港股盘前 | 贸易战忧虑升温，港股伴随回调转为保守！

各位早晨, ​在上星期四和五两天, ​似乎市场出现了不少戏剧性的变化.

先有星期三晚美国急跌, 令到港股在星期四一开市便跌穿了30,600 点的支持位置, 但在内市股市回稳以及北水重新流入的支持下, 港股却逐步回升至全日高位31,000点之上收市.

正当大定以为可以松一口气的时候, ​美国总统又指出将会对进口钢铁及铝产品分别征收25% 及10% 关税, ​令市场担心引发贸易战影响全球经济增长, ​港股亦因而再度下试30,600点水平.

其后星期五大部份时间都是在30,600点附近位置徘徊, 最后绂报30,583点, 轻微低于30,600点水平.

在分享港股的看法之前, 首先和大家谈谈过去数天外围的情况:

内地市场在十三届人大会议开幕前, 市场对于中国政府推行联管方面仍有一定的担忧, 所以市场表现未见突出.

不过在维稳至上的内地市场, 一旦出现较明显跌幅 (如星期四早段跌超过1.5%) 便会有无型之手出来维持秩序, 相信波动性亦相当有限.

大致上仍然徘徊于早前提及3,250点的参考水平, ​即无大升亦无大跌的动力.

反而在星期三出现北水大量流出过后, 其实星期四五亦已回复稳定的情况. 即使在星期五淨流入数字有所减弱, 但起码还是处于淨流入情况, 而并非部份投资者所想北水正在大规模撤退.

至于美国方面, 可说是近日港股大幅度波动的源头。当中, 加息及贸易战升温亦是今次跌市的重心, 但从个人看来, 问题又不是想像中大:

1)虽然新任联储局主席鲍威尔在国会表达其乐观的言论, ​但那亦只不过是继任耶伦后的一个延续，而星期四在听证会的演说, ​更即时澄清美国经济并未过热, ​通胀亦乏善可陈. 可见其在加息的取态亦非极度进取.

当然, 也有可能是的到美国股市负面反应甚大, 因此而在言论上作出修正. 但最实际的, 是美国债息亦从高位回落, 那是市场忧虑下降的最好証明.

2) ​至于对进口钢铁及铝产品徵收关税,亦未必因此而爆发贸易战. 其实美国商务部一早就已针对中国钢铁出口, ​通过对进口钢铁进行反倾销关税. 就按穆迪提出的数字, 2017年首9个月, ​中国对美国直接钢铁出口仅佔总出口的1%.

而铝产品方面, 中国亦只佔美国的进口量10% 左右 (在本港上市的中铝(2600) 更是没有直接进口到美国), 影响力亦有限. 昨日的下跌, 倒不如说是由于中国工信部的价格监测影响更大.

特朗普是生意人, 和中国打贸易战亦非其个人意愿. 很大可能, 他是想行为上做一些”America First” 去履行竞选的承诺, 同时这些行却对于经济上的实际影响却非常有限.

除非美国政府陆续公佈其他针对中国的贸易保护主义, 否则单以此消息视为中美贸易战的开端, 那又未免言之过早

星期五美股的情况亦见回稳, 不单道指由跌超过300点收窄至收市只有70点左右. 同时标普及纳指更是转跌为升.

但无可否认, ​市场仍需时间去消化贸易战升温的因素, ​而港股失守30,600点水平在投资上亦需要转为保守. 要留意今日港股能否因为美股回稳而重上30,600点水平, ​假如今日收市仍低于30,600点的话, ​明天将会提供新的波幅区域给予大家参考.

顺带一提, 部份股份将于今天正式纳入港股通 (就如个人早前推介的奥立仕控股(0860), 或许会出现一定的投机式炒作, 大家不妨留意一下有否出现突破的情况.​​​​