AMD：财报尽管稳健，但仍有回落可能

财报稳健

1月30日，AMD公布最新财报显示，公司收入达到14.8亿美元，同比增长33.3%，超出此前分析师预测值7000万美元；每股EPS达到0.08美元，超出此前分析师预测值0.03美元。

但是，由于此前数字货币的火爆，造成了公司股价在一定程度上有所高估，公司的远期市盈率明显高于业内平均水平，因此，即使公司爆出了较好的财报，但是AMD短期内也面临抛售压力，根据下图可以看出，公司在发出财报后，进入2月份3个交易日，连续下跌，总跌幅超过15%，所以投资者需要在重回上涨趋势前保持耐心。

分析师预测

虽然短期公司股票有所回落，但是卖空者没有得到分析师的支持，从下表可以看出，只有两位分析师给予公司“卖出”评级，其中一位是来自花旗集团的Christopher Danely，他给予公司目标价仅为7美元；另一位则是来自摩根士丹利的Joseph Moore，他给予公司的目标价为8美元。与此相反，绝大多数分析师还是一致看好AMD的股价，其中有目标价达到22美元。

未来收益较低

困扰AMD前景的是，公司未来收益根据分析师预测普遍较低，认为公司2019财年每股盈利仅为0.31美元。

这会造成公司远期市盈率将超过40倍，而目前市场整体的调整显然已经开始影响到公司的估值水平。由于债券收益率的上涨，数字货币的大幅下挫以及油价的疲软，市场的调整可能将会持续，因此，市场偏好的转变，将对公司未来走势造成持续性的影响。

数字货币大挫

由于近期数字货币的大幅下挫，对于公司的GPU需求将产生负面影响。但是由于此前GPU一直处于供不应求的状态，此次矿难的发生，有利于GPU回归原本的游戏主流市场，大批此前没有买到显卡的游戏玩家，将成为提升公司显卡销量的主要驱动力。

而且公司在区块链之外的市场保持强劲增长，AMD的Vega产品线GPU与苹果的供应合同迅速发展；此外，除了GDDR5以及HTM等内存颗粒的短缺，同样限制了GPU市场的供应，因此，公司产品的价格将维持在一定水平，大面积价格跳水的几率不会发生。

对于目前来说，公司股价的回调释放了估值方面的风险，但是从GPU供不应求的市场来判断，公司未来的业绩将会稳健发展，但是投资者需要保持耐心。