福斯特·弗莱斯的投资原则与心得

投资三原则

1.不要投资于股票本身，而是投资于某个公司。

2.一旦持有某只股票，不要在乎它过去的表现，而要注重其未来的发展趋势。

3.如果有另外一只股票比你现在手中的那些股票涨势更快、涨幅更大的话，就果断地卖掉手中的股票，买进更具潜力的那只。

寻找新高

我们调查团队跟踪的目标主要是些收益或是股价创新高的上市公司，我们每天都会仔细阅读《华尔街日报》的股市专栏和收益报告。哪些公司的股票价格创了新高？原因是什么？哪些公司的收益刷新了纪录？原因是什么？

如果某家公司称其经营业绩良好，销售量提高了25%，使得收益率增长了30%，我们就会打电话询问原因：收益增长的驱动力是什么？是新设了分厂吗？是推出了新产品吗？是采用了新的管理方法吗？是公司内部有变化吗？还是汇率变化、利率变化或产品价格变化等外部因素导致？越了解公司的内部情况，我们赚钱的几率就越大，因为在分析宏观影响因素方面，其他投资者也费了不少心思。

因此，消息的得来不是靠别的，是靠花时间到各个商店调查了解产品的销售情况。这种投资调查的方法，用弗赖斯的话说，就是“自下而上的投资调查”。

不可能尽善尽美

进行成长型投资要求投资者要做得非常优秀，但并非十全十美。弗赖斯认为，这两者之间有很大的差别。

弗赖斯认为，完美主义者憎恨出问题，讨厌犯错误，他要把错误彻底摧毁，完全铲除；而追求优秀的人是可以容纳错误的，能够吸取教训，让形势改变。一旦我们犯了错误，我们就将它视为改变的机会，以便在今后做得更好。

我们的目标是争取在大多数情况下判断正确，而不是永远不出错。如果有60%的投资你都能做出正确的判断，即使你选的其余40%的股票价格都在跌，你也能够赚到相当一大笔钱了。我们的研究表明，赚钱最多的5只股票可以完全抵消其他股票所有的损失。