Take-Two：全球玩家一家亲，我们不要贸易战

公司领先行业平均水平，凭借较低的估值水平和优秀的收入增长，在过去推动了公司股票超越了同行及大盘。在2017年期间，标普500涨幅18%，动视暴雪涨幅74%，EA涨幅32%，而公司则达到122%。

行业销售水平

整个游戏行业销售额在今年2月份增长了23%，截止到今天，同比增长了39%。在销售排名前五的游戏中，公司是唯一一家在销售前五占据两个名额的公司，分别是《NBA2K18》以及《侠盗猎车手V》。

公司在最近的业绩公告中表明，这两款游戏中的经常性消费创造了新的记录，而且2017年12月《侠盗猎车手V》的玩家数量创造新的记录，大大超过公司预期，公司因此调高2018年业绩展望，预计公司净订单量将从此前的19.3亿美元至20.3亿美元上升到19.9亿美元至20.4亿美元。

火爆的IP

为公司创造如此利润的《侠盗猎车手V》最早的一代于1997年就开始发售，而《NBA2K》则在1999年，可以看出两大IP的强劲生命力。而且由于《NBA2K》的天然属性，公司与NBA大联盟合作，推出电子竞技联赛。采用排位制度，刺激玩家兴趣，促进在线持续性消费。

估值水平

通过与竞争对手比较，可以看出，公司的远期PE和PEG都低于EA和动视暴雪，而且公司ROE水平16.4%高于业界平均水平的11.7%，公司2018年和2019年的净利润增长基本与行业平均水平持平或超过。

此外，公司市值比EA和动视暴雪更低，目前EA市值在300亿美元，动视暴雪为500亿美元，而公司则仅有100亿美元，在拥有Rockstar和2K两大著名工作室的公司，显然具有估值优势。

新作发售

广大玩家期盼已久的《荒野大镖客》新作今年将会发售，当时第一代发售的时候就在当年屡获大奖，时至游戏发售六年之后，这款游戏销售量是六年前的60倍。可以想象，今年新作发售的场景，对此摩根士丹利就预计公司销售量将会达到2300万套，再加上其他游戏的业务收入，公司2019年平均EPS将上升64%。

技术面分析

公司K线走势平稳，虽然由于2月份公司新作推迟发售，股价受到影响，但是公司股价目前在100美元关口震荡，下方还有年线作为支撑，有分析指出，公司的目标价位在140美元。