热股视点丨社交软件双雄，推特&Snapchat

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昨晚美利坚大总统独爱的推特发布最新财报显示，得益于视频广告服务销售增长，公司实现上市4年来首次季度获利，且营收也恢复增长，高于华尔街预期。第四季度推特实现净利润9110万美元，而上年同期该公司亏损1.671亿美元。公司表示，按照美国通用会计准则计算，预计2018年将会实现盈利。

昨晚受此消息提振，公司股价高开30.06%，最终涨幅达到12.15%，股价达到30.18美元。

前天晚上，另一家社交软件Snapchat早已发布强劲财报，公司第四季度营收达2.857亿美元，与去年同期1.657亿美元同比增长72%；净亏损为3.5亿美元，调整每股亏损为0.13美元；公司第四季度营收和盈利双双超出华尔街分析师此前预期。

公司日活跃用户增加890万至1.87亿，环比增长5%，是2016年第三季度以来净增长最多的一个季度，日活跃用户比去年同期增加2888万，同比增长达18%，平均每位用户的收入为1.53美元，高于华尔街预计的1.36美元。

昨天晚上公司股价略有回落，但是之前财报发出的交易日，公司股价大涨47.58%，目前公司股价为19.39美元。

投资逻辑

推特虽然实现盈利，然而，公司用户数量没有达到分析师预期，公司第四季度月活跃用户达到3.30亿，较去年同期增长4%，但与前一季度持平，低于分析师此前作出的3.325亿月活跃用户平均预期。由于关系到未来公司广告销售潜力，因此，有机构降低了对公司股票的评级，认为用户数量的疲弱，会降低公司的竞争力。

另一家Snapchat由于财报超过预期，机构纷纷上调公司评级：其中RBC Capital将公司评级从行业一致上调为跑赢大盘，Stifel Nicolaus维持公司持有评级，JP Morgan则将公司评级从减持上调为中性。

推特

全球著名社交网站，美国的“微博”，全球互联网访问量最大的十个网站之一，支持用户将自己的最新动态和想法以不超过140个字符的短信息“推文”（Tweet） 形式进行更新，是微博客的典型应用。

公司业务

公司向用户主要提供推特Twitter和Periscope两款产品；向广告商提供广告展示、推送服务；向开发者提供开源接口，加强公司产品上线内容，以及在其他渠道的分发；向数据商提供公司产品和服务数据。

主打产品

公司主要两款用户产品：推特Twitter和Periscope。前者为全球范围内即时化的公共社交平台，其革新之处在于拓宽用户的社交范围，允许用户关注陌生人，而且内容更为简洁，信息流程化；

Periscope为流媒体直播服务运营商，用户可以向其他人直播视频、音频，支持360°全景直播，支持在公司另一产品推特Twitter上分享，吸引更多的人参与，从而达到协同效应。

Snapchat

美国青少年首选社交媒体，公司于2011年由埃文斯皮格尔和鲍比墨菲在洛杉矶创立，前称Snapchat Inc.，后为了统一其两款产品：Snapchat和Spectacles，于2016年更名为Snap Inc.，总部位于美国洛杉矶，是美国的一家跨国技术和社交媒体公司。

公司业务

公司主要面向美国长期缺失的广阔即时通讯市场，公司产品以私密性为特点，吸引用户、实现价值，主要用户群体是13到25岁之间的青少年。

主打产品

公司主要经营旗下两款产品，Snapchat和Spectacles。

阅后即焚——Snapchat，是一款由斯坦福大学学生开发的一款图片分享软件应用。通过该应用程序，用户可以拍照、录制影片、写文字和图画，并发送到好友。

网红眼镜——Spectacles，是一个用于拍摄的可穿戴设备（太阳眼镜），通过手机蓝牙与Spectacles app配对，就可以直接将照片或视频同步到Snapchat账号上。

热股视点

受益于行业增长，尤其是社交广告收入的增长，行业的大环境对于推特和Snapchat的是有利的。

其中，二者的竞争对手Facebook在内容方面做出的调整，降低了发行商内容，此举将有利于二者的业务发展。

其中，推特长期投资自己的视频平台，试图使其成为用户观看视频的第二大选择，利用推送机制的改变来增加视频业务上的收益；另一方面，Snapchat开始转向自助服务广告购买软件，通过拍卖方式运作，有效改善公司库存，客户通过新工具购买公司库存比例达到90%，高于上年同期的10%。基于库存价格的下降，有力提高公司广告销售数量，从而持续增加收入。未来公司还将对应用进行修改，扩大用户基础。

总体上而言，推特和Snapchat都是具有鲜明特色的社交软件，在Facebook一家独大的情况下，如何做到差异化定位，吸引更多的用户，改善广告推送模式与质量，需要投资者关注。