2018，GAP能否创下新高？

新高在望

Gap最近表现很好。自从它无法获得足够的收入与利润后，近几年这家公司已经逐渐淡出人们的视野了。然而，2017年是一个反弹的年份，从2017年第四季度的亮眼业绩来看，GAP的发展势头要从2018年开始了。我们可以从K线图中看到，相对较高的价格是35.68美元，是在1月份的时候。这正是看涨者需要瞄准的第一目标价格，如果能够突破，那将是非常乐观的。

Q4的可比销售数据表现出色

在第四季度，GAP旗下品牌中，Old Navy再次领先，而Banana Republic和Gap则落在后面。在过去的几年中，BR进行许多改变，其中大部分效果都不太好，所以第四季度1%的收入增长是令投资者感到欣喜的现象。在第四季度，Gap的表现平平，而Old Navy则增长了9%，助力GAP增长5%。在过去的一年里，总的可比销售上升了3%，但Old Navy的可比销售上升了6%。虽然GAP在修复过去几年遭受的损失方面还有很长一段路要走——特别是BR和Gap，但是第四季度以强劲反弹结束一年，而且未来相当乐观。

利润率保持上升趋势

在第四季度，公司的销售收入大幅增长，这也使得公司的营运利润率大幅提高。去年第四季度的运营利润率为6.8%，但今年为8.3%。此举来自毛利大幅增加,部分抵消了可观的营业费用的增加。GAP终于看到了多年的供应链优化和提高定价带来的利润增幅。我们将继续推动这一趋势的发展，就像我们在第四季度看到的那样，如果GAP能够做到这一点，它将处于一个收入更高、利润率更高的良性循环中。所有迹象都表明，2017年将成为GAP的转折点。

管理层变动

几周前，GAP公司宣布Gap品牌的CEO即将离职。通常情况下，高层的变动不是好事，但在Gap的案例中，这可能是一件好事。有一点是显而易见的，Gap的业绩多年来一直没有改善。虽然不是一定要像Banana Republic那样完全的重建，但还是希望新的管理层能提供一个新的方向并作出改变，使它能够再次为GAP的成功做出贡献，而不是拖Old Navy的后腿。

强劲指引与合理估值

GAP的销售收入和每股收益在2.55美元到2.70美元之间。而第四季度的势头很强劲，虽然目前的进行对比的基数较低，但无论如何，保持这一增长态势还是非常乐观的。

根据GAP的指引，该公司股票今年的市盈率仅为13倍。考虑到GAP似乎已经越过了转折点，特别是利润的增长，这个估值是非常便宜的。2017年证明，GAP的反弹势头在第四季度有所加速，如果今年接近这个预期，那么该公司的股价应该会继续攀升。