港股盘前 | A股低迷港股反弹乏力，定向降准能否扭转走势？

各位早晨, ​昨日外围虽然表现理想, ​不过在A股低迷的情况下, ​港股反弹乏力.

虽然中段曾经因为第一季GDP 优于市场预期而出现反弹, 不过其后再次下, 连续四日出现高开低收的情况.

最后收报30,062 点, ​成交稍微上升至1,170亿. 当中以内银, ​腾讯等跌幅最为显著.

昨日港股最高曾见30,477 点后便掉头回落, 反映了早前订下的波幅底部位置 (30,500点) 转化为阻力位置.

亦证明早前决定在失守30,500点止蚀的做法正确. 虽然是有轻微的损失, ​但假如以昨日收市价计算, ​损失将会是倍数上升, ​可见执行止蚀的重要性 ​(当然止蚀的定位也重要).

现在, ​投资者最在意的, ​当然是昨日收市后才公佈的定向降准行动, ​到底会为股市带来什么影响?

首先, 就先要讲讲人行今次的目的何在. 个人认为主要有几个原因.

1. 降准1%, ​其中有9,000亿是用来偿还9,000亿的MLF, ​确保市场的流动性不会被抽走. 而为去槓杆化仍为政策的大方向, ​因此继续採取针对性的定向降准.

2. 虽然昨日的GDP 稍优于市场预期. 但在近日人民币回升, ​外围经济不稳定的情况下, ​其实中国近期公佈的数据反映了经济增长动力放缓的情况, ​降准的手段可说是为经济提供新的动力 ​(亦有市场说此为应对贸易战作准备).

3. 政府并不希望股票市场表现太差 ​(当然也不愿见其疯狂上升),  因股市低迷对其推行CDR, ​市场融资以及市场国际化等都有不利影响. 近日上証回落至3,100点水平, ​其实已隐约看到国家队维稳的手影 ​(托起部份权重股令指数急升).

但维稳过后指数又再因沽压回落, 按近日走势看, 甚至有可能挑战3,000点这个重大的心理关口. 选择现时进行定向降准, 除了经济上的需要外, 某程度上亦是一个托市的行动 (降准, 权重的内银股最直接受惠).

近日中港两地股市都出现反覆回落的格局, 即使没有主动沽空造淡, 相信看好的人也不多.

现时中央突然出手, ​短期应该令市场有一定的刺激 ​(包括增强入市信心, ​以及迫使部份造淡者离场). 但由于不少客观问题仍然存在, ​能否单借降准的消息扭转走势仍是未知之素.

从市场的走势看, ​港股及上证分别于 30,600点以及3,200点存在重大的阻力, ​假如今日高开过后能以大成交突破阻力区域, ​则后市有望继续向好, ​否则大家还是不要太进取好了.​​​​