洛克希德马丁：出色的2017年，令人憧憬的2018

受益于特朗普政府增加国防开支预算以及全球局部地区形势紧张，作为国防工业领域的优质投资标的，洛克希德马丁有望在新的一年保持良好的增长轨迹，结合强劲的股东回购，适合投资者长期配置。

公司收入

即使在过去的10年里，公司并没有呈现出持续明显的快速增长，从2008年到2016年，公司收入水平保持相对平稳，但是在最近的两年里，由于F35项目，公司有望长期从该项目中赚取数百亿美元的收入。

但是公司绝不是仅依赖F35一项收入，包括C130等其他的航空业务收入，其总额也就占据公司总收入的40%。

国防预算

随着未来几年里，美国的国防支出总额将有可能大幅增长，从2017年的6340亿美元增长到2019年的7160亿美元，增幅约为13%，而作为全球武装实力最为先进的美军，五角大楼肯定不会将重点放在增加美军数量上面，更高的预算必然会用在更新现有的系统和购买新式武器装备，同时关于国防预算的使用，五角大楼也已经发出了暗示，因此，这将直接促进公司销售额的显著提高，公司未来几年将会获得很高的增长机会。

全球需求

除了美国政府的需求之外，公司还拥有日益增长的全球市场。由于地区局势的不稳定，例如，朝鲜半岛就直接导致邻国对于导弹防御系统需求的增长，其中日本计划购买宙斯盾防御系统，韩国也对萨德导弹防御系统有着明显的兴趣。周边国家不仅更新防御系统，而且有意升级和扩大自身进攻能力。韩国计划购买20架F35喷气式战机，加上此前预定的40架，单从韩国公司就能获得庞大的收入；日本也或许将购买JASSM-ER导弹以此作为反击手段。

除了东亚朝鲜半岛，波斯湾局势同样紧张。一些美国的盟友有意购买公司的F35战机，而北约成员国，例如比利时、德国等其他国家的可能订单，更是会让公司未来获得巨额利润。

国防业务以外，公司的航天业务每年也会为公司带来90亿美元的收入，未来公司更有可能会重返商用飞机市场。

现金充沛

公司2017年运营现金流达到65亿美元，由于未来的养老金款项，公司预计2018年运营现金将达到30亿美元，但是在此后的2019年，得益于F35项目以及其他部门的潜在增长，公司的运营现金会创下历史新高，达到70亿美元。

充裕的现金流允许公司通过股息及回购股票来提高投资者的回报，过于5年里，公司的股息增长率达到12%，未来公司将继续通过回购和分红对股东进行实质性奖励。

从长期来看，美国国防预算的提升，全球对于F35等新式武器装备需求的增加，为公司提供了稳定的增长空间；而稳定的股利和回购政策，则进一步提高了投资者的回报，因此，作为全球国防工业的龙头之一，洛克希德马丁值得投资者的关注。