得罪分析师的马斯克，你是否愿意为这个男人的梦想买单

马斯克大嘴巴，无惧争议的特斯拉

详细复了下盘，特斯拉的股价开跌的时点确实因为musk的大嘴巴而大跌（附图可见，财报发完后，先涨3.5%，开会到结束后，全过程跌掉9.43%）。

来源：彭博

但特斯拉这个股票的特性就是从来备受争议，而且大多做空者来自美国。彭博上的最新数据更新至4月13号，特斯拉的做空比率一路上升至流通股占比的30.37%，而这个数据是已经经历过4月初噩耗缠身的暴跌，到低点反弹20%+之后的时间点，依然高达30.37%做空比率。

来源：彭博

不融资，解决办法只有一个：Model 3产能

但实际上，从特斯拉的公司信中（未发布美国证监会要求的完整10-Q报告）披露的数据来看，特斯拉比较严重以及比较迫切的问题始终只有一个，钱！钱的变化有两个方向，进来和出去。很明显，特斯拉的钱是严重的流出，而且是加快的。

首先，特斯拉的利润同比严重下滑，现金流出严重，18q1流入-745m usd对比去年同期17q1流入658m usd。产生这个变化的主要原因来自两块：利润亏损导致的现金流减少，以及未进行相关融资导致手上没钱。关于融资方面，上年同期，特斯拉的债务融资和增发股票融资帮助特斯拉增加了10亿多usd的资金。

来源：公司信

利润方面的减少，主要来自3个原因。而这3个原因背后反应出的问题偏负面，这3个问题分别是：

1.卖车的费用增长以比卖车收入增长更快的速度上升
2.能源业务成本以比能源业务收入更更（x2）的速度上升
3.服务与其它业务同比原来的收支平衡到亏损1.2亿usd。

来源：公司信

​另一个重点则是负债表中有一行很显眼的变化， "current portion of long-term debt"同比翻了2.2倍，从896m usd到1.99b usd。说白点，就是特斯拉要在一年内到期的债务要大规模上线了，然而马斯克在电话会议上却坚持接下来不想融资。

来源：公司信

​那解决办法只有最后一条路，Model 3产能按照马斯克的预期，到6月底的时候，从目前2000辆每周的水平提升3倍到6000辆每周。

得罪了金主，马斯克处境尴尬

按理来说，马斯克兑现不了承诺也不是一天两天的事了，华尔街也习以为常。但这会马斯克的3大段话以及恶劣的态度激怒了一众分析师。以下是3段是被媒体和分析师严重针对的原话：

1.Next. Boring bonehead questions are not cool. Next~

2.I think that if people are concerned about volatility they should definitely not buy our stock. I’m not here to convince you to buy our stock. Do not buy it if volatility is scary.

3.We’re gonging to go to YouTube. Sorry. These questions are so dry. They’re killing me.

最后说回来，如果兑现不了承诺（model 3产能从2000/周到6月底的6000/周），则肯定需要融资。而届时，Musk就又避免不了要跟分析师打交道了。但真到这个地步，特斯拉将非常被动，前得罪了分析师，后失守诺言不被资本信任，更早前还被穆迪下调评级（影响举债）。

特斯拉的股票，该如何处理

接下来到6月底，不管是关注Musk的Twitter好，还是关注特斯拉的消息好，核心只有两个：Model 3的产能，以及资金。问题再简单一点，你是否愿意与这个男人并肩作战，为他的梦想买单？

而我能给到的答案，只能是：爱一个男人，但也请做好风险控制。