亚马逊：四季度财报令人期待

财报预期

紧随公司漂亮的第三季度之后，对于传统销售旺季的第四季度，市场预计亚马逊收入将达到598亿美元，公司EPS将达到每股1.84美元。

电子商务

推动投资者期待公司财报的主要因素就是电子商务，通过假期活动报告初步可以判断，今年的同比增长将可能超过前几年的6%-10%，相当有概率达到两位数。虽然由于公司将重点放在打折产品和服务推广上，电子商务的利润率可能将受到影响；但是从长远来看，此举将进一步加强公司的生态系统。

宏观环境

从宏观层面上来看，全球消费者信心在2017年达到了多年的高峰，而由于特朗普税法改革引发的乐观情绪，似乎并没有出现经济放缓的迹象，因此，公司有望从积极的宏观环境中获益。

云业务

作为公司近年来发展迅速的云业务，最近的2017年第三季度同比增长超过40%，同比增长率达到41.9%；随着公司云业务基数的不断扩大，增长率也相应地回落，但是公司云业务在如此基数的同时，2017年业务增长率回落速度平稳，充分说明公司在全球范围内云业务的强大实力。随着公司采取激进的价格策略，考虑云业务还有庞大的市场规模，如果公司云业务在第四季度业务表现亮眼，投资者也不应该感到奇怪。

虽然外界认为亚马逊目前开始将重心转向零售，但是华尔街对公司云业务的普遍预计为，同比增长达到40%，运营利润率将保持在25%左右，这与公司2017年前三季度基本保持相符。

而且，亚马逊的云业务用户一般将该业务视为亚马逊独立的一部分，云业务是给公司其他业务赋能的工具，例如，亚马逊与奈飞竞争达到电视盒子，很大程度上就使用了云业务，因此，随着越来越多的企业正在向云计算迁移，各个公司分散地维护数据已不再具备经济效益，因此，公司的云业务将持续发展。

公司估值

目前公司远期市盈率达到175.3倍，PEG为4.3倍；近日，花旗上调亚马逊的目标价，由原先的1400美元上调至1600美元，还有大约10%的上升空间。