原创精选> 正文

从“死掐”到“牵手”，看情人如何炼成

2019-02-14 12:49

1.同程艺龙(00780)：股东爸爸来搭桥

所属行业：在线旅游

简要介绍：

同程网络曾是中国最大的旅游预定网站，获腾讯多轮投资。1999年成立的艺龙也曾是中国最大的在线旅行服务商之一，但从16年从美国纳斯达克退市之后道路坎坷。在大股东腾讯及携程的推动下，17年12月29日两家公司正式合并成立新的公司——同程艺龙。

合并后，双方整合在交通和酒店等业务上的资源，大规模占领“机+酒”市场。18年11月26日，作为OTA第一港股”、“小程序第一股”在港上市，首日涨幅达26.53%，市值高达255亿港元，最新市值近314亿港元。

行情来源：华盛证券

2.陶氏杜邦(DWDP)：不做第一不罢休

所属行业：化工

简要介绍：

近三年全球农化市场的六大巨头——陶氏化学、杜邦、拜耳、孟山都、巴斯夫、先正达频繁发生惊天并购。其中，作为世界第二和第三的化学公司，1897年成立的陶氏化学和1802年成立的杜邦宣布强强联合，15年底发起价值1500亿美元的合并案。

15年12月到17年8月的21个月，陶氏化学与杜邦先合并成为陶氏杜邦；双方各持50%股份。两家百年企业合并后，新公司年销售额达770亿美元，股票市值超1500亿美元，雇员达10万人，将取代巴斯夫成为第一大化工企业，同时将取代孟山都成为全球最大农业公司。

为了达成全球第一大农化企业，公司分合有道，从17年9月到19年Q2的18个月，陶氏杜邦宣布将再分拆为三家未来的上市公司，分别专注于农业、材料和特种产品。

行情来源：华盛证券

3. L3 哈里斯技术：全球十强流血也值得

所属行业：国防军工

简要介绍：

美国防承包商哈里斯(HRS)与L3技术(LLL)18年10月15日宣布即将合并，并购交易规模超过150亿美元，将超过1997年波音与麦道公司的合并交易，意味着将成为有史以来最大规模的国防行业并购案，新公司被命名为“L3 哈里斯技术。

合并后，公司将成为美国第六大国防公司和全球十大防务公司，在100多个国家拥有约4.8万名员工和客户。18年合并后公司预计净收入约为160亿美元，哈里斯CEO预计合并第三年将实现5亿美元的年度总成本协同效应和30亿美元的自由现金流。

行情来源：华盛证券

4. T-Mobile美国：5G一起带节奏

所属行业：通讯

简要介绍：

软银集团旗下的美第四大手机运营商斯普林特(S)与第三大运营商T-Mobile美国公司(TMUS) 18年5月29日宣布达成合并协议。软银将把经营主导权交给作为T-Mobile母公司的欧洲巨头德国电信。在获得美相关部门批准之后，合并力争在19年中期之前完成。

新公司将以换股方式合并，命名为T-Mobile美国。德国电信及软银的持股比例将分别约为42%及 27%。通过整合，签约客户将超过1.2亿人，成为抗衡排名前两位的威瑞森(VZ)和AT&T（T）的第三大运营商。合并后三年期间新公司拟投资不超过400亿美元打造5G通信网。据估算，合并带来的费用削减每年将达60亿美元以上。

行情来源：华盛证券

5.中国建材(03323): 走向世界才是真的强

所属行业：水泥建材

简要介绍：

为解决两港股上市公司的同业竞争问题，去年9月，业务重合的中国建材与中材股份宣布合并，水泥行业迎来大整合。3月两家合并案合获证监会批准，前者发行9.9亿股H股以换取后者股份。5月2日完成换股，3日合并后的新中国建材股份有限公司（即中国建材）H股正式在香港联交所上市交易，而中材股份则从港交所退市。

据了解，中国建材是中国最大的水泥公司，中材股份则是中国领先的水泥工程公司及第四大水泥公司，合并后的中国建材水泥总产能将达到5.3亿吨，成为全球最大的水泥生产商。

行情来源：华盛证券

6.美团点评(03690): 那年冬天的抱团取暖

所属行业：互联网

简要介绍：

正如美团CEO王兴内部邮件中所说：“从相爱到相杀只需要一个假期”。早在15年10月，作为团购领域的重要级选手，还处在早期阶段的美团与大众点评网宣布达成战略合作，双方共同成立一家新公司，为“烧钱竞赛”的终止提供了可行方案。伴随着资本寒冬的到来，抱团取暖是大势所趋，两家公司的融资计划同时进行，催化了合并案的出现。

另外，竞争对垒，通常双方都很难获利，只有最后的垄断者能够轻松获益。当时美团的市场份额对大众点评是2:1，合并后的新美大公司占据80%的市场份额，估值超过150亿美元，O2O巨头因此诞生。如今，多年发展的美团实现港交所上市，上市首日市值近4000亿港元。