阿里巴巴：集多个国外巨头业务于一身

对于许多不熟悉阿里巴巴商业模式的投资者而言，可能会认为阿里的股价有很大泡沫。 然而，即使在上涨这么多之后，笔者仍然认为股票非常便宜。

由于与美国的贸易战紧张局势加剧，过去几个月来中概股都遭到一些抛售，阿里巴巴也不能幸免。

BABA有三个核心业务，类似eBay的2C电商平台，类似亚马逊的2B电商平台和云服务，以及像YouTube这样的在线流媒体。

电子商务

BABA以其电子商务平台而闻名，该平台由两部分组成：淘宝和天猫。淘宝是一个“C2C”的平台，淘宝非常像eBay和Craigslist。上个季度，淘宝拥有6.17亿移动月度活跃用户。

另一方面，天猫是名牌零售商销售其产品的平台，应该将其视为一个在线商城，与AMZN非常相似。公司向BABA支付服务费，以便在他们的平台上运营在线店面，使他们能够进入广泛的中国消费者市场。截至2018年3月31日，天猫有超过150,000个品牌。一些主要品牌如下所示：
 
淘宝和天猫都在商品总量方面出现了爆炸式增长：

阿里云

BABA还拥有云部门，为客户提供云计算功能。对于那些不知道“云”意味着什么的人来说，这些服务包括数据存储，关系数据库，大数据处理，Anti-DDoS保护和内容交付网络（CDN）。 BABA指出，据IDC称，他们是中国基础设施即服务（IaaS）市场的领导者，2017年的收入占市场份额的47.6％，而2016年为42.4％。

由于付费客户的强劲增长和客单价收入增加，云计算收入在2018财年同比增长101％至人民币133.9亿元（21.35亿美元）。最近阿里云收获了中国石油天然气集团公司，马来西亚数字经济公司和国泰航空公司等多个大客户。

数字媒体和娱乐

BABA还拥有优酷：

优酷是一个在线流媒体平台，与YouTube非常相似。用户可以查看和上传自己的视频以及流媒体电视剧。这个领域中国与美国的不同之处在于，中国有很多竞争对手，包括爱奇艺和腾讯视频。优酷被纳入其“数字媒体和娱乐”部门，该部门去年的收入增长率为34％，日均用户增长率为160％。

战略投资

除了核心业务外，BABA还拥有许多公司的股权。其中包括他们持有的蚂蚁金服（旗下支付宝）的 33％股权，支付宝与PayPal非常相似，全球年活跃用户达到7.7亿。

支付宝和腾讯旗下微信支付是中国移动支付的市场领导者。
 
社交媒体

如其年度报告所披露，他们还拥有新浪微博31％的股份。虽然很多人都将“Facebook（FB）of China”的称号授予了腾讯的微信，但实际上微信更像是Facebook Messenger。真正的应用程序，为你提供“Facebook 资讯流”和个人资料页面实际上是互联网巨头微博，在最新的季度报告中，微博报告MAU增长20.5％，达到4.11亿。

财务

在核心业务强势增长下，我们看到公司强劲的财务业绩：
 
对于19财年，公司预计收入将同比增长超过60％。市值为4840亿美元，BABA的市盈率为47.5倍。此外，他们拥有强大的资产负债表。截至最新一季度，BABA的现金及现金等价物为327亿美元，债务为189亿美元，股权投资总额为223亿美元，公司动态市盈率比42倍略高一点。

小结

BABA是一家快速发展的科技巨头，拥有AMZN，EBAY，PYPL，YouTube和FB的业务，笔者相信这是我们这个时代最伟大的成长型公司之一，而最近的回调使其估值非常具有吸引力。