港股盘前|市场忧虑网络游戏调控，腾讯ADR跌近7%今天是出手机会吗？

各位早晨, ​昨日有位朋友问到一个有趣的问题. 指出今日为第二轮入摩前的最后一个交易日, ​不少基金都要在今日追货.

昨日扫入港股, 那应该是大有斩获才是. 为何昨日港股却出现下跌的情况 (现时外围港期更跌超过300点).

的确, 有部份被动基金被迫于限期前夕完成调整仓位活动. 但其实第二轮调整的生效日期早已公佈, 当中有一定的时间容许基金作出调动.

相信也没有一个基金经理会选择在最后一刻才追货吧.

再者, MSCI 加入的是A股, 而不是港股. A股比例调升, 相反部份重磅港股 (如腾讯(0700), 建行(0939) 及中移动(0941) 等) 的比重反而有所下降.

那怎可以单以这个理论去追入港股呢???

大家不妨再看看我早前两天的市前交流, 我只提到港股有可能因此而出现异动的情况, 但我从没有说这会令港股上升.

反而我早已跟大家提到, 现时中港股市的成交量偏弱, 似乎未足以突破重大的阻力区域 (港股 – 28,600点, 上証 – 2,780点).

那硬要高位进场冒险, 那也是无可奈何的事情.

由于昨晚教育部发出通告, 限制未成年者使用网络的游戏时间. 虽然青少年的花费能力相对较低, 但明显政府正在不断加大对手游的监管和控制.

腾讯在美国ADR 亦下跌超过$20, 加上今日过后MSCI 比重下调, 即使今日出现急跌也未必是出手的机会 (收市竞价时段搏不搏就自己考虑了).

无论如何, ​早已亦跟大家提到腾讯难以突破$375 水平, ​故高见$368.8 后回落亦没什么意外. 假如留意到下一次买入的机会, ​才再和大家分享.

另外, 关于昨日留意到的公告 (汉思能源(0554) 出售番禺石化品码头套现港元18.7亿), 昨晚再研究多了一点, 有以下的看法:

1.  公告已列明, ​当中有63% 为支持集团现有债务, 17% 为新业务发展, ​馀下为一般资金. 那代表公司清还了所有负债, ​配合了将来发展还有现金$374M (是20%) ​剩下.

公司本身的现金约$54M (中期报告), 假设部份于出售中剔除, 应该最少还有$400M 淨现金. 对比现时公司市值$881M, 股价约有45% 为现金.

2.  由于大股东持有74.12%, ​另一位主要股东持有7.91%. 现时公司持有如此大量现金, ​同时已预留了作资金作发展需要. 出售事项完成后有很大可能派发特别息.

3. 公司已列明, ​因是次交易公司将会录得$870M 收益, ​盈喜已经差不多一定会发生. 不过由于出售之公司为集团于2017年全日贡献70.9M除税后溢利.

2017年全年公司才赚$$2.5M, 那反映公司其他业绩反而要蚀$68.4M. 因暂时未能确认新业务将来的表现, 集团的盈利可持续性会有一定疑问.

虽然长远的盈利能力在现水平成疑. 不过因为公司的财务稳健度突然大幅改善, 且派特别息的可能性亦甚高. 昨日的升幅理应不只5%.

但最诡异的事, 公司在复牌翌日, 股价大幅回落的时候, 竟时即时以市价授出127,500,000股购股权 (行使价$0.236, 与昨日收市价相同).

当中会否有关连, 就留待大家自己想想好了 (也不用说得那麽白吧). 似乎故事还未完结, 值得大家放在观察的名单之上.

而我只是习惯爱看公告, 拿出来和大家分享一下, 将来也不会作出任何跟进了.​​​​