齐造好。当中包括（763）中兴通讯、（6869）长飞光纤、（2342）京信通信、（788）铁塔等。而美国总统特朗普对华为态度也见软化，表示要加紧发展相关 5G 科技。（388）港交所公布2018年度全年业绩，收入158.67亿元，上升20%，盈利93.12亿元同增长26%，齐创下历史新高。同时再公布3年计划，由于环球金融市场不停变化，而程式买卖亦日渐成熟。加上各地区交易所对成交金额竞争越见激烈。先精简首次公开招股程序和结算，以吸引更多企业到香港上市。再跟监管机构研究如何优化现行上市制度。跟内地官方机构瞭解，推动不同种类产品可纳入互联互通。增加更多全球性的 ETF 或债券等，并增设为南向通的产品。利用新科技产品，跟龙头企业合作，为新业务寻找新机遇等。（762）联通跟内地中国信科签署合作协议，股价造好，再带动内地电讯股齐跟升。

本周焦点：  （6198） 青岛港国际

行情来源：华盛证券

集团主要业务是提供全面的港口及相关服务，当中包括装卸和仓储服务、物流及部分融资服务等。主要经营青岛港，并涵盖大港港区、前湾港区、黄岛油港区及董家口港区等。港口可以处理集装箱、金属矿石、煤炭、石油、粮食、钢材、汽车、散货及液体运输等。策略性股东为（1199）中远海运港口及（806）惠理基金。

截至2018年9月30日止之第三季度业绩为营业额86.19亿元人民币，上升13.5%，股东应佔盈利同增长16.9%至28.45亿元人民币。截至6月30日止之半年度业绩为营业额上升19.9%至57.39亿元人民币，股东应佔盈利增长23.1%至19.08亿元人民币。目前集团在青岛港经营54个专用泊位及30个通用泊位，合共84个泊位。港口可停泊全球最大的集装箱船、铁矿石船及运油轮。集装箱装卸及铁矿石接卸效率均达到世界第一的水平。港口同时由铁路、公路及管道组成的运输系统相连。为满足物流服务的需求，致力增加相关服务，例如：代理清关、保税区服务及运送服务等。

集团继续以创新为主，保持实力，深化服务等。做大做强码头装卸业务，充分发挥硬件设施及增值服务优势。深入实施金融、国际及互联网三大战略。开通董家口港区，增加集装箱航线12条。新开设3个内陆港，3条海铁联运等。可于现价5.02元附近买入，中长线可见7元，跌穿4.30元止蚀。

后市展望：量价齐升，港股向上趋势不变

由于外围印度及巴基斯坦冲突升级，造成地缘政治的不穏定。美股早段低开，道指最多跌180点，唯收市前企稳，并跌幅收窄。商务部公布2018年12月商品贸赤增加至794.9亿美元，远多过预期739亿美元，更创下历史新高。主要为期内商品出口减少所致。同月工厂订单小升0.1%，差过预期升0.5%，皆因机械、零件、电气设备及家电等需求减少。美股道指上升多日，更升穿26000以上收市，连升9个星期，为自1995年5月以来最长星期的升浪。而标普以近2800关口附近收市，如能升穿，定可再试历史高点位2940。两大指数由2018年12月圣诞节到现时止，升幅已接近两成。如可以再升超过20%，就可以有待确认牛市。本星期有多项金融数据公布、中美谈判仍有待公佈，宜继续关注。

上证指数自2018年12月累积升幅16.7%。周内（27日）更高见2997，创自2018年6月高位。两市成交更急增超过万亿元人民币，再创近3年新高。券商股在利好消息支持下，大部分涨停板。连升七个星期，更创自2016年3月以来最大升幅。连日的急升和大成交，主要是券商在开通孖展户口时宽松及高效率，短短数分钟已经开妥。融资金额更高达数千万元人民币。客户更要求开通创业板或融资户口，以作买卖。更有多家券商之交易系统，因过度涌入而出现死机状态。唯市场仍未敢言是牛市的来临。有个别投资者或基金也趁高位沽货，所以要小心留意。因为过份热炽，官方机构也会出手整顿。中证监已要求券商监控客户交易情况，造好安全的风险管理。投资者有见乐观，再加上人民银行在第四季货币政策报告中更现宽松，人民币汇率也急速升值等利好消息出台。

美国国际集团 AIG 以每股3.40元配售11.1亿股（1339）中国人保股份，套现超过37亿元。完成后再无持有股票。昨日北水继续沽货，淨流出资金超过23亿元，亦是第三日撤走资金。恒指在二月最后一日收跌，报28633，整月计升690点，连升两个月。累计升2787点，升幅超过10.78%。月中高见29014后，因外围有多个原因影响而回调，包括美朝峰会在没有达成任何协议下提早结束、中美谈判问题仍然胶着、恒指见高位后现沽压。有待调整过后再企稳。港股（27日）午后曾冲上29000关口，高见29014。触及高位，沽盘即时涌现，恒指遍软向下，再倒跌收市。是日为期指结算，在多日收升的情况下，已累积一定升幅，唯在结算前或见高位而出现获利回吐，相信也是调整吧。升势仍在，成交金额也连续6日过千亿元，为近6个月第一次出现，算是可以配合升势。估计如能企穏在29000以上，或可再试30000。

作者简介

Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。