AMD仍然只存在波段机会，英特尔可长期持有

曾经笔者也是AMD的多方，但是现在不这么觉得了，AMD缺乏股价继续上涨的理由。如果一只股票不能继续新高，那就成为一个波段标的了，这就是笔者现在对AMD的看法，如果你已经在AMD身上的涨跌之间获利，那你可能会更明白我说的。

事实上，也许过去12个月里AMD的短期投资者占比比我们看到的更多，一个简单的方法就是在接近10美元的时候买入，13美元或者更高的时候抛出。这个规模可能还会持续一段时间。

AMD的盈利问题

并不是我要看空AMD，而是这个股票要想冲破15美元，那盈利能力需要很大的提升。

从上图可以看到，过去12个月EPS 0.03没什么说的，调整后的EPS也没有好到哪里去，都不够推动公司股价上涨。

根据分析师的预计，2019年该公司EPS 为0.53美元，这个数字也不能让股价涨到15美元以上吧。不仅如此，EPS的预计还在一直下降。

相反，分析师对英特尔明年的预期却在提高：

动态接近30倍的PE看起来并没有吸引力，而英特尔相对而言动态14倍的市盈率确实不贵，特别是该公司还有2.3%的股息率，那投资者有什么理由不买呢？

此外，英特尔的总股本数在下降，然而AMD的却在上升，不断摊薄收益。

AMD预计明年营收增长7%，达到67.8亿美元，但是那也不能justify 30倍的市盈率。在笔者的眼里，营收至少要翻倍才能给到30倍。

小结

关于AMD的有效信息基本都已经反映在了股价里，公司股价上涨需要强大的基本面提升，短期看不到。实际上我们看到过去12个月里，公司股价一直在10美元-15美元之间徘徊，对于波段性选手是一个不错的标的，而长期投资者建议选择英特尔。