波音：行业持续增长，公司发展稳健

作为世界航空业巨头公司，波音在2017年股价走势可谓辉煌；随着波音787项目生产规模的扩大，公司的未来前景可期。

投资者在很多情况下回查看一家公司的利润情况，来判断未来是否有成长潜力，但是对于波音来说，投资者更应该关注公司的现金情况。

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现金和盈利状况

通过下图可以看出，波音去年盈利82亿美元，而公司的自由现金流则达到117亿美元，造成这种差异的主要原因是波音787项目，因为会计准则的问题，目前该项目是没有盈利的，而且成本已经递延确认，但是从现金流考虑，该项目则是盈利的。

因此，可以看出，当公司投资目前的项目是，成本将会得到确认，从而拉低公司盈利，但是不影响公司的自由现金流，所以造成公司自由现金流是大于公司净收入的。

公司股息及回购

充沛的现金流可以让公司为所有者权益做更多的事情，排在首要的就是股息。过去三年，公司的股息几乎翻了一倍，目前公司股息率为1.9%，现金股利支付率约为35%，这表明公司未来股息还有增长的可能。

其次，公司通过回购为其股东创造更高回报，在过去5年里，公司回购了近四分之一的流通股，有力地增加了现有股东的价值。

受益于波音787项目进程以及飞机产量上升，公司对未来现金流非常乐观：波音预计今年的营运现金流将达到150亿美元，公司几周前已经宣布新的180亿美元的回购计划，投资者将从股息和股票回购中获得更大的回报。

商业和国防

除了优秀的现金状况，公司各部门的盈利状况基本良好。得益于全球航空运输正处于长期增长的趋势，新兴国家逐渐增加的飞行需求，公司商业航班贡献了公司80%的收入。这也是公司预计未来十年内商业航班市场价值3万亿的依据，平均每年就有3000亿的规模。

国防领域，公司在2017年底仍有价值500亿美元的订单，而且公司最新与五角大楼签订了一份价值70亿美元的新合同，用于导弹防御系统的建设。由于全球局部地区紧张情绪加剧，与美国合作的国家，例如日本、韩国等都具有采购公司武器系统的意愿。公司最近就与卡塔尔签订了一份提供35架F15战机的合同，与日本签署了KC-46加油机的合同。

公司最近公布了强劲的第四季度财报，凭借公司在商用飞机和国防工业的巨头地位，公司长期的发展前景相当稳固。