怪物饮料公司基本面简析

在过去的5年里，怪物饮料公司展示了强劲而稳定的销售增长。这家公司不仅拥有明确的竞争优势，而且管理坚实，将公司引导至正确的方向。预期净收入增长超出了我们的预期，这确实是一个很好的迹象，表明该公司可能已经找到了增加收入的新途径。

事实上，该公司在过去5年中，销售额实现了惊人的增长（年均12.4％）。今年的盈利增长率为25.6％，而预计未来5年的盈利增长率可达到20.5％，这也许可以解释其今天的股价。在过去几年中，市场对收益增长的敏感度越来越高，而不再只关注公司的基本面。

怪物饮料公司过去一直运营良好，目前确实有很好的增长机会，预计2017年第四季度的每股收益为0.40-1.48美元。

主要有以下四个可能推动未来盈利增长的因素：

开拓新市场

通过可口可乐的分销渠道，怪物获得了一个进入新市场的机会。该公司采用外包制造的模式，不在当地制造产品，而是将流程外包给第三方装瓶商。毋庸置疑，这种模型不需要大量资本投入并且运输成本极低。最新的年度报告已经披露了与可口可乐现有分销协议的修订。中国市场增长迅速，预计到2021年将达到47.2％。

美国税收改革带来的收益增加

最近的税收改革可以为收益提供帮助。由于该项目是可能已经定价的非经常性收入，因此不确定会对股价产生多大影响。

产品多元化

公司已经开发了一系列的产品，主要产品Monster Energy Drinks占销售额的90％，并且定期推出新口味。然而，不断研发新产品和新口味可能会对增加开支，使利润率受到负面影响。但受全球日益增长的健康和健身意识的推动，怪物不断推出的新产品将会持续成功。该公司现在具备推出创新产品的丰富经验，进一步推出具有成本效益的产品将受到目标消费者的欢迎。

盈利能力

毛利率处于62.9％的相对健康水平，是同行业中最高的。但应该注意的是，不同企业之间的毛利可能会有很大差异，毛利率主要受材料成本下降驱动。但更重要的是，怪物饮料公司毛利率呈上升趋势，这是一个非常积极的迹象。它显示了管理层通过为市场营销和研发获取额外资金来控制生产成本的能力。

营业利润率很高，达到35.7％，意味着公司每销售一美元都可以获得可观的收入。营业利润率呈上升趋势，这表明其销售额增长速度快于成本。公司的营业利润率超过了饮料行业及其同行，主要原因可能是由于能量饮料的价格相对较高，以及该公司的分销模式。

净利润率符合我们的预期，也高于饮料行业的平均水平。这一水平的利润率令人欣慰，这是一个明确的指标，表明该公司具有明显竞争优势。

结论

怪物饮料公司公司显然运行良好，并在达成战略协议后为自身创造了良好的增长机会。如果资本支出继续增长，公司可能新增一些长期债务。在目前没有什么阻碍的情况下，怪物似乎有能力穿透新市场并创造进一步的增长。