港股盘前 | 观望美朝首脑会晤成交额回落，世界杯概念股可关注！

各位早上好，虽然星期五美股表现不俗, ​但在内地市场表现偏软的情况下, ​港股升势亦相当有限, ​在周五急跌过后昨日亦只回升100点左右.

而今天正好是特朗普和金正恩会面的日子, ​接下来又有美国联储局议息会议 ​(加息机会甚大, ​但市场密切留意会后声明对加息步伐的启示) ​和世界杯开幕 ​(影响入市气氛), ​皆令大部份投资者处于观望的状态, ​昨日成交亦大幅回落至只有700多亿水平.

成交量少于800亿, 已经有一段时间没出现过了.

对比外围的股市表现, 内地股票市场明显差得多. 即使是无甚方向的港股, 现时的位置(31,000点附近) 和去年年中比较仍有不俗的升幅.

反而A股现时的水平 (约3,050点) 已经差不多重回去年6月的低位水平 (最低3,016点), 而市场的成交量亦有逐步下滑的情况.

内地股市表现欠佳, ​主要是由于资金紧张所造成, ​而资金紧张则由两个源头所导致:

1) ​推行CDR 的步伐加快, ​市场需要调配资金准备应对此等新股.

2) ​国内持续推行去杠杆政策, ​令市场的流动性大幅下降.

如果大家认同上述原因的话, 那近3,000点水平属于一个理想的吸纳位置便应该继续成立.

首先, 虽然中央政府积极配合外企以CDR 方式回归, 但市场本身已经对此类股份有浓厚兴趣, 即使不动用国家队的资金亦能顺利达成目的 (让企业回流).

所以CDR 其实对政府维稳的工作没有太大的影响.

至于去杠杆政策, ​那是央行推行的国家政策, ​如果触及了底线 ​(如市场失守重要支持影响市场信心) ​政府亦自然有能力对国策作出调整应对.

正如昨日大摩的报告所言, 即使是内地债务违约增加的问题, 也只是国内去槓杆政策的预期结果, 而亦非国内出现失控的情况 (原文如下)

《经济通通讯社１１日专讯》摩根士丹利经济学家邢自强发表报告，指内地公司债违约增多，很大程度上是政府去槓杆所期望的结果，令信用债市场定价更为合理。

报告指，虽然下半年违约情况可能因再融资压力而进一步增多，但本质上仍属于特殊风险，不太可能造成系统性的金融影响，估计人行可能通过进一步降准、公开市场投放，以及窗口指导等措施来「微调」紧缩步伐。

大摩又预计，广义信贷增速将会温和下降，年底增速料由目前的按年增长１２％，降至１１－１１﹒５％。而受房地产及基础设施投资放缓影响，今年下半年至明年的经济增速料有所放缓。

当然, ​如果大家对后市偏弱的走势存有介心, ​离场观望当然是最好的选择.

大市虽然偏弱, 但有部份股份表现不俗, 还是有留意的价值.

例如早前提及的康师傅 ​(0322), ​世界杯一大赞助商雅迪控股 ​(1585), ​同时兼具零售及阿里概念的高鑫零售 ​(6808), ​以及上市后圆底收集完成, ​破位在即的本间高尔夫 ​(6858).

(昨日我也了其中一只，但短炒就不要问太多了)​​​​