特斯拉：走质还是走量，这是一个问题

虽然特斯拉在过去5年里，毛利复合增长率达到了惊人的91.8%；然而，公司的销售数量却不那么乐观，尤其当特斯拉几万量的销售数据和其他车企百万销量相比较的时候。

2012年，特斯拉推出了S型，之后2015年公司增加X型，2017年Model 3亮相；但是，一系列新车型所带来的生产成本并没有被毛利所覆盖，因而造成公司净亏损不断增加。

公司费用

通过下图可以看出，公司的销售费用与公司总收入一致上升，正常情况下，由于规模效应，公司的费用相会改善，但是在特斯拉这一案例中，显然不是这样的，由于公司的经营模式以及费用会计方式的不同，公司销售费用增长快于收入增长，导致毛利润在2017之后开始下降。

特殊境地

由于特斯拉非传统制造型企业，公司在担任产品生产制造的同时，又是这个产品的零售商，还是充电等后续服务的提供商，所以通过下图可以看出，即使公司明天停止所有研发费用，但是结余出来的利润还是不能使公司实现盈利。

此外，公司的运营支出马上就要是公司毛利的一倍。随着Model 3以更加便宜的价格出售，公司的这种情况将会更加恶化，等于是每卖出一辆车，都需要更多的后续服务提供，支付的成本就会更高。

走质还是走量，这是一个问题

例如，一辆售价20万美元的敞篷跑车，日常驾驶的里程会比普通5万美元的通勤车少，因此需要的维修保养工作就少。如果特斯拉每辆车都能像Roadster那样，就会为公司贡献5万美元的经营现金流；与之相反，Model 3仅有1.25万美元，这样就会为公司售后的保修等服务带来巨大的负担，增加公司的成本。从下图可知，公司自推出Model X之后，毛利率下降趋势有所抑制，但是在推出Model 3之后则又开始下降。

同样以法拉利为例，公司毛利率达到惊人的52.66%，仅在2016年销量在8014辆的水平，就为公司带来4.32亿美元的净收入。特斯拉则在2017年销量超过10万台，但是净亏损则达到20亿美元。

是选择毛利润高的高档车，还是走贫民路线的量产化。从目前的财报显示，特斯拉的产能困境还将持续，而且面对庞大的售后服务市场，特斯拉显然是心有余而力不足，因此，如何尽快实现廉价车的产能突破，或者将重点转回高利润的高价位车型，以抵消公司财务流失是特斯拉目前的困境所在。