腾讯：游戏行业多点开花，社交和广告业务潜力巨大

行情来源：华盛证券

腾讯是我国当之无愧的社交网络巨头，凭借微信和QQ空间庞大的用户群体，使公司成为互联网广告业务的龙头企业。

目前，微信拥有10.8亿的月活用户，QQ空间则拥有5.63亿月活用户，根据研究公司eMarketer预计，腾讯今年将在数字广告业务中赚取114亿美元的收入，而公司也将成为全球第五大数字广告服务提供商。展望未来，腾讯在该领域仍具有非常大的上行空间。

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根据公司18年Q3财报，在线广告总收入为24.3亿美元，同比增长47%。其中，社交广告同比增长61%，达到16.7亿美元；媒体广告同比增长23%，达到7.60亿美元。根据腾讯未来业绩展望，公司将更加重视数字广告和社交软件的收入，目前二者总收入达到140.7亿美元，已经高于119亿美元的游戏业务收入。

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新兴业务弯道超车

在云计算业务方面，公司18年三个季度总收入炒股8.6亿美元，虽然不到阿里云收入的一半，但在亚洲、非洲和拉美的营销力度，可以帮助腾讯弯道超车。

就如同在电子商务中一样，凭借子公司Shopee，腾讯成功让阿里在东南亚电商市场感到威胁；而在国内市场，腾讯也利用拼多多成功构筑了电商领域的护城河，挑战阿里的霸主地位。

游戏市场多点开花

目前腾讯拥有世界上最赚钱的十大游戏中的四个，分别是：《地下城与勇士》、《英雄联盟》、《王者荣耀》、《穿越火线》。

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而且腾讯拥有Epic Games的40%的股权，100%的Riot Games股权以及84%的Supercell股权，11.5%制作《绝地求生》的蓝洞股权，而这些公司的大作，例如Epic Games去年的《Fortnite》都已是大卖特卖。

虽然目前游戏版号暂停，但是腾讯在国内的游戏市场地位已经是根深蒂固，而且通过控股其他工作室以及目前代理运营的产品矩阵，已经覆盖绝大多数玩家。特别是由于手机游戏的发展，公司在移动市场领域大赚特赚。根据Newzoo数据，今年电子游戏产业将达到1500亿美元，由于印度等新兴市场的推动，行业发展整体增速超过预期。

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目前，腾讯拥有超过210亿美元的现金和短期投资，其自由现金流达到33.3亿美元，因此公司有足够的实力来收购其他游戏公司，拓展电子商务业务，战略性发展人工智能、云计算等技术，为公司未来的发展提供强有力的动力。