港股早一周 | 关注外围局势走向，留意金融基建龙头

上周市况：国际局势风云诡谲 内地金融改革利好市场

美国总统特朗普因为不满中国向美采取报复措施，而加征关税。要求贸易处再额外向中国提出加征千亿美元的进口商品之关税。消息拖累道指急跌，随后三大指数跌至近低位收市。同时在社交网络平台上指出，贸易战到最后结果是如何，都不会影响与国家主席习近平是好朋友的关系。国家主席习近平在博鳌论坛开幕演讲中言明，将在短期内加快开放内地金融市场、同时会减低汽车进口关税、增加进口及加大保护知识产权力度。为市场极度忧虑的贸易战降温。美国就叙利亚政府军被质疑使用化武而产生的军事危机，扬言会发射导弹。俄罗斯随即表明，如波及俄军，立即反击。可谓一波未平，一波又起。

博鳌亚洲论坛开幕，国家主席习近平在演讲中指出，将会加快及加大对外开放经济、增加进口、加大保护知识产权力度、减低汽车进口关税和推动一带一路发展等。提出多项改革措施，皆主力对焦美国发起的贸易战内容，简单清晰地说明，不希望发生贸易战。内地准备开放金融市场，放宽银行、资产管理、保险、证券期货或基金等之外资持股比例，对相关行业，百利而无一害。特别是一些中小型银行，很容易做成收购或合并。扩大对外资业务范围，更有利于推动内地金融业务。同时优化利率市场，维持货币政策正常化，实利好中国经济前景。

国家主席习近平提出多项改革措施，完全地配合美国就贸易战提出的内容。市场普遍受落，及预期贸易战再升温的机会不大。北水沽出内银及保险股，但追捧软件、医药和内需等板块。唯仍见少量资金流出。市场为避险贸易战，资金流入零售、医疗、金融及保险等股份。内地人民银行行长公布，由5月1日开始，放宽内地及香港之互联互通，将每日之额度提升4倍至520亿及420亿元人民币。消息刺激（388）港交所急升。股市连升四日，在高位31000点前出现获利回吐，也算是合理。

市场焦点 中国软件国际（354）

集团为国内解决方案及信息服务供应商之一。重点对象为政府机构及相关讯息科技服务供应商。主要业务为开发、拓展及提供解决方案和资讯科技系统。同时可以提供资讯科技諮询、培训和外包服务等。另有部份独立销售软件及硬件產品。是行业领先的全球化软件和信息技术服务企业。

集团重点为客户提供云计算、大数据和构建数字化转型等。建立「解放号」互联网众包平台，以聚集各行业技术领域、地区之IT服务资源。当中已汇聚工程师超过18万名、服务商3千多家、发包企业超过2万家、发包金额近8亿元人民币。与华为签署云同舟共济伙伴协议，於软件开发云、云解决方案及云服务等全方位合作。由团队主导开发產品，为滙丰中国新一代手机银行系统 MobileZ上线，当中包括融合人脸识别、人工智能、React及云技术等。云管家拥有过百名服务认证工程师，为客户提供云咨询、云迁移及云管理服务。主要客户有互联网、医疗、政府、企业及游戏行业。

截至 2017年12月31日止之全年度业绩为营业额增长436.3%至92.44亿元人民币，股东应占盈利上升27.9%至5.66亿元人民币。期内整体毛利率维持在29.8%。可于现价7.23元附近吸纳，中长线可见9.90元，跌穿6.30元止蚀。

后市展望：关注外围局势走向 留意金融基建龙头

美国公布3月份就业数据，非农就业职位增加10.3万个，远少过预期18.5万个。期内失业率维持在4.1%。平均时薪按年升2.7%，按月升0.3%，皆符预期。联储局主席鲍威尔指出，现时美国经济继续平稳发展，按照联储局目标，循序渐进地加息，为最妥善及正确的方向。由于要跟时间表咨询后再谈判，中美贸易始会有成果。本对美股应该是利好，但又出现对准叙利亚发射导弹，实有点无奈。企业首季业绩报告即将展开，投资者憧憬盈利向上增长会优于预期。寄望市场可以将焦点返回基本因素，因现时股价仍属于偏低。

内地公布3月份外汇储备3,143亿美元，比上增加0.3%至83亿美元。3月份全国居民消费价格 CPI 按年上升2.1%，比上回落0.8个百分点，同差过预期2.6%。主因为受节日假期所影响。3月份全国工业生产者出厂价格 PPI 按年增长3.1%，差过预期3.2%及2月份3.7%。数据虽比预期差。但现时中国正准备开放金融市场、大湾区规划即将出台和继续推进一带一路国际化的合作平台。此刻，可以留意银行、保险、基建等龙头企业之股票，继续维持在一个中长线目标上，就已经可以了。

由于市场认为中美贸易战不会真的展开，因为开战，双方都会成为大输家，任何一方都不愿意做。虽然会刺激股市高上低落，但仍可以把握机会，在低位吸纳，待日后贸易战平息风波后，应该会有很大的升幅。同时受惠于内地放宽及开放多项金融改革,加上基金追捧中资股。应该是好消息，并将恒指或国企指数再推高一点。但无奈地出现对叙利亚的战事。拖累环球股市齐向下。其实，港股现借坏消息浮现而作出调整，回落后再整固，可能是好事。继续留意行业龙头的板块，把握机会在低位，也不用过份担心。

作者简介

Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。