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苹果:智能手表大卖,潜力如何?

2018-03-05 13:00

去年9月,苹果(AAPL)公司发布了第三代Apple Watch智能手表,最大的亮点当属支持蜂窝网络数据,可支持接听、拨打电话以及上网,简单而言是独立于iPhone手机的存在,推出后市场反响较好。关于iWatch,前不久发布的财报并未给出具体经营数据,不过从当前的市场调查数据看,智能手表增长喜人,凸显业务价值。

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出货排名第一

调研机构IDC的最新数据显示,2017年Q4智能手表市场上,苹果智能手表出货大增8%,市场份额已达21%,超过大品牌Fitbit(FIT)及小米占据市场第一,同比提升6%。如下图,除高端品牌苹果以及低成本的华为增速较大,其他厂商增长不超过5%,反映出市场整理及集中度的变化。苹果智能手表性能大改善以及完备的生态系统,相比其他公司更具吸引力,未来市场集中度有望稳定提升。

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分部业绩预计

考虑到苹果智能手表的出色表现,现上调未来四年业绩预期,具体为:到2021年平均售价预计从350美元逐渐增至380美元,当前机型起售价329美元,高配749美元,年增速为20%,且到2021年市场份额占比接近45%。未来4年营收预测如下图:

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结语

当前,即便产品上苹果营收主要还是依赖iphone、ipad及Mac,另外服务营收持续增长,占总营收比例不断提升。至于iWatch智能手表,短期对总营收来说比例相当小,长期看只能算锦上添花,增加公司的又一营收来源,而且扩充了公司产品及服务的生态系统,高增长因此也值得关注。

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