热股视点丨Facebook失火，殃及Twitter

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知名做空机构香椽公司周二上午发推文称：“Citron做空TWTR。近期目标25美元。他们最容易受到隐私监管的影响，就等参议院发现Citron发布的内容。”该公司在附注中表示，它已经卖掉了推特的做多头寸，目前正在做空推特。周二收盘，推特股价下跌12%，创下八个月以来最大单日跌幅。

香橼表示，Facebook最近发生的数据泄露丑闻可能引发隐私监管，对推特的业务不利。上周Facebook股价已经累跌逾13%，十天来市值蒸发约1000亿美元。

“所有的社交媒体都会受牵连，他们最容易受到隐私监管的影响，”香橼公司在Twitter上写道。它指出推特的收入对数据销售的依赖，即通过“销售用户的数据赚钱，即使这些数据来自私人信息”。其表示：“推特今年将通过销售用户数据创造4亿美元的收入，而不是广告。”

对推特而言，2017年的广告收入实际上已经缩水，而数据许可收入增长。香橼公司表示：“在2017年，广告收入从去年的22.5亿美元降至21.1亿美元，而数据许可收入从去年的2.82亿美元增长至3.33亿美元。”

投资逻辑

四季度财报超预期

此前，推特公布其2017年度第四季度和2017财年的财务业绩，第四财季营收7.316亿美元，同比增长2%，超过预期的6.864亿美元。第四财季平均每月活跃用户数达3.30亿，预期为3.33亿，第四财季平均每日活跃用户数年度上涨12%。第四财季运营EBITDA 3.82亿美元，预期为2.416亿美元。

仍然面临挑战

推特的最大挑战是用户增长，因为它似乎停滞不前。2017年最后一个季度的3.28亿月活跃用户数量（MAU）与2017年第一季度基本持平。日常活跃用户（DAU）增长了12％，过去五个季度每季度增长了两位数。这表明，现有的用户群对于推特的黏性很高，但他们很难获得新用户，或者可以说很难留住新用户。

热股视点

推特在整体的分析中处于不利地位的一个主要原因是由于其盈利能力较弱以及增长缓慢。尽管管理层在2017财年第四季度取得了一些进展，但增长速度仍然过慢，还面临着新用户增长的停滞，这终将对其广告业务产生负面影响。而近日的Facebook事件引发市场对用户数据和隐私安全的关注，推特作为依赖数据销售的社交媒体巨头首当其冲，加之其首席信息安全官的离职和香橼的做空，推特目前的状况不容乐观。